Derivados Financieros Flashcards
¿Por qué coberturas?
Las coberturas crean valor al transferir recursos de donde los recursos son más abundantes a donde estos son escasos. Sin coberturas, una compañía podría dejar pasar oportunidades de inversión si un evento desfavorable ocurre en el mundo.
¿Qué son los Forwards y Futuros?
Convenios (contratos) para comprar o vender un activo específico a un plazo determinado con un precio previamente establecido.
Los contratos a plazo son convenios para comprar o vender un activo específico a un plazo determinado con un precio previamente establecido.
Y, por lo tanto, le permitirán minimizar la incertidumbre de la volatilidad en los precios.
Posición Larga
El comprador esta obligado a pagar el efectivo y aceptar la entrega del subyacente
Se beneficia en un alza del activo subyacente.
PAYOFF = St - K
S = precio spot el día de vencimiento (t) t K = precio pactado en el contrato Forward
Posición Corta
El vendedor esta obligado a obtener el subyacente y hacer la entrega del mismo.
Se beneficia en una caída del activo subyacente.
PAYOFF = K - St
S = precio spot el día de vencimiento (t) t K = precio pactado en el contrato Forward
Características de un Forward
- Contrato privado entre dos partes
- No estandarizado
- Con fecha de entrega específica
- Por lo general, se liquida al vencimiento
Futuros
- Mercado Organizado (Bursátil)
- Contratos estandarizados
- Variedad de fechas de entrega
- Liquidez diaria
¿Cuáles son los riesgos en coberturas?
- El activo cuyo precio se ha de cubrir, tal vez no sea exactamente el mismo que el activo subyacente del contrato a futuro.
- Quien contrata la cobertura quizá no tenga la certeza de la fecha exacta en la que el activo se comprará o se venderá
- La cobertura tal vez requiera que el contrato a futuro se cierre antes de la fecha de entrega
Riesgos
- Riesgo de contra parte
- Riesgo de Liquidez
- Riesgo de la Basen
Arbitraje
El arbitraje implica la realización de una utilidad libre de riesgo efectuando de manera simultánea varias transacciones en dos o más mercados.
