Cours ECS1 Flashcards
Les “Trente Piteuses”
par Nicolas Baverez
Dans années 70, le système de Bretton Woods s’effondre car
Les EU gonfle leur masse monétaire (car dépense forte durant GF) et débat car estime que $ est surévalué par rapport à monnaie faible et compétitive comme celle de la RFA ou du Japon
Après Bretton Woods, en 1973
révolution monétaire avec changes flottants –> flexibilisme des monnaies qui deviennent objet de spéculation par les marchés financiers (1er étape de la globalisation de la finance)
Durant les Trente Glorieuses (45-73), le prix du baril de pétrole était de
1,7$ (créé accoutumance aux hydrocarbures)
Jacques Marseilles ne parle pas de crise en 1973 mais de
“croissance dépressive” (car pas vraiment récession) dans les 20 glorieuses: la croissance des années 70 à nos jours
Arthur LAFFER, “trop d’impôt tue l’impôt”
donc pour répondre à la crise, Reagan (néolibéraliste) baisse la tranche supérieure d’imposition à 28%
Reagan et Thatcher pour répondre à crise:
désintermédiation bancaire+ défiscalisation+ dérégulation+ déréglementation
Glass-Steagall Act
instaure incompatibilité entre les banques de dépôts et les banques d’investissements (abolit en 1999 et date du New deal)
la hausse de la valeur d’une monnaie a des effets pervers:
perte compétitivité et tendance accrue à l’importation d’où déficits commerciaux
politique contracyclique
politique keynésianniste (Etat-Providence)
politique procyclique
politique néolibérale
Années 90 pour les EU =
Golden Decade
D’après Clément JUGLAR, crise =
“le retournement brutal de la conjoncture économique”
En 1929, krach Wall Street à cause excès spéculation boursière sur crédits avec titres à la marge =
achat de titres grâce à des prêts qui seront remboursés par la revente à la hausse de ces mêmes titres
Avec Hoover en 1930, passage d’un Welfare Capitalism à un Welfare State, c’est la “Grande transformation” d’après Karl Polanyi.
Selon Hoover, “la prospérité est au coin de la rue”
Dévaluation compétitive
dévaluer sa monnaie pour être plus compétitif
Gold Exchange Standard (étalon de change or)
organisation du système international de changes qui limite la conversion des monnaies en or pour la compensation des soldes de balances de paiement.
1932, série de grands travaux pour créer des emplois
le Hoover dam (barrage)
John Maynard Keynes
la théorie générale de l’emploi, de l’intérêt et de la monnaie.
GALBRAITH dans l’Etat prédateur:
“Le système du New deal était fondée sur une idée force: réglementer les marchés des actifs spéculatifs pour permettre aux marchés des biens et du travail de s’épanouir”