Brainscape's Knowledge GenomeTM

Browse over 1 million classes created by top students, professors, publishers, and experts.


See full index

GRF II > Chapitre 1 : Introduction aux produits dérivés > Flashcards

Chapitre 1 : Introduction aux produits dérivés Flashcards

1
Q

Quelles sont les causes de la transformation des marchés financiers?

A
  1. Déréglementation
  2. Traitement électronique
  3. Mondialisation
How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
2
Q

Nommez différentes classes de titres transigés sur les marchés financiers.

A

actions, obligations, contrats à terme, options, swaps

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
3
Q

Qu’est qu’un produit dérivé?

A

Un produit dérivé est un titre financier dont la valeur est déterminée par celle d’un sous-jacent.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
4
Q

Que peut être le sous-jacent?

A

marchandise, indice boursier, taux d’intérêt, taux de change, climat

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
5
Q

De quoi dépend le risque associé à un produit dérivé?

A

De l’utilisation qu’on en fait.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
6
Q

Quand est-ce qu’une transaction impliquant des actions ou des obligations se termine t’elle?

A

Lorsque le transfert de propriété est complété.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
7
Q

Qu’est-ce qu’une transaction qui implique des produits dérivés nécessite de fournir et quand est-ce qu’elle prend fin?

A

Doit fournir des garanties et ne prend fin que lorsque le contrat prend fin ou est annulé.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
8
Q

Qu’est-ce que les marchés organisés peuvent offrir?

A

Produits financiers standardisés

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
9
Q

Vrai ou faux. Les marchés organisés sont règlementés?

A

Vrai

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
10
Q

Comment se règlent les transactions sur les marchés organisés?

A

Via une chambre de compensation.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
11
Q

Que devient la chambre de compensation pour les produits dérivés?

A

Elle devient le vendeur de tous les acheteurs et l’acheteur de tous les vendeurs.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
12
Q

Quel autre nom peut-on donner au processus de substitution?

A

Novation

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
13
Q

Donner des raisons pour transiger sur un marché hors cote versus un marché organisé.

A

…

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
14
Q

Qu’est-ce que le volume total des transactions?

A

Nombre total de titres transigés pendant une période de temps donnée.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
15
Q

Qu’est-ce que la valeur marchande?

A

Valeur de tout ce qui pourrait être transigé.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
16
Q

Qu’est-ce que la valeur notionnelle?

A

La valeur du sous-jacent sur laquelle on basera la transaction.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
17
Q

Qu’est-ce que les positions ouvertes?

A

Nombre de contrat en vigueur.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
18
Q

Quelles sont les mesures de tailles et d’activité d’un marché?

A

Le volume total des transactions, la valeur marchande, la valeur notionnelle, les positions ouvertes.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
19
Q

Comment les compagnies recueillent du capital?

A

En émettant des actions et des obligations.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
20
Q

Le marché des actions est-il plus actif que le marché des obligations?

A

Oui (volume total de transactions)

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
21
Q

Le marché des actions et des obligations sont-ils de tailles similaires?

A

Oui (valeur marchande)

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
22
Q

Par quoi la création d’un produit dérivé est-il motivée?

A

Par l’augmentation du niveau de risque du sous-jacent.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
23
Q

Vrai ou faux. Le produit dérivé est tout d’abord un outil de gestion du risque?

A

Vrai.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
24
Q

Vrai ou faux. Le marché des produits dérivés a pris beaucoup d’ampleur au cours des dernières années?

A

Vrai.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
25
Q

Quel est l’un des rôles les plus importants des marchés financiers?

A

La répartition du risque.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
26
Q

Comparez le risque diversifiable et le risque non diversifiable.

A

Risque diversifiable: Ce genre de risque permet de le transférer et le diluer jusqu’à ce qu’il devienne nul. (Partage du risque est possible)
Risque non diversifiable: Les produits dérivés permettent de transférer le risque à celui qui veut le supporter.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
27
Q

Qu’est-ce que permet la répartition du risque pour le risque diversifiable?

A

De le faire complètement disparaitre.

28
Q

Qu’est-ce que permet la répartition du risque pour le risque non diversifiable?

A

De le faire porter par ceux qui le souhaitent.

29
Q

Est-ce que le marché des produits dérivés évolue?

A

Oui.

30
Q

Quel est l’un des marchés qui a été le plus récemment créé?

A

Le marché de prédiction.

31
Q

Quelles sont les 4 principales raisons pour utiliser des produits dérivés?

A
  1. Gestion du risque
  2. Spéculation
  3. Frais de transaction réduits
  4. Arbitrage règlementaire
32
Q

Qu’est-ce que la gestion du risque?

A

Un produit dérivé sert à transférer le risque ou une partie de celui-ci à une autre partie pour y être moins exposé.
Le fait d’éliminer ou d’atténuer un risque est associé à la couverture du risque.

33
Q

Qu’est-ce que la spéculation?

A

On cherche à s’exposer au risque spécifique ou à un ensemble de risque. (Contraire de la gestion du risque)

34
Q

Qu’est-ce que la réduction des frais de transaction?

A

Les transactions entrainent des frais et il est parfois possible de recréer les mêmes flux monétaires avec certains types de produits dérivés en évitant ces frais.

35
Q

Qu’est-ce que l’arbitrage règlementaire?

A

Un investisseur pourrait vouloir recréer les mêmes flux monétaires que ceux associés à la vente d’une action sans la vendre pour autant, par le biais d’un produit dérivé spécifique tel qu’une option de vente.

36
Q

Qui sont les utilisateurs?

A

Ceux qui achètent ou vendent des produits dérivés.

37
Q

Qui est le teneur de marché?

A

Celui qui joue un rôle d’intermédiaire dans les transactions et qui crée le marché. Il reçoit notamment une cote sur les transactions.

38
Q

Qui sont les observateurs?

A

Ceux qui observent et analysent le marchés.

39
Q

Quels sont les 3 points de vue que nous pouvons prendre pour étudier les produits dérivés?

A

Utilisateur, teneur de marché, observateur.

40
Q

À quoi s’intéresse l’utilisateur?

A

Aux objectifs que lui permettent d’atteindre les produits dérivés.

41
Q

À quoi s’intéresse le teneur de marché?

A

Aux calculs de prix et de couverture des produits dérivés.

42
Q

À quoi s’intéresse l’observateur?

A

À comprendre l’ensemble de l’univers des produits dérivés.

43
Q

Qu’est-ce que l’ingénierie financière?

A

La création de produits dérivés à partir de d’autres produits.

44
Q

Quelles sont les implications de l’ingénierie financière?

A

Possibilité de couvrir ses positions, possibilité de personnaliser les produits dérivés, compréhension intuitive des produits dérivés en trouvant l’équivalent en produits compris, difficulté d’empêcher l’arbitrage règlementaire.

45
Q

Quels sont les deux principaux frais de transaction?

A

Commission et écart acheteur-vendeur.

46
Q

Qu’est-ce que le bid price?

A

Prix auquel les teneurs de marché achètent des produits.

47
Q

Qu’est-ce que le ask price?

A

Prix auquel les teneurs de marché vendent des produits.

48
Q

Qu’est-ce que le bid-ask spread?

A

La différence entre le bid et le ask price. (Profit)

49
Q

Les cours vendeur et acheteur (bid, ask) sont de quel point de vue?

A

Teneur de marché.

50
Q

Qu’est-ce que l’ordre au cours du marché?

A

Précise la quantité, le nombre de parts de l’actif visé à acheter ou à vendre au prix correspondant sur le marché au moment où l’ordre est passé.

51
Q

Qu’est-ce que l’ordre à cours limité?

A

Précise la quantité, le nombre de parts de l’actif visé à acheter ou à vendre dans une tranche spécifique.

52
Q

Qu’est-ce que l’ordre de vente stop?

A

Précise un prix en-dessous duquel on vendra un actif ou une part d’un actif au prix de vente du marché.

53
Q

Qu’est-ce qu’une position longue?

A

Se dit d’un particulier qui possède un actif, un produit dérivé qui lui permettra de se le procurer à une date de livraison future.

54
Q

Qu’est-ce qu’une position courte?

A

Se dit d’un particulier qui a vendu un actif, un produit dérivé qui lui permettra de le vendre à une date de livraison future.

55
Q

Quelles sont les diverses façons d’acheter et de vendre?

A

Ordre au cours du marché, ordre à cours limité, ordre de vente stop.

56
Q

À quoi correspond à la base la position longue et la position courte?

A

Position longue: Possession d’un actif
Position courte: Emprunt d’un titre

57
Q

Quels sont les étapes d’une vente à découvert?

A
  1. Emprunt et vente d’un actif
  2. Suivi plus tard de l’achat et du remboursement du titre
58
Q

Quelles sont les raisons de faire une vente à découvert?

A
  1. Spéculation: tirer profit d’une baisse de valeur anticipée d’un actif.
  2. Financement: aller chercher une mise de fond.
  3. Couverture: Se protéger contre la baisse de la valeur d’un actif que l’on possède.
59
Q

Si le titre vendu à découvert prévoit des versements intermédiaires, à qui l’emprunteur doit-il faire ces versements?

A

Au prêteur.

60
Q

Comment fonctionnent les impôts sur les versements intermédiaires?

A

Imposables pour celui qui les reçoit et déductibles d’impôt pour celui qui les paye.

61
Q

Qu’est-ce qu’un taux de location?

A

Lorsque le prêteur exige des versements de l’emprunteur dans un bien vendu à découvert pour lequel aucun versement intermédiaire est prévu.

62
Q

Qu’est-ce que le contraire d’une vente à découvert?

A

Un achat.

63
Q

Quels sont les deux enjeux liés à la vente à découvert?

A

Le risque de défaut et le risque de rareté.

64
Q

Qu’est-ce que le risque de défaut?

A

Produit de la vente servant de garantie pour le prêteur.

65
Q

Comment le risque de défaut est limité?

A

Marge de sécurité.

66
Q

Comment la rareté de ce qui est vendu à découvert influence le taux d’intérêt offert sur le montant total laissé en garantie?

A

Plus l’item est rare, moins le taux d’intérêt offert est élevé.

GRF II (5 decks)

Brainscape helps you reach your goals faster, through stronger study habits.
© 2024 Bold Learning Solutions. Terms and Conditions