chap 11: système monétaire Flashcards
La monnaie permet toutes sortes de transactions économiques. Lisez attentivement et répondez aux questions suivantes concernant la monnaie.
Dans les camps de prisonniers de la Deuxième Guerre mondiale, et encore aujourd’hui dans certaines prisons, les prisonniers utilisent les cigarettes dans leurs échanges. Par exemple, un iPod pourrait coûter deux cartouches de cigarettes, et un magazine, deux cigarettes.
Quelles fonctions de la monnaie les cigarettes remplissent-elles dans cette situation? (Cochez toutes les cases qui s’appliquent.)
A. Un moyen d’échange.
B. Un réservoir de valeur.
C. Une unité de compte.
D. Une monnaie fiduciaire.
Un moyen d’échange.
Un réservoir de valeur.
Une unité de compte.
Au cours des 50 dernières années, les cartes de crédit sont devenues un moyen de plus en plus populaire d’acheter des biens et services.
Les cartes de crédit sont-elles de la monnaie?
A. Non, parce que ce n’est pas tous les commerçants qui acceptent les cartes de crédit.
B. Oui, parce que les cartes de crédit remplissent toutes les fonctions de la monnaie.
C. Oui, parce que les cartes de crédit font en sorte que vous dépensez votre argent, puisque vous devez rembourser votre émetteur de carte de crédit.
D. Non, parce que les cartes de crédit ne sont pas des éléments d’actif, mais plutôt de passif.
D. Non, parce que les cartes de crédit ne sont pas des éléments d’actif, mais plutôt de passif.
De nombreuses personnes signent pratiquement tous les jours de petits morceaux de papier qu’on appelle des chèques, et qui sont ensuite acceptés en échange de biens et de services.
Ces chèques sont-ils de la monnaie?
A. Oui, parce que les chèques remplissent toutes les fonctions de la monnaie.
B. Non, parce que les chèques sont simplement un moyen d’accéder aux fonds qui se trouvent dans votre compte-chèques.
C. Non, parce que les chèques, contrairement à la monnaie, n’ont pas cours légal.
D. Oui, parce que les chèques autorisent la personne qui le reçoit à retirer l’argent du compte de la personne qui l’a émis.
B. Non, parce que les chèques sont simplement un moyen d’accéder aux fonds qui se trouvent dans votre compte-chèques.
Si le PIB nominal augmente, quelle pourrait être la cause de cette augmentation? (Cochez toutes les bonnes réponses.)
A. Une hausse du PIB réel.
B. Une déflation.
C. Une baisse du niveau des prix.
D. Une hausse du niveau des prix.
Une hausse du PIB réel
Une hausse du niveau des prix
Selon les informations suivantes, quel est le taux de croissance du PIB nominal?
PIB réel = 1500 M$
PIB réel = 1800 M$
niveau des prix = 120
niveau des prix = 130
Le taux de croissance du PIB nominal est de ___ %
taux de croissance PIB réel + taux inflation
8,33 + 20
= 28,33%
Selon la théorie quantitative de la monnaie, quel devrait être le taux de croissance de la masse monétaire compte tenu des informations suivantes?
Le taux de croissance du PIB réel est de 2,3%.
Le taux de croissance du PIB nominal est de 6,5 %.
Le taux d’intérêt nominal est de 5,4 %.
Le taux d’intérêt réel est 1,2 %.
La masse monétaire (M2) est de 11 438 G$.
Selon la théorie quantitative de la monnaie, le taux de croissance de la masse monétaire devrait être de ____ %.
Selon la théorie quantitative de la monnaie, le taux d’inflation est de ____ %
taux croissance PIB nominal = 6,5%
taux croissance PIB nominal - taux croissance PIB reel = 6,5 - 2,3 = 4,2%
Selon la théorie quantitative de la monnaie, le taux d’inflation est égal à:
A. l’écart entre le taux de croissance de la masse monétaire et le taux de croissance du PIB nominal.
B. l’écart entre le taux d’intérêt nominal et le taux d’intérêt réel.
C. l’écart entre le taux de croissance de la masse monétaire et le taux de croissance du PIB réel.
D. le ratio de la masse monétaire sur le PIB nominal.
C. l’écart entre le taux de croissance de la masse monétaire et le taux de croissance du PIB réel.
Si le taux d’inflation est négatif, quel énoncé parmi les suivants est vrai?
A. Taux de croissance du PIB réel < Taux de croissance de la masse monétaire.
B. Taux de croissance du PIB réel > Taux de croissance de la masse monétaire.
C. Taux de croissance du PIB nominal < Taux de croissance de la masse monétaire.
D. Taux de croissance du PIB nominal > Taux de croissance de la masse monétaire.
B. Taux de croissance du PIB réel > Taux de croissance de la masse monétaire.
Imaginez que le gouverneur de la Banque du Canada annonce qu’à partir de demain, tout le numéraire hors banques au Canada vaudra 10 fois ce qu’il valait : un billet de 10 $ vaudra 100 $, un billet de 100 $ vaudra 1 000 $, etc. De plus, les soldes de tous les comptes-chèques et comptes d’épargne seront multipliés par 10. Si vous avez 500 $ dans votre compte courant, demain vous aurez 5 000 $, etc.
Serez-vous 10 fois plus riche demain?
A. Oui, parce que la valeur réelle de votre argent serait de 10 fois supérieure.
B. Incertain, parce que la plupart des prix seront multipliés par 10 par suite de l’annonce. Cependant, certains prix ne seront pas ajustés immédiatement après l’annonce, et certaines personnes pourraient en bénéficier.
C. Non, parce que la vélocité de la monnaie resterait constante.
D. Oui, parce que vous serez maintenant capable d’acheter 10 fois plus de biens et de services.
B. Incertain, parce que la plupart des prix seront multipliés par 10 par suite de l’annonce. Cependant, certains prix ne seront pas ajustés immédiatement après l’annonce, et certaines personnes pourraient en bénéficier.
Selon la BBC, au Zimbabwe, l’inflation a atteint un taux annualisé de 231 000 000 % en octobre 2008. Les prix étaient si élevés qu’en janvier 2009, la banque centrale du Zimbabwe a émis un billet de 100 T$ (T = billions).
Quelle est la cause profonde de l’hyperinflation au Zimbabwe?
A. Le gouvernement a confisqué les fermes des propriétaires blancs.
B. Il y a eu un taux d’augmentation de la masse monétaire supérieur au taux de croissance du PIB réel.
C. La banque centrale a abandonné le dollar du Zimbabwe.
D. Le Zimbabwe a adopté les politiques économiques d’ajustement structurel proposées par le Fonds monétaire international (FMI).
B. Il y a eu un taux d’augmentation de la masse monétaire supérieur au taux de croissance du PIB réel.
Quels sont certains des coûts de l’hyperinflation? (Cochez toutes les cases qui s’appliquent.)
A. Les gens transigeaient seulement sur le marché noir.
B. L’économie du pays s’est retrouvée dans un tel état chaotique qu’elle s’est simplement effondrée.
C. Certaines entreprises ont été obligées de cesser leurs activités.
D. Les gens devaient consacrer beaucoup de temps et d’efforts pour parvenir à simplement faire leurs courses.
B. L’économie du pays s’est retrouvée dans un tel état chaotique qu’elle s’est simplement effondrée.
C. Certaines entreprises ont été obligées de cesser leurs activités.
D. Les gens devaient consacrer beaucoup de temps et d’efforts pour parvenir à simplement faire leurs courses.
Quels sont certains des bénéfices de l’hyperinflation?
A. Les entreprises se sont vues octroyer le droit d’établir de la discrimination sur les prix, comme par exemple, charger des prix différents pour un transport en minibus.
B. La plupart des citoyens sont devenus billionnaires.
C. Le gouvernement s’est prévalu du seigneuriage.
D. Sur le marché noir, les biens se vendaient à des prix inférieurs à ceux du marché officiel.
C. Le gouvernement s’est prévalu du seigneuriage.
Le billet de banque canadien en polymère coûte environ 0,15 $ à produire. Supposons que la banque centrale décide d’imprimer de nouveaux billets pour financer le déficit budgétaire du gouvernement fédéral et l’ensemble de ses dépenses courantes.
Quels seraient les effets d’une telle politique?
A. Le gouvernement saperait l’autorité de la banque centrale, puisqu’elle seule est censée imprimer de la monnaie.
B. Il n’y aurait aucun effet, puisque le PIB nominal augmenterait aussi pour maintenir la vélocité de la monnaie constante.
C. À long terme, il y aurait déflation, puisque la valeur réelle d’un billet de banque est supérieure au coût pour le produire.
D. Au début, le gouvernement tirerait profit d’une telle mesure, mais à long terme, cela aurait des répercussions négatives.
D. Au début, le gouvernement tirerait profit d’une telle mesure, mais à long terme, cela aurait des répercussions négatives.
Le salaire réel est ___________.
A. le niveau des prix divisé par le salaire nominal.
B. le salaire corrigé pour l’inflation.
C. le montant qui reste à un individu après taxes et impôts.
D. le salaire qui aurait cours en l’absence d’intervention gouvernementale comme le salaire minimum.
B. le salaire corrigé pour l’inflation.
Quelle est l’importance du salaire réel par rapport à l’inflation?
A. Puisqu’une hausse de l’inflation réduit le salaire réel qui doit être payé par les entreprises, elles vont vouloir embaucher plus de travailleurs, ce qui va stimuler l’activité économique.
B. Le salaire réel influence l’inflation, donc une baisse du salaire réel va faire baisser l’inflation ainsi que le niveau des prix dans l’économie.
C. Il y a une relation étroite entre le salaire réel et le taux d’intérêt réel, donc un changement du salaire réel influera sur l’investissement des entreprises.
D. Puisqu’une hausse de l’inflation augmente le salaire réel qui doit être payé par les entreprises, elles vont vouloir embaucher moins de travailleurs, ce qui va ralentir l’activité économique.
A. Puisqu’une hausse de l’inflation réduit le salaire réel qui doit être payé par les entreprises, elles vont vouloir embaucher plus de travailleurs, ce qui va stimuler l’activité économique.
La banque centrale est l’institution gouvernementale qui ___________.
A. est responsable d’imprimer la monnaie.
B prête de l’argent au gouvernement.
C. coordonne la fiscalité d’un pays.
D. coordonne le système monétaire d’un pays.
D. coordonne le système monétaire d’un pays.
Les fonctions d’une banque centrale sont : ______________. (Cochez toutes les bonnes réponses.)
A. de déterminer indirectement la masse monétaire.
B. de superviser les institutions financières.
C. de prêter de l’argent aux grandes multinationales du pays.
D. de réglementer les dépenses du gouvernement.
E. d’influer sur certains taux d’intérêt clés.
F. de contrôler directement la masse monétaire.
A.de déterminer indirectement la masse monétaire.
B. de superviser les institutions financières.
E. d’influer sur certains taux d’intérêt clés.
Comment la Banque du Canada fait-elle pour obtenir la valeur cible précise pour le taux du financement à un jour?
A. Elle déplace à la fois la courbe d’offre et la courbe de demande de réserves afin d’obtenir le taux cible du financement à un jour à l’équilibre.
B. Elle évalue la courbe d’offre de réserves des institutions financières et fait varier la demande de réserves en conséquence pour obtenir le taux cible du financement à un jour.
C. Elle évalue la courbe de demande de réserves des institutions financières et fait varier l’offre de réserves en conséquence pour obtenir le taux cible du financement à un jour.
D. Elle change de façon électronique le montant des réserves détenues par les institutions financières à la Banque du Canada.
C. Elle évalue la courbe de demande de réserves des institutions financières et fait varier l’offre de réserves en conséquence pour obtenir le taux cible du financement à un jour.
On définit les bitcoins comme une monnaie numérique pair-à-pair décentralisée. L’offre de bitcoins n’est pas déterminée par le gouvernement ni par un autre organisme central. La valeur de chaque bitcoin est déterminée par l’offre et la demande, et traduite en dollars américains. De nouveaux bitcoins peuvent être générés par un processus appelé « minage ». Toutefois, lorsqu’il y aura 21 millions de bitcoins en circulation, aucun nouveau bitcoin ne sera plus créé. Certains croient que les bitcoins pourraient éventuellement remplacer la plupart des grandes devises dans le monde.
Êtes-vous d’accord? (Cochez toutes les cases qui s’appliquent.)
A. Non, les bitcoins ne peuvent pas servir de réservoir de valeur fiable.
B. Non, les bitcoins ne sont pas acceptés pour la plupart des achats parce qu’ils ne sont pas convertibles.
C. Non, la valeur d’un bitcoin est très instable.
D. Non, les dépôts de bitcoins, contrairement aux dépôts bancaires, ne sont pas couverts par l’assurance-dépôts.
A. Non, les bitcoins ne peuvent pas servir de réservoir de valeur fiable.
C. Non, la valeur d’un bitcoin est très instable.
D. Non, les dépôts de bitcoins, contrairement aux dépôts bancaires, ne sont pas couverts par l’assurance-dépôts.
Selon la théorie quantitative de la monnaie, ____________.
A. le ratio de la masse monétaire sur le PIB nominal fluctue constamment.
B. à court terme, la croissance de la masse monétaire est directement reliée au taux d’inflation.
C. le taux d’inflation demeurera constant à long terme.
D. à long terme, la croissance de la masse monétaire est directement reliée au taux d’inflation.
D. à long terme, la croissance de la masse monétaire est directement reliée au taux d’inflation.
Quelle équation parmi les suivantes est l’équation pour la vitesse de circulation de la monnaie selon la théorie quantitative de la monnaie?
A. PIB réel/Masse monétaire
B. Taux d’inflation/Masse monétaire
C. PIB nominal/Masse monétaire
D. Masse monétaire/PIB nominal
C. PIB nominal/Masse monétaire
La monnaie est _______ que les agents
économiques utilisent pour mener à bien les transactions liées à cette production.
l’actif
nomme les 3 fonctions de la monnaie
- moyen d’échange (pour des biens et services)
- réservoir de valeur (report pouvoir d’achat dans le temps)
- mesure de la valeur relative (unité de compte)
transactions économiques beaucoup plus faciles
qu’est-ce que la monnaie qui a une valeur intrinsèque
l’or et l’argent
qu’est-ce que la monnaie fiduciaire
un instrument financier qui possède une valeur de monnaie légale instauré par le gouvernement
ne repose pas sur un bien physique comme l’or ou l’argent
valeur nominale plus importante que sa valeur intrinsèque
est difficile et illégale de contrefaire
comment définit-on la masse monétaire
le numéraire hors banque, dépots comptes
M2
formes de dépôts à court terme et d’actifs liquides qui peuvent être rapidement convertis en monnaie
nomme les deux ratios lorsqu’on parle de la masse monétaire et décrit les
le numéraire hors banque/PIB nominal
masse monétaire/PIB nominal (ratio beaucoup plus volatile et en hausse)
on px voir que la masse monétaire total est 20x plus importante que le numéraire hors banques, donc que les dépos sont très élevés
Le PIB nominal se définit comme la ____________________________________
Cette valeur est calculée aux __________ durant cette période, ce que les économistes appellent les ____________
valeur marchande totale des biens et services finals produits dans un pays au cours d’une période donnée.
prix du marché
« prix courants »
Le PIB réel tente donc d’évaluer la ___________________________ disponibles dans une économie.
progression des quantités de biens et services
la valeur des biens et services
produits, se décline comme suit : son augmentation peut résulter d’une ______________________, d’une __________________ou d’une
augmentation du niveau des prix
augmentation du PIB réel
combinaison de ces deux facteurs
taux de croissance du PIB nominal =
= Taux de croissance des prix + Taux de croissance du PIB réel
= Taux d’inflation + Taux de croissance du PIB réel.
qu’est-ce que la théorie quantitative de la monnaie postule ?
que le ratio de la masse monétaire / PIB nominal est PARFAITEMENT CONSTANT
implique donc que le taux de croissance du PIB nominal est égale au taux de croissance de la masse monétaire
La théorie quantitative de la monnaie
implique que, sur une longue période,
l’inflation est égale à ____________________
taux de croissance de la masse monétaire - taux de croissance du PIB réel
Nous venons de le voir, la théorie quantitative de la monnaie implique que l’inflation se produit lorsque ______________
le taux de croissance de la masse monétaire est supérieur au taux de croissance du PIB réel
qu’est-ce que l’hyperinflation ?
lorsque le niveau général des prix d’une économie double en trois ans.
Les épisodes d’hyperinflation sont
toujours liés à _____________________
Dans presque tous les cas, ________________ aussi forte est le résultat d’importants ________________
la croissance extrêmement rapide de la masse monétaire
une croissance monétaire
déficits budgétaires
explique comment se forme une hyperinflation
lorsque les recettes du gouv sont inférieurs à ses dépenses
le gouv emprunte des fonds au public ou imprime monnaie
augmentation du numéraire hors banques
augmentation de la masse monétaire
hyperinflation
Imaginez que vous avez négocié avec
votre employeur une entente de trois ans sur votre salaire nominal. Si le taux d’inflation monte
de façon inattendue durant la période contractuelle, qui est le gagnant et qui est le perdant ?
gagnant: l’employeur (actionnaires)
perdant: vous
Prenons maintenant l’exemple d’une retraitée dont la pension n’est pas indexée à l’inflation — c’est-à-dire dont la pension n’augmente pas automatiquement avec le niveau
général des prix.
qui est le gagnant et qui est le perdant ?
gagnant: firme qui verse la pension
perdant: vous
Autre exemple : imaginez que vous avez obtenu un prêt hypothécaire à un taux d’intérêt fixe de votre institution financière. Autrement dit, vous avez emprunté de l’argent auprès d’une banque pour acheter votre maison et vous remboursez ce prêt à un taux d’intérêt prédéterminé.
Si le taux d’inflation augmente qui est la gagnant et qui le perdant ?
gagnant: vous
perdant: actionnaires de la banque
nomme les 3 principales raisons qui font que l’inflation a un cout social
- Un taux d’inflation élevé crée des coûts logistiques (couts de menu)
- Un taux élevé d’inflation fausse les prix relatifs. S’il y a compétition entre 3 journaux et un seul augmente mais pas l’autre. perte dans les 2 cas. (un cout plus cher a produire donc moins de profit et l’autre se vend moins car plus cher)
- L’inflation conduit parfois à des politiques contre-productives, comme le contrôle des prix. Entraînent des files d’attente, des ruptures de stock. revente plus cher. certains en achete même s’il en on pas besoin.
nomme les deux bénéfice social de l’inflation
- Lorsque la banque centrale émet de la monnaie, les recettes du gouvernement
augmentent. si quantité modeste de nouvelle monnaie (seigneuriage) - L’inflation peut parfois stimuler l’activité économique. cause une baisse du salaire réel donc plus d’emploi. déplace courbe demande de travail vers la droite donc augmentation du PIB. et réduit aussi le taux d’intéret réel ce qui stimule conso et investis
courbe de demande marché du financement à un jour
pente négative ou positive ?
pente négative car plus le taux est élevé moins on veut prendre de prets
décrit courbe d’offre marché du financement à un jour
limite inférieur: taux de rémunération, quand la banque centrale emprunte (0,75)
limite supérieur: taux d’escompte, quand la banque centrale donne (valeur plafond) (1,25)
branche vertical qui indique la quantité de réserve nécessaire pour équilibrer le marché au taux directeur souhaité
La banque centrale est l’institution gouvernementale qui _______________, influe sur certains ___________ et, indirectement, _____________
ensemble, ces activités constituent ce qu’on appelle la ______________
supervise les institutions financières
taux d’intérêt clés
détermine la masse monétaire
politique monétaire
vrai ou faux
la banque du Canada est une société d’état qui appartient à l’état provincial
faux
fédéral
quelle est le plus grand mandat de la banque du canada ?
Maintenir l’inflation basse, stable et prévisible soit à 2%
entre 1% et 3%
Tout d’abord, la banque centrale ____________________, en exigeant que chacune fasse rigoureusement état de la valeur des _________________.
La Banque intervient
si elle constate qu’une institution financière détient un _________________. Elle
surveille également les ___________ des institutions financières en tâchant de s’assurer
qu’ils sont suffisants pour absorber une éventuelle ______________.
Faire passer ce genre de ____________ est devenu un rôle encore plus important pour les banques centrales depuis la crise financière de 2007-2009.
supervise le bilan des institutions financières
éléments de son actif et de son passif
portefeuille d’actifs trop risqué
capitaux propres
dévalorisation de leurs actifs
« tests de résistance »
qu’est-ce que la banque du canada détient ?
les réserves des institutions financières (exceptés le numéraire des coffres)
qu’elle est le role le plus important et le plus complexe de la banque centrale ?
la gestion des réserves bancaires
la gestion des réserves bancaires permet à la Banque du Canada d’influer sur plusieurs variables économiques :
- les taux d’interets a court terme (taux cible du financement à un jour; taux directeur)
- la masse monétaire et inflation
- taux interet réel a long terme
À tout moment, une institution financière peut avoir à composer avec un manque de liquidités, notamment lorsque ____________________
le volume des retraits est supérieur à celui des nouveaux dépôts
Les institutions financières canadiennes tendent à maintenir un niveau de réserves
désirées de ___________ de la valeur de leurs dépôts à vue
2 % à 3 %
nomme les éléments qui déplace la courbe de demande de réserve
- expansion (droite), contraction (gauche)
- variation des besoins de liquidités. augmentation des retraits (droite), augmentation des dépots (gauche)
- modification de la base de dépots. augmentation du % désirés (droite), diminution du % désiré (gauche)
- variation quantité de réserve obligatoire. pour l’instant 0%, mais si impose (droite)
que ce passe-t-il si la banque du canada veut controler la hausse de la courbe de demande du marché ? (vers la droite)
donc évite une hausse du taux de financement a un jour
OPEN MARKET
veut augmenter les réserves
elles achete des actifs a des institutions financières (obligations)
donc augmente réserves de l’institution et diminue obligation
déplace la partie verticale de la courbe d’offre du marché vers la droite aussi
cela évite une hausse du taux de financement a un jour
que ce passe-t-il si la banque du canada veut controler la baisse de la courbe de demande du marché ? (vers la gauche)
donc évite une baisse du taux de financement a un jour
OPEN MARKET
veut diminuer les réserves
elles vend ses actifs a des institutions financières (obligations)
donc diminue réserves de l’institution et augmente obligation
déplace la partie verticale de la courbe d’offre du marché vers la gauche aussi
cela évite une baisse du taux de financement a un jour
En résumé, la Banque du Canada dispose
essentiellement de deux leviers pour
influer sur le taux du financement à
un jour : elle peut soit modifier ______________, soit _______________
la quantité offerte de réserves
hausser le taux de réserves obligatoires
Qu’elle est la principale modification utilisé par la banque du canada ?
Opérations d’open market pour influer sur les taux d’intéret
L’investissement des entreprises dépend du _____________
taux d’intérêt réel à long terme
Taux d’intérêt réel effectif =
Taux d’intérêt nominal − Taux d’inflation effectif
Taux d’intérêt réel anticipé = Taux d’intérêt nominal − Taux d’inflation anticipé
Si les anticipations d’inflation changent, l’analyse devient plus compliquée, mais même alors, le taux d’intérêt réel à long terme anticipé diminue souvent en réponse à une _________________.
baisse du taux cible du financement à un jour
vrai ou faux
Des anticipations d’inflation bien ancrées améliorent la transmission d’un changement de taux cible du financement à un jour aux taux d’intérêt à plus long terme et favorisent l’atteinte des objectifs de la banque centrale
vrai
vrai ou faux
Dans la plupart des cas, lorsque la Banque du
Canada abaisse le taux cible du financement à un jour, cela affecte les anticipations
d’inflation à long terme
faux
peu d’effet
le taux d’intérêt réel à long terme tend à diminuer avec le taux _____________ parce que le _____________ et que les anticipations d’inflation ont tendance à _____________
cible du financement à un jour
taux d’intérêt nominal à long terme baisse
demeurer constantes
