C05 - Partie 3 - politique monétaire Flashcards
Quelle politique monétaire non conventionnelle, présentée dans cette vidéo, a été mise en œuvre après la crise des subprimes ?
Assouplissement quantitatif (quantitative easing) qui consiste à injecter des liquidités par le rachat d’actifs, principalement des titres de dette publique.
Guidage prospectif qui consiste à annoncer longtemps à l’avance la politique qui sera mise en place.
Mise en place d’opérations ciblées de refinancement de long terme (TLTRO)
Que sont les politiques dites « conjoncturelles » ?
Politiques qui produisent des effets à court terme, dans un délai de 12 à 18 mois.
On distingue 2 types de politiques conjoncturelles : monétaires et budgétaires.
Quelles sont les caractéristiques des politiques budgétaires dans la zone euro ?
Politiques discrétionnaires, qui relèvent de la souveraineté des Etats membres.
Ces derniers utilisent leur budget (recettes et dépenses publiques) pour infléchir la conjoncture.
Quelles sont les variables macroéconomiques sur lesquelles agissent les politiques conjoncturelles ?
la croissance économique, l’emploi, l’équilibre extérieur et la stabilité des prix.
Montrez à l’aide d’un schéma qu’une politique budgétaire de relance stimule la croissance économique et permet de lutter contre le chômage.
Hausse des dépenses publiques (politiques de grands travaux, subventions aux entreprises, hausse des prestations sociales…) et/ou baisse des recettes publiques (baisse des taxes, baisse des impôts…)
=> hausse du revenu disponible
=> favorise consommation des ménages et/ou investissements des entreprises
=> hausse de la demande globale (adressée aux entreprises)
=> hausse de la production mesurée par le PIB
=> reprise de la croissance
Quelles sont les limites des politiques de relance (budgétaires) keynésiennes ?
déficit public qui alimente la dette publique, effet d’éviction, risque d’inflation par la demande.
Pourquoi mener une politique de rigueur budgétaire ? Quelles en sont les conséquences ?
Pourquoi ? lutter contre le déficit et l’endettement ou éviter une surchauffe de l’économie
Risque ? pénalise la croissance économique, favorise la hausse du chômage et possible déflation.
Quelles sont les caractéristiques de la politique monétaire dans la zone euro ?
Politique centralisée pour l’ensemble de la zone euro (c’est la BCE qui en a la charge)
BCE autonome et indépendante
Mission prioritaire = stabiliser les prix à un niveau inférieur mais proche des 2 % d’inflation.
En quoi consiste une politique monétaire expansive ? Pourquoi mener ce type de politique ? Quels sont les risques d’une telle politique ?
Pourquoi ? diminuer le taux directeur et/ou le taux de réserves obligatoires et/ou le taux de rémunération des dépôts. => éviter la déflation ou soutenir l’activité économique
Risque ? génère de l’inflation et de l’endettement.
Pourquoi mener une politique monétaire restrictive ? Comment mener une politique monétaire restrictive ? Quelles peuvent en être les conséquences ?
Pourquoi ? lutter contre l’inflation ou éviter une surchauffe de l’économie.
Comment ? hausse du taux directeur et/ou de réserves obligatoires et/ou de rémunération des dépôts.
Risque ? pénalise la croissance et peut provoquer la déflation.
