Begriffe, Definitionen und Formen

Question 1

Horizontale Akquisation

Answer 1

Käufer und Target sind in der gleichen Branche tätig mit ähnlichen/identischen Produkten

Question 2

Vertikale Akquisition

Answer 2

Käufer und Target stehen in einer Zulieferer-Abnehmer-Beziehung

Question 3

Konzentrische Akquisition

Answer 3

Kauf eines Targets ohne Verwandtschaft zum bisherigen Produktprogramm, aber mit Marketing-u./o. technologiebasierten Ähnlichkeiten mit dem Käufer

Question 4

Komglomerate Akquisition

Answer 4

Käufer und Target sind in unterschiedlichen Geschäftsmodellen bzw. Produkt-/Markt-Kombinationen tätig

Question 5

Was umfasst M&A alles?

Answer 5

Unternehmenskäufe/-Verkäufe
Unternehmenszusammenschluss 
Kooperation, Allianzen, Joint Venture
Unternehmenssicherung und -nachfolgen
Management Buy-Out / Buy-In
Private-Equity Beteiligungen
Public Private Partnerships PPP
Börsengang Initial Public Offer
Umwandlungsmaßnahmen, Restrukturierung, Outsorcing

Question 6

Share Deal

Answer 6

Kauf von Geschäftsanteilen
Kaufpreis=Beteiligung
Alle VG, Rechte, Verpflichtungen, Haftungsverhältnis, Weiterbeschäftigung MA, Fortführung von Verträgen
keine Abschreibung von stillen Reserven/GoF

Question 7

Asset Deal

Answer 7

Kauf von expliziten im Vertrag festgehaltenen VG
Übernahme von Schulden nach Vereinbarung
Aufwendiger Vertrag wg. Auflistung der VG + Schulden
Bei Betriebsübernahme automatischer Übergang der MA
Aufdeckung stiller Reserven = Abschreibungen

Question 8

Initiative des Käufers

Answer 8

Sach- und emotionsgerechte Vorbereitung
Klären der Machtverhältnisse
Zieladressen -Konzern: Vorstand/Aufsichtsrat/M&A Abteilung -Familienunternehmen: Gesellschafter
Öffentliche Übernahmeangebote sind mit den Organen des Targets abgestimmt

Question 9

Initiative des Verkäufers

-Verhandlungsverfahren-

Answer 9

Exklusivverhandlung: mehrere Runden
bereits vorhandene Kontakte/ es besteht eine Vertrauensbasis

+diskretere Abwicklung
+schnellere Abwicklung
+“Wunschkäufer”
+Abwandern von Schlüsselpersonen soll verhindert werden

Question 10

Initiative des Verkäufers

-Auktionsverfahren-

Answer 10

Verkäufer bietet sein Target den Interessenten an
Investmentbanken beraten den Veräußerer und steuern den Auktionsprozess

+Bieterwettbewerb führt zu möglichst hohem Verkaufspreis
+erhöhte Chancen strategischen/kulturell/finanziell passenden Erwerber zu finden