7. Tutorium - Zinskurven

Question 1

Was für “Fristigkeitsstrukturen” gibt es für Zinssätze?

Answer 1

• flache (Zins immer gleich)
• normale (Zins steigt mit steigender Laufzeit)
• inverse (Zins fällt mit steigender Laufzeit)

Question 2

Kassazinssätze

Answer 2

• für Geschäfte, die sofort durchgeführt werden

* Notation: z_0t und i_0t

Question 3

Terminzinssätze

Answer 3

• für Geschäfte die jetzt vereinbart, aber später durchgeführt werden
• Notation: z_st und i_st

Question 4

Zerobondzinssätze

Answer 4

• gesamte Zinszahlung am Laufzeitende

* Notation: z_…, z.B. z_0t oder z_st

Question 5

Kuponzinssätze

Answer 5

• Zinszahlung während der Laufzeit

* Notation: i_…, z.B. i_0t oder i_st

Question 6

Was bedeutet Arbitragefreiheit?

Answer 6

• äquivaltente Positionen haben gleiche Preise
• dominante Positionen haben höhere Preise
D.h. eine ggb. Anlage von 0 bis T führt mit jeder beliebigen Kombination möglicher Zinssätze zum selben Kapital- und Endwert.