7. Statische Verfahren der IR Flashcards
Welche dynamischen Investitionsrechenfahren gibt es?
Kapitalwert Endwert Annuitäten Methode dyn. Amortisationsdauer interner Zinssatz
Welche statischen Investitionsrechenverfahren gibt es?
Kostenvergleich
Gewinnvergleich
Rentabilitätsvergleich
statische Amortisationsdauer
Welche Gemeinsamkeiten haben die statischen Verfahren miteinander? Was ist der Nachteil der statischen Verfahren?
Keine Ermittlung von Zahlungsflüssen (Abestellt wird auf periodisierte Größen
Der zeitliche Anfall der Rechengröße wird nicht berücksichtigt (man geht von fikitiven Durchschnittsperioden” aus)
Verlust an Genauigkeit
Gefahr von Fehlentscheidungen
Beliebt in Praxis aufgrund einfacher Anwendung
Was ist das Entscheidungskriterium beim Kostenvergleich? Welche Art von Vorteilhaftigkeitsvergleich ist nich möglich und warum? Was bleibt hierbei unberücksichtigt?
Entscheidung -> Wähle Investitions mit den kleinsten durchschnittlichen Kosten
Kein absoluter Vorteilhaftigkeitsvergleich möglich, weil mehrere Alternativen als Voraussetzung zur Anwendung des Ostenvergleich bestehen müssen
Erlöse/Erträge bleiben unebrückscihtigt (Es werden gleiche Outputqualitäten unterstellt)
Was versteht man unter der kritischen Auslastung? Wann ist es sinnvoll diese als Ergänzung zum Kostenvergleich zu verwenden?
= die Ausbringungsmenge, bei der die Kosten der alternativen Investitionsprojekte gleich hoch sind
Wenn es große Unterschiede in den 2 Investitionsprojekten hinsichtlich der fixen und variablen Kosten
Was ist das Entscheidungskriterium beim Gewinnvergleich?
Wähle das Projekt, mit dem größten durchschnittlichen Gewinn
Man vergleicht den durchschnittlichen Gewinn pro Periode
Es ist nicht erforderlich, dass Output Qualität/Quantität mehrerer Alternativen identisch sind
ein absoluter Vorteilhaftigkeitsvergleich ist möglich
Wie geht der Gewinnvergleich anhand des Equity Approach?
Erlöse
- Betriebskosten
= EBITDA
- Abschreibungen
= EBIT
- FKZi
= EBT (pagatorischer Gewinn vor Steuern / Nettogewinn vor Steuern)
- Steuern
= EAT ( pagatorischer Gewinn nach Steuern / Nettogewinn nach Steuern)
- kalk. Eigenkapitalzinsen
= Netto Residualgewinn ( Kalk. Gewinn, Übergewinn)
Wie geht der Gewinnvergleich nach dem Entity Approach
Erlöse - Betriebskosten = EBITDA - Abschreibungen = EBIT - adjusted taxes = NOPAT (Net Operating Profit After Tax) kalk. GK-Zinsen (WACC) = Brutto Resiudualgewinn (EVA , kalk. Bruttogewinn, Brutto Übergewinn)
Was ist das Entscheidungskriterium beim Rentabilitäsvergleich? Zu welchen dynamischen Verfahen kann es als Ergänzung verwendet werden?
Wähle Investition mit der höchsten Rentabilität
Ergänzung zum Gewinnvergleich sinnvoll
absoluter Vorteilhaftigkeitsvergleich ist möglich
Wie ermittelt man die durchschnittliche Rentabilität?
Ø. Rentabiltät = Ø. Periodengewinn : Ø. Kapitalbindung
Wie heißt die Ermittlung der Rentabilität anhand des Entity Approaches und wie geht diese? Was ist hier das Entscheidungskriterium?
Gesamtkapitalrentabilität (ROI)
EBIT : Gesamtkapital
Wen GK-Rentabilität > WACC, dann Projekt durchführen
Wie heißt die Ermittlung der Rentabilität anhand des EquityApproaches und wie geht diese? Was ist hier das Entscheidungskriterium?
Eigenkapitalrentabilität (ROE)
EBT : Eigenkapital
Wenn EK-Rentabilität > Kalk.Zins, dann Projekt vorteilhaft
Was ist der Unterschied zwischen der statischen und der dynamischen Amortisationsdauer
Die statische Amortisationsdauer verwendet im Gegensatz zur dynamischen keine Barwerte der Einzahlungsüberschüsse
Was ist der Leverage Effekt?
LEVERAGE EFFEKT:
Solange Gesamtkapitalrentabilität > FK-Zins ist, führt eine Substitution von EK durch FK zu einer Erhöhung der EK-Rentabilität (EKR)
