1. Einführung Investitionsentscheidung Flashcards
Was versteht man unter Corporate Finance?
Was ist Corporate Finance?
• = die Gestaltung & Bewertung von Cashflows des Unternehmens
In welche Teilbereiche lässt sich die Corporate Finance unterteilen?
Corporate Finance lassen sich in folgende Bereiche unterteilen:
• Investition (Capital Budgeting, CAPEX = Capital Expenditure)
• Finanzierung (Capital Structure, Dividendenpolitik)
• Working Capital Management
Was versteht man unter einer Investition?
• Eine Investition ist eine Zahlungsreihe die mit einer Auszahlung beginnt
Was versteht man unter einer Finanzierung?
Eine Finanzierung ist eine Zahlungsreihe die mit einer Einzahlung beginnt
Was versteht man unter dem FCF?
Free Cash Flow
• Bleibt übrig nachdem alle Stakeholder befriedigt wurden
• Bleibt übrig für die Eigenkapital und Fremdkapitalgeber
Was versteht man unter dem FTE?
Flow to Equity
• Am Ende bleibt der Flow to Equity (= Einzahlungsüberschuss)
• Wird an die Eigentümer oder EK-Geber ausgezahlt
Was versteht man unter dem Stakeholder Ansatz?
- Nur jene Unternehmen, die auf alle Stakeholder befriedigen werden lang-fristig erfolgreich sein
- Leider fehlen praxistaugliche Rechenmodelle um die Interessen aller Stake-holder zu berücksichtigen
Was versteht man unter dem Shareholder Ansatz?
• Aus Sicht der Shareholders sollten die Projekte durchgeführt werden, die am vorteilhaftersten sind
Welche Ziele verfolgt der Investor?
Monetäres Ziel: ENDVERMÖGENSMAXIMIERUNG
Nicht-Monetäre Ziele: Prestige, Macht, Unabhängigkeit / können nicht mit Investitionsentscheidung dargestellt werden
„Gewinn ist nur eine Meinung, Cash ist eine Tatsache“
Welche Phasen gibt es im Investitionsprozess und was wird in diesen gemacht?
Planungsphase (Aufzeigen Handlungsalternativen, Wirtschaftlichkeitsrechnungen, Informationssammlung, Prüfung Durchführbarkeit)
Realisationsphase (Umsetzung der Investitionsentscheidung)
Kontrollphase (Soll Ist Vergleich)
