10. přednáška - Monetární politika Flashcards
Makroekonomické stabilizační politiky:
1) Monetární politika (měnová politika)
2) Fiskální politika (rozpočtová politika)
3) Vnější měnová a obchodní politika (zahraničí, kurzy měn)
4) Důchodová politika (cenová regulace, mzdy)
Monetární (měnová) politika =
= politika centrální banky, jejímž konečným cílem je udržovat stálý ekonomický růst při dostatečné zaměstnanosti astabilní cenové hladině a to prostřednictvím plnění bezprostředních cílů tzn. ovlivňování množství peněz v oběhu aúrokové míry, regulace měnového kurzu.
Představitelem monetární politiky je:
ČNB
Nástroje monetární politiky:
- úrokové sazby
- povinné minimální rezervy (PMR)
- operace na volném trhu
díky nástrojům měnové politiky jsou její bezprostřední cíle:
- množství peněz v oběhu
- úroková míra
- měnový kurz
konečné cíle měnové politiky:
- cenová stabilita
- dostatečná zaměstnanost
- růst produktu
- vnější stabilita
přímé nástroje monetární politiky:
- Regulace investičního úvěru (regulace výše poskytovaného úvěru)
- Regulace spotřebního úvěru (stanovení maximální doby splatnosti úvěru)
- Ostatní – měsíční zprávy o úvěrech, úvěrové stropy, max. rozpětí mezi diskontní sazbou a poskytovaným úrokem apod.
Nepřímé (tržně orientované) nástroje monetární politiky:
- politika povinných minimálních rezerv (PMR)
- úrokové sazby
- nákup a prodej státních cenných papírů
politika povinných minimálních rezerv (PMR) =
= povinnost uložení procenta z depozit u CB
- Povinné minimální rezervy 4% (od roku 2025)
úrokové sazby =
- maximální možný úrok, co dostanou banky
Operace na volném trhu
2T Repo sazba - Klíčová sazba ČNB
- 3,75% k 14.4.2025
Automatické facility
Diskontní sazba - 2,75% k 14.4.2025
- Depozitní facilita
Lombardní sazba - 4,75% k 14.4.2025
- Marginální zápůjční facilita
Na hodnotě peněžního multiplikátoru závisí…
objem peněžní zásoby
guvernéra ČNB jmenuje:
prezident ČR
guvernér ČR je od 07/2022:
Aleš Michl
bankovní systém =
= dvoustupňový systém v ČR
- v USA systém centrálních bank (FED) a specializovaných obchodních bank
- stupeň představuje ČNB tzn. centrální (cedulová banka), sídlo v Praze, má 7 poboček, v čele guvernér s radou guvernérů (2víceguvernéři a 4 členové bankovní rady)
- stupeň obchodní (komerční) banky – Komerční banka, ČSOB, Česká spořitelna, Poštovní spořitelna, UniCredit Bank, MBank, Raiffeisenbank, AXA Bank, MONETA Money Bank, Fio banka, Air Bank aj.
členové bankovní rady ČNB:
- guvernér (Aleš Michl)
- 2 víceguvernéři
- 4 členové bankovní rady
Podnikatelské subjekty podnikající za účelem dosažení zisku podnikají operace:
a) aktivní operace (poskytování úvěrů)
b) pasivní operace (přijímání depozit)
TYPY MONETÁRNÍ POLITIKY: (důležitá otázka, pravděpodobně na každém testu!)
1) Expanzivní monetární politika
2) Restriktivní monetární politika
EXPANZIVNÍ MONETÁRNÍ POLITIKA
= zvyšování nabídky peněz
- snížení povinných minimálních rezerv
- snížení diskontních sazeb;
- odkup státních cenných papírů
- emise bankovek
RESTRIKTIVNÍ MONETÁRNÍ POLITIKA:
= snižování nabídky peněz
- zvýšení povinných minimálních rezerv;
- zvýšení diskontních sazeb;
- prodej státních cenných papírů.
KRÁTKODOBÉ ÚČINKY MONETÁRNÍ POLITIKY:
1) ekonomika je výrazně pod hranicí potenciálního produktu (pod Y)
2) ekonomika na hranici svých produkčních možností (Y)
ekonomika je výrazně pod hranicí potenciálního produktu (pod Y*)
Expanzivní MP
- zvýšení reálného produktu a zaměstnanosti
- cenová hladina téměř neroste
ekonomika na hranici svých produkčních možností (Y*)
Expanzivní MP
- nepatrné zvýšení reálného produktu
- značné zvýšení cenové hladiny
PŘÍSTUPY K MONETÁRNÍ POLITICE:
1) Keynesovský pohled
2) Monetaristický pohled
3) Ekonomický pragmatismus
Keynesovský pohled na monetární politiku:
- Změna úrokových sazeb a změna agregátních výdajů (trh zapůjčitelných fondů)
- Uzavírání recesní a inflační mezery
