Verfahren

Question 1

Venture Capital Methode - Funktionsweise

Answer 1

1. Bestimmung des Werts am Ende
2. Bestimmung des Werts heute
3. Bestimmung der Beteiligungshöhe

Question 2

Venture Capital Methode - 1. Bestimmung des Werts am Ende

Answer 2

WT = M * Z

mit
M: branchentypischer Multiplikator
Z: Kennzahl (z.B. Gewinn)

Question 3

Venture Capital Methode - 2. Bestimmung des Werts heute

Answer 3

W0 = WT / (1+r)^t

mit
r: Zielrendite

Question 4

Venture Capital Methode - 3. Bestimmung der Beteiligungshöhe

Answer 4

β = K / W0

mit
β: Höhe der Beteiligung
K: bereitgestellte Kapitalsumme

Question 5

Zukunftserfolgswertverfahren für zeitlich begrenzte Unternehmungen

Answer 5

ZEW = Σ (ZE / Π(1+i))

Question 6

Zukunftserfolgswertverfahren mit abschließender ewiger Rente

Answer 6

ZEW = Σ (ZE / Π(1+i)) + 1/(1+i)^t * ZE/i

Question 7

Multiplikatorverfahren

Answer 7

Wert durch Bezugsgröße des Akquisitionsobjekts = Wert durch Bezugsgröße des Vergleichsobjekts

Wa / BGa = Wv / BGv

=> Wa = BGa * Wv / BGv

Dann Korrektur um Paketzuschlag und Fungibilitätsabschlag

Question 8

WACC-Verfahren

Answer 8

1. Berechnung des WACC
2. Berechnung der Renditeforderung der EK-Geber
3. Berechnung des Unternehmenswerts

Question 9

WACC Verfahren - 1. Berechnung des WACC

Answer 9

WACC

= (1-s) * rFK * FKQ + rEK * EKQ

Question 10

WACC Verfahren - 2. Berechnung der Renditeforderung der EK-Geber

Answer 10

rEK

= iRF + (rM - iRF) * β

Question 11

WACC Verfahren - 3. Berechnung des Unternehmenswerts

Answer 11

W

= (FCF / WACC) - FK

Question 12

Realoptionsverfahren

Answer 12

Wert
= Grundwert + Optionswert

mit
Grundwert: mit DCF berechnet
Optionswert: strategischer Zuschlag