Thème 8 : Détermination du taux de change et politique fucking compliquée Flashcards
Toute augmentation du niveau général des prix (P) dans l’économie domestique provoque une dépréciation de la monnaie nationale.
Selon la relation e=P*/P, une augmentation du niveau des prix (P) dans l’économie domestique provoquera une dépréciation de la monnaie nationaleà la seule condition que cette augmentation du niveau des prix dans l’économie nationale soit supérieure à l’augmentation du niveau général des prix à l’étranger.
Suite à une augmentation du taux de change attendue (ea), la banque centrale doit augmenter le taux d’intérêt national pour éviter la variation du taux de change courant.
Selon la relation e=ea/(1+r*-r), une augmentation du taux de change (ea) aura tendance à hausser le taux de change courant e. Pour contrecarrer la hausse du taux de change courant, la banque centrale qui a le responsabilité de réguler la politique monétaire doit baisser le taux d’intérêt.
Pour contrecarrer l’effet d’une baisse du taux d’intérêt étranger (r*) sur le taux de change courant (e), la banque centrale doit baisser le taux d’intérêt en vigueur dans l’économie.
En effet, une hausse du taux d’intérêt étranger va entraîner une sortie des capitaux de l’économie nationale vers l’étranger, à la recherche d’une rémunération plus élevée. Pour mettre fin à cette fuite de capitaux, la banque centrale doit réajuster le taux d’intérêt domestique afin de dissuader les détenteurs de capitaux à les investir sur place.
Une augmentation du taux de change réel est le résultat soit d’une appréciation de la monnaie nationale, soit de la diminution de l’indice de prix relatif (P/ P*).
D’après la relation eR=e(P/P) , Une augmentation du taux de change réel est le résultat soit d’une appréciation de la monnaie nationale, soit de l’augmentation de l’indice de prix relatif (P/ P).
Une augmentation du taux d’intérêt national provoque une entrée des capitaux dans l’économie nationale.
Car cette hausse du taux d’intérêt national attire des détenteurs de capitaux étrangers intéressés par l’investissement dans un portefeuille plus remunérateur.
La demande de monnaie nationale sur le marché international est la contrepartie de la valeur en monnaie nationale des exportations de biens nationaux et des ventes de titres nationaux.
En effet, pour acheter les biens en provenance de l’économie nationale, les étrangers doivent d’abord se procurer la monnaie nationale (donc exprimer une demande de monnaie nationale) pour pouvoir effectuer leurs transactions.
