Tema 8. Dinero, financiación y sistema monetario Flashcards
Dinero
- Instrumento que sirve para el intercambio en cualquier tipo de mercado, como el de bienes y servicios, el mercado laboral o el financiero.
- Unidad de cuenta (se expresan en dinero los valores de todos los intercambios).
- Depósito de valor (quién tiene dinero, tiene riqueza).
Características de los activos financieros
Liquidez: mayor o menor capacidad para convertirse en dinero. El dinero es el activo líquido por excelencia.
Seguridad: dada por la confianza que genere su emisor y la solvencia que tenga de cara al cumplimiento de la deuda que expresa. El dinero, en general, es un activo muy seguro.
Rentabilidad: retribución que proporciona la posesión del activo financiero. A menor liquidez y seguridad, más rentabilidad. El dinero es un activo de baja rentabilidad, pero de máxima liquidez y alta seguridad relativa.
Los activos financieros más importantes
Acciones (títulos de renta/rendimiento variable, es decir, que no sabemos cuánto vamos a ganar).
Obligaciones (de renta fija, es decir, que desde el principio ya sabes lo que vas a ganar).
Sistema bancario
Conjunto de instituciones que pueden crear dinero.
Consta de los bancos comerciales (bancos, cajas de ahorro y entidades cooperativas de crédito) y el Banco Central Europeo (BCE).
¿Los bancos generan dinero?
SI. Si un individuo presta 100€ a otro, la cantidad de dinero en la economía no varía. Pero si el poseedor de 100€ los deposita en un banco y este banco hace un préstamo, la situación será diferente. El individuo siempre tendrá los 100€. Si el banco guarda 20 € en reservas y presta 80€ a otro agente, la cantidad de dinero en la economía será de 180€.
Coeficiente de caja
porción de depósitos de un banco que debe ser mantenido en reservas líquidas, y por tanto no se puede usar para inversiones ni préstamos. Lo establece el BCE.
Reservas voluntarias
Las reservas por encima de las legales que los bancos quieran mantener en función de su política, más o menos arriesgada, de préstamos.
Fórmula del volumen total de depósitos creados
Depósitos = depósitos iniciales x (1/coeficiente de caja)
Fórmula del volumen total de depósitos creados si queremos incluir el coeficiente de retención (dinero que el público se queda en efectivo)
Depósitos totales = depósitos iniciales x (1-coeficiente de retención/coeficiente de caja)
Fórmula del volumen total de depósitos creados si también queremos incluir las reservas voluntarias de los bancos
Depósitos totales = depósitos iniciales x (1-coeficiente de retención-coeficiente de retención/coeficiente de caja)
El riesgo
Este proceso de creación de dinero por parte de la banca comercial tiene un problema de riesgo asociado a la morosidad (falta de pago de los clientes).
La Bolsa de Valores
Un mercado más del sistema financiero.
Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)
El organismo encargado de ordenar, supervisar e inspeccionar los mercados de valores y toda la actividad relacionada con ellos.
Ventajas de cotizar en Bolsa para las empresas
Obtención de financiación a un menor coste, puesto que normalmente la financiación obtenida mediante la Bolsa es más barata que la que se consigue por otras vías y gratuita en el caso de la emisión de acciones.
La cantidad de financiación a obtener es mayor que la que se podría conseguir si la empresa no cotizara en Bolsa (es más conocida y forma parte del mercado financiero).
Mejora la imagen pública de la empresa por la continua publicidad gratuita (sale en los medios de comunicación).
Desventajas de cotizar en Bolsa para las empresas
Pérdida de poder en la empresa para los accionistas fundadores (los nuevos accionistas también son propietarios).
Pueden pasar a ser propiedad de personas desconocidas o no queridas por los accionistas fundadores (ex: OPA hostil).
Están obligadas a facilitar información periódica a sus accionistas y a la Bolsa.
Se tienen que someter a auditorías externas.
La mayor transparencia permite que estén más controladas fiscalmente.
