T5

Question 1

1. Significado análisis fundamental

Answer 1

• Busca el valor intrínseco o verdadero de los títulos, lo que debería valer y cual sería su precio
• Enfoque a largo plazo
• Suele asociarse a la inversión

Question 2

2. Significado análisis técnico

Answer 2

• Predice la evolución por su evolución histórica
• Enfoque a corto plazo
• Especulación

Question 3

3. Eficiencia, precio objetivo y métodos

Answer 3

• El mercado bursátil tiende a ser eficiente a largo plazo. Pueden haber ineficiencias a corto
• El precio objetivo se compara con el valor de mercado
• Los métodos son el top-down o bottom-down

Question 4

4. Los dos métodos en el análisis fundamental

Answer 4

• Top down -> La bolsa refleja el comportamiento de la economía
• Bottom up -> Analizar el comportamiento y perspectivas de cada empresa para detectar cuales ofrecen mejor oportunidad de inversión

Question 5

5. Análisis fundamental macro

Answer 5

• De lo global a lo específico
• Influencia de las variables económicas
• Si la economía va bien el precio sube

Question 6

6. El tipo de interés como afecta a las bolsas

Answer 6

• Si suben tipos los inversores van a RF
• Si suben +costes financieros y -consumo
• Si suben + tasa de descuento

Question 7

7. Como está ahora la prima de riesgo, el IPC y los tipos de interés

Answer 7

• La diferencia de la prima de riesgo va siendo menor
• Los tipos están al 2,5
• Si no se suben cae la moneda

Question 8

8. Como es el ciclo económico

Answer 8

• Recesión
• Recuperación por las medidas
• Expansión con más consumo y demanda. Tipos bajos
• Declive. Suben tipos, cae consumo, producción y beneficios

Question 9

9. Como es el ciclo busrátil

Answer 9

• Recesión
• Acumulación -> nadie invierte, entran las manos fuertes
• Recuperación -> suben las grandes empresas, los mejores valores, dividendos
• Expansión -> todo va bien y se compra en bolsa, aparecen los chicharros
• Declive

Question 10

10. Que aspectos son poco preocupantes en el ciclo de las emociones del mercado

Answer 10

• Valoraciones altas
• Apalancamiento
• Fraude

Question 11

11. Que aspectos son algo preocupantes en el ciclo de las emociones del mercado

Answer 11

• Nueva era
• Exceso de operaciones y movimientos
• Afluencia dinero extranjero

Question 12

12. Que aspectos son muy preocupantes en el ciclo de las emociones del mercado

Answer 12

• Sobrevaloración de múltiples activos
• Política monetaria ultrablanda
• Desregularización del sector financiero
• Instrumentos financieros infravalorados

Question 13

13. Como ha ido la bolsa en el 2020 y 2021

Answer 13

• En 2020 las energéticas tienen una buna revalorización. Los bancos, inmobiliarias y turismos sufren
• En 2021 las que habían ganado son las que caen

Question 14

14. Criterios a tener en cuenta en el análisis fundamental

Answer 14

• La visión del negocio
• La valoración
• El riesgo del valor

Question 15

15. Que dos perspectivas y dos etapas hay en el análisis de los EEFF

Answer 15

• Perspectivas de análisis temporal (resultados) y de corte transversal (competidores)
• Etapas de análisis de la rentabilidad y deuda

Question 16

16. Que es lo ideal en una empresa en bolsa

Answer 16

• Alta rentabilidad y baja deuda
• El riesgo viene dado por la deuda

Question 17

17. Aspectos para que la empresa se de calidad

Answer 17

• Rentabilidad ROE
• Rentabilidad BPA
• Deuda-riesgo con la estructura financiera
• Deuda-riesgo con el EBITDA

Question 18

18. Apalancamiento financiero, beneficio y deuda

Answer 18

• El apalancamiento financiero favorece a los accionistas
• El beneficio es aleatorio pero la deuda siempre está ahí
• Más deuda más ganan los accionistas pero si caen los beneficios podría ser negativo
• Si ko < ki mal

Question 19

19. Cuales son los niveles de apalancamiento

Answer 19

• Deuda preocupante -> Deuda/EBITDA > 4 -> Aportar FFPP
• Alarma -> Deuda/EBITDA > 6 -> Reestructuración financiera

Question 20

20. Valoración de los activos

Answer 20

• De AAA a BBB- -> Cualquier fondo de inversión puede entrar
• De BB+ a CA -> Bonos basura de especulación, fuera del mercado

Question 21

21. Ratios utilizado en el mercado

Answer 21

• PER (Precio/BPA) inversa rentabilidad
• Rentabilidad por dividendo
• Relación precio valor contable

Question 22

22. Como funciona el ratio PER

Answer 22

• Valor de una acción está relacionado con la capitalización que el mercado realiza de los beneficios que corresponde
• Número de veces que se pagan los beneficios cuando se compr al aacción
• Señal de si está caro o barato comparando

Question 23

23. Fórmula e interpretación del PER

Answer 23

• PER = PPA/BPA o CAP BURSÁTIL/BN
• Bajo PER -> Está más barato
• Alto PER -> No hay expectativas

Question 24

24. Medición del PER

Answer 24

• Veces que se está pagando en la cotización el beneficio
• Años que tardaremos en recuperar la inversión vía beneficios
• Permite comparar acciones que no repartan dividendos

Question 25

25. Ratio de rentabilidad por beneficio

Answer 25

Mide la rentabilida por dividendos actual de toda la bolsa o un título en particular
- Cuanto mayor es más rentable es la acción vía dividendos
- Problema de que no son constantes los dividendos

Question 26

26. Ratio precio valor contable (Price to book)

Answer 26

Relación entre el precio y valor contable
PVC = Cot/VContableAcc o PER*ROE

Question 27

27. Interpretación del PVC

Answer 27

• Si PVC = 1 -> valor de la empresa coincide con su valor en libros
• Si PVC > 1 -> la empresa está sobrevalorada
• Si PVC < 1 -> la empresa está infravalorada