Sparandeformer och finansiella instrument Flashcards
Förklara räntans funktion
Ränta är vad låntagaren får betala för att låna pengar. För den som lånar ut pengar är ränta den ersättning man får för att låna ut sina pengar. Ränta mäts som en andel av det ursprungliga lånebeloppet och uttrycks vanligtvis i %.
Riksbanken sänker räntan med 10p, vad innebär det i procentenheter?
0,10 procentenheter. Det motsvarar t.ex. en sänkning av reporäntan från 1,00% till 0,90%
Vad innebär enkel ränta och hur stor är den enkla räntan om Axel lånar ut 100 tkr och får tillbaka 105 tkr?
Enkel ränta tar inte hänsyn till tidsperioden. I detta fall är räntan 5%
((105 000 - 100 000) / 100 000).
Om den enkla årsräntan är 5%, hur räknar du då ut räntan för ett lån under ex 20 dagar?
(5/360) * 20 = 0,277%
(räntesats/360 dagar) x antal dagar
Förklara skillnaden mellan enkel och effektiv årsränta
Vid effektiva räntan tar man hänsyn till “ränta-på-ränta-effekten”, dvs möjligheten att återinvestera den utbetalda räntan. Den effektiva räntan är alltid lika hög eller högre än den enkla räntan.
Vad är skillnaden mellan nominell och realränta?
Nominell ränta = räntan vi har i samhället.
Realränta = nominell ränta minus inflationen.
Realräntan anger hur mycket rikare du blir i termer av köpkraft om du sparar ett år.
Beskriv transaktionskonto, uppsamlingskonto och sparkonto
Transaktionskonto = konto som normalt sett ger lägre ränta än andra typer av konton. Används för löpande inkomster och utgifter.
Uppsamlingskonto = används för sparanden där uttag inte sker löpande.
Sparkonto = lämpar sig för långsiktigt målsparande och har ofta lång bindningstid och tillåter endast få uttag per år.
Vilka egenskaper har ett fasträntekonto generellt?
Räntan på sparkontot är fast, vilket innebär att räntan som kunden får vid insättningar av pengar på fasträntekontot inte förändras under bindningstiden. Kunden vet redan i förväg exakt hur mycket pengarna kommer växa på sparkontot. Kortaste bindningstiden är 3 mån och längsta är 10 år.
Vad är ett valutakonto?
I ett valutakonto kan kunden välja att placera i en annan valuta än svenska kr. Konton i annan valuta ger andra räntenivåer än konton i svensk valuta.
Förklara bankdag, kassadag och valutadag
Bankdag = dag när banker har öppet. Termen används ofta vid ränteberäkning.
Kassadag = den dag som insättningen eller uttaget görs i kassan eller förs över till/från kontohavarens konto.
Valutadag = den dag som insättningen valuteras på kontohavarens konto. Valutadag är den dag som är utgångspunkt för ränteberäkning.
Vilka två delar består avkastningen i aktier av?
Utdelning och värdeökning.
Hur skiljer sig en preferensaktie från en stamaktie?
En preferensaktie har företräde vid utdelning före stamaktier. Om det blir utdelning får först preferensaktieägarna och sedan stamaktieägarna pengar. Preferensaktieägarna kan även ha rätt till retroaktiv utdelning före stamaktieägarna om det inte skett ngn utdelning under några år. Stamaktier är den vanligaste aktien på börsen medan utbudet av preferensaktier är marginellt.
Vad säger Aktiebolagslagen om hur stora röstskillnader som får finnas mellan aktier?
Enligt lagen får den röststarkaste aktien aldrig ha mer än 10 ggr så många röster som den röstsvagaste aktien. Det finns aktieslag där röstskillnaderna är betydligt större, vilket i så fall beror på att bolaget bildades innan Aktiebolagslagen tillkom.
Vad står SDB för och ge ett exempel på ett sådant?
SDB = svenskt depåbevis, vilket är utländska aktier som är börsnoterade i Sverige, tex Autoliv. På ett svenskt depåbevis måste man betala utländsk källskatt på utdelningen.
Vad står ADR för?
American Depositary Receipt, vilket är svenska bolag på Nasdaq OMX i USA. Exempel på utländska depåbevis.
Vad händer med äganderätten, utdelningen och rösträtten vid utlåning av aktier?
Vid utlåning av aktier sker en omregistrering av äganderätten till låntagaren. Ev utdelning lämnas till låntagaren, men i praktiken avtalas att låntagaren ska lämna långivaren ersättning motsvarande utdelningen om det sker utdelning. Låntagaren kan använda sig av rösträtten.
Vad kan vara anledningen till att man vill låna ut sina aktier till någon som blankat aktier?
Den som är långivare vid ett aktielån har ofta en långsiktig strategi med sin aktier och vill därför inte sälja dem. Istället lånar hon ut dem och får avkastning genom den premie som låntagaren betalar.
Vilken viktig skillnad finns mellan aktieoptioner och teckningsoptioner?
Vid vanliga aktieoptioner så existerar redan de underliggande aktierna, medan utnyttjandet av en teckningsoption medför en nyemission (teckningsoptionen ger innehavaren rätt att teckna nya aktier i bolaget).
Vad är risken med att investera i en teckningsoption?
Att optionen blir värdelös. Om kunden inte per den sista dagen kommer ihåg att anmäla utnyttjande av optionen förfallen den och blir därmed värdelös.
Vad är ett konvertibelt skuldebrev?
Ett konvertibelt skuldebrev är ett löpande skuldebrev, med fast årlig ränta, som har en fast löptid på vanligtvis 5-10 år. Skuldebrevet ger rätten att konvertera det mot aktier i bolaget. Vanligtvis ställer inte företaget någon säkerhet för lånet.
Vad är risken och nackdelen med investeringar i konvertibla skuldebrev?
Att innehållet kan bli värdelöst då innehavaren får betalt först efter att alla andra fordringsägare har fått betalt för sina fordringar. Det kan också vara besvärligt att konvertera skuldebrevet till aktier då det tar lång tid. Innehavare av konvertibla skuldebrev har heller ingen rösträtt på bolagsstämman.
Vilka egenskaper har en omvänd konvertibel?
Ett värdepapper som ger en fast avkastning/utdelning men där placeraren påtar sig skyldigheten att konvertera till underliggande aktier. Mao är den maximala möjliga förlusten 100% av konverteringskursen, medan maximal avkastning är den angivna utdelningen som erhålls. Instrumentet kan vara bra om man har en strategi som bygger på stillastående eller svagt stigande kurser. En omvänd konvertibel brukar baseras på en portfölj bestående av 2-4 bolag.
Vad är skillnaden mellan konvertibelt vinstandelsbevis och ett konvertibelt skuldebrev?
Räntan på ett konvertibelt vinstandelsbevis varierar med företagets aktieutdelning medan räntan på ett konvertibelt skuldebrev är fast.
Vad är en obligation?
Det är ett löpande skuldebrev som är avsett att fritt kunna överlåtas. Den löper på ett visst belopp och i villkoren anges bla vilken ränta utgivaren betalar samt lånets löptid. Det finns olika slags obligationer och de kan indelas efter hur avkastningen bestäms. Kunden har rätt att återfå det investerade beloppet vid löptidens slut.
Vad sker på en primärmarknad respektive sekundärmarknad?
På primärmarknaden emitteras nya räntebärande värdepapper som ett sätt att skaffa finansiering. Ex emitterar staten statsskuldväxlar. Vanligen åtar sig banker och värdepappersbolag att stå för upplåningen av dessa stora belopp.
På sekundärmarknaden säljs sedan skuldebreven vidare. All handel som inte är introduktion eller nyemittering sker på sekundärmarknaden.
Vilka är aktörerna på låne- respektive placeringssidan på penning- och obligationsmarknaderna?
Aktörerna på lånesidan är staten, kommunerna,, kreditmarknadsbolagen och större industri- och kraftverksföretag.
Aktörer på placeringssidan är ex försäkringsbolag och AP-fonder. Efterfrågan från småsparare har vuxit fram allt eftersom då man tidigare endast haft begränsad tillgång till obligationer beroende på de stora beloppen.
Vad är skillnaden mellan en kupongobligation och en nollkupongare?
En kupongobligation har en fast nominell ränta som betalas ut under löptiden och på inlösendagen får man det nominella beloppet + senaste årets ränta. Den emitteras till nominellt värde.
En nollkupongare har inte någon löpande ränteutbetalning. Avkastningen får man först när man säljer eller löser in obligationen och försäljningsbeloppet. Eftersom den inte ger ngn ränta under löptiden emitteras den till ett pris lägre än nominellt belopp. Priset bestäms bla av återstående löptid och det aktuella ränteläget.
Vilken tumregel gäller då kunden ska placera på räntemarknaden?
Ju kortare placeringstid, desto mindre risk. Stiger marknadsräntorna (konjunkturen vänder uppåt) ska kunden investera på penningmarknaden eller i obligationer med kort löptid. Då har man möjlighet att successivt göra omplaceringar till nya obligationer med högre ränta (Räntan stiger = priset faller). Förväntas marknadsräntorna falla (konjunkturen vänder neråt) rekommenderas kunden att investera i obligationer med lång löptid då kunden behåller den högre räntan på obligationen, när marknadsräntan sjunker samtidigt som det finns möjlighet att göra en kursvinst.
Förändringar i ränteläget brukar benämnas med räntepunkter. Hur många procentenheter motsvarar en förändring i ränteläget med fem punkter?
0,05 procentenheter
Hur noteras och betalas obligationer som handlasts på börsen?
I procent av nominellt värde, som i sin tur representerar ett värde i kronor och ören.
Vad menas med ränterisk?
Ett sätt att beskriva ränterisk är hur många procent obligationspriset förändras vid 1 procentenhets ränteförändring.
Vad påverkar priset på en obligation?
Priset avgörs av löptiden, kupongräntan och det rådande ränteläget. Marknadsräntan styrs av utbud och efterfrågan på pengar.
Varför har företagsobligationer blivit populära?
För att kunden har möjlighet att få en högre avkastning jämfört med andra placeringar på räntemarknaden såsom sparkonton och statsobligationer. Anledningen till att ränta är högre på företagsobligationer är att företaget som ger ut obligationen har en lägre kreditvärdighet och därför behöver erbjuda en högre ränta som kompensation för den högre risken.
Förklara vad High Yield respektive Investment Grade betyder?
De är två typer av företagsobligationer med olika kreditbetyg som indikerar risken med obligationen. HY indikerar hög risk medan IG indikerar en lägre risk. När ett företags värdering ändras till HY faller obligationen i värde samtidigt som räntan blir högre. Risken att företaget går i konkurs finns och att kunden då kan förlora sina pengar. Därför bör man hellre placera i en fond med flera företagsobligationer för att minska risken. Det är dock stor skillnad i risk beroende på vilka företagsobligationer som ingår.
Beskriv premieobligationer respektive realränteobligationer.
Premieobligationen emitteras av staten och avkastningen betalas ut i form av lotterivinster till den som innehar obligationer. Staten förbinder sig att köpa tillbaka det nominella beloppet vid löptidens slut men ngn garanterad avkastning finns i princip inte.
Realränteobligationen ges också ut av staten och har en avkastning som är inflationsskyddad. Ju högre inflation desto större belopp betalas ut. Kunden vet den reala avkastningen redan vid köpet av obligationen.
Varför genomför Riksbanken repor respektive omvända repor?
Syftet med en repa är at öka likviditeten på marknaden (Riksbanken köper stats- och bostadsobligationer av tex banker). Vid en omvänd repa är syftet att minska likviditeten på marknaden och då säljer Riksbanken istället stats- och bostadsobligtioner (som banker m fl är tvingade att köpa).
Ett sätt att följa ränteutvecklingen är att rita upp en avkastningskurva. Vad kan man utläsa av en negativ yieldkurva?
Yieldkurvan visar förhållandet mellan avkastning och återstående löptid. En negativ yieldkurva innebär att längre löptider noteras till en lägre räntesats jämfört med kortare löptider.
Vad är en fond enligt lagen om värdepappersfondersfonder?
Definitionen enl Lagen om värdepappersfonder lyder: “En fond vars andelar kan lösas in på begäran av andelsägare och som består av finansiella tillgångar om den bildats genom kapitaltillskott från allmänheten och ägs av dem som skjutit till kapitalet”. Den som sparar i fond köper andelar i fondens tillgångar och blir därmed delägare till alla de värdepapper som fonden äger.
Nämn några fördelar för kunden med att placera i fonder?
- finns flera olika sätt att spara i fonder beroende på kundens preferenser
- ger god riskspridning utifrån ett litet kapital
ger möjlighet till en förväntas avkastning och risk utifrån kundens individuella preferenser
får tillgång till förvaltare som sköter placeringarna - enkelt att börja spara och spara löpande i
- lätt att ta ut sina pengar ur fonder genom att sälja andelar
Hur många bolag måste en aktiefond (värdepappersfond) minst placera i och varför?
16 olika bolag. Grundläggande riskspridning är ett krav i lagen för vanliga värdepappersfonder. En vanlig UCITS-fond får enligt lagen placera max 10% av fonden i ett bolag. Vidare får bolag som överstiger 5% tillsammans utgöra högst 40% av fonden.
Vad säger den så kallade Risk/avkastningsindikatorn och hur beräknas risken?
Den visar sambandet mellan risk och möjlig avkastning vid en investering i fonden. Indikatorn baseras på hur fondens värde ha förändrats de senaste 5 åren. Placeringen på indikatorn avgörs av fondens risk mätt i volatilitet, dvs svängningarna i fondens värde. Beräkningsgrunden utgörs av veckovisa eller månadsvisa mätningar av fondens avkastning under de senaste fem åren. Resultatet redovisas som ett mått i årstakt.
Vad är NAV-kursen och hur beräknas den?
Net Asset Value = fondens nettotillgångsvärde dividerat med antalet utestående andelar i fonden. Helt enkelt det värde som en fondandel har för kunden. Ska enligt lagen publiceras minst en gång i veckan av fondbolaget, men i de flesta fonderna görs det dagligen. Observera att förvaltningsavgiften är avdragen i nettoandelsvärdet.
Vad är skillnaden mellan den årliga avgiften och totalkostnadsandelen (TKA)?
Årlig avgift = anger den totala ersättningen som fondbolaget tog av fonden för att täcka kostnader för bla förvaltning, analys, information, administration samt ge vinst. Dock INTE courtage. Den är en procentuell avgift av förvaltat kapital och tas ut med 1/365-del varje dag.
Totalkostnad anger fondens totala kostnader. Förutom årliga avgiften ingår även courtage som fonden betalar till mäklare vid köp och försäljning av värdepapper i fonden. TKA redovisas i kronor på kundens årsbesked.
