Sistema Financeiro e a Moeda Flashcards
Quais as duas formas de financiar o investimento?
1- autofinanciamento
2- financiamento externo
Justifique o porquê do autofinanciamento ser ineficiente.
- razões de escassez
- falta de flexibilidade
- falta de liquidezzz
Em que consiste o sistema financeiro?
Conjunto de agentes, mercados, instrumentos e infraestruturas, através dos quais, famílias, empresas, instituições e governos não residentes obtém fundos para as suas atividades e aplicam as suas poupanças.
Em que consiste a intermediação financeira?
Onde se captam poupanças junto daqueles que a realizaram para cederem aos investidores que dela carecem, para financiamento do investimento.
Quais as 5 vantagens dos mercados financeiros?
1- financiamento a menor custo
2- flexibilidade na gestão da estrutura de capitais
3- binómio risco-retorno mais favorável
4- vasto leque de alternativas de aplicação de fundos
5- agregador e coordenador de informação
Quais as 2 vantagens da intermediação financeira? E qual o problema associado?
1- reduz os custos de transação/intermediação
2- reduz os custos de informação
Problema- Assimetria de informação: os aforradores e devedores tem informação incompleta uns sobre os outros, podendo utilizar essa vantagem de forma estratégica.
Existem dois tipos de assimetria de informação. Identifique-os e explique.
- Seleção adversa: assimetria de informação acerca das características do agente, antes da transação ocorrer.
- Risco moral: assimetria de informação acerca das ações do agente, após a transação ocorrer.
Quais as duas ineficiências geradas pela seleção adversa?
1- é perdido um benefício social quando uma transação mutuamente benéfica não ocorre devido à assimetria de informação.
2- em casos extremos, a fraca qualidade poderá colocar de lado os bens de maior qualidade levando ao colapso de mercado
Que implicações provoca a seleção adversa nos mercados financeiros?
Por exemplo, a dificuldade dos bancos conseguirem distinguir um bom projeto (baixo risco) de maus projetos (alto risco). Tendo isto em conta, os bancos aplicam a mesma taxa de juro que se mostra prejudicial para empresas de baixo risco pois a taxa mostra-se elevada, beneficiando as empresas de alto risco.
Que soluções (5) existem para resolver o problema da seleção adver?
1- sinalização
2- maior disponibilização da informação
3- regulação e avaliação
4- intermediários
5- prestação de garantias/colateral
Quem é a autoridade responsável pela supervisão nos mercados de valores mobiliários?
Comissão Mercados de Valores Mobiliários
Em que consiste o racionamento de crédito?
Os rendimentos esperados dos bancos não é uma função crescente da taxa juro. À medida que a taxa sobre registam-se efeitos positivos nos resultados do banco, contudo o risco dos projetos financiados é também mais elevado, problema da seleção adver, pelo que as empresas são incentivadas a realizar projetos mais arriscados do que os apresentados incialmente aos bancos no momento do crédito, ou seja, aumento do risco moral.
Qual a solução para o problema do risco moral?
Uso de incentivos de modo que o agente atue de forma mais adequada às preferências do banco.
Caracterize o Mercado de Valores Mobiliários.
Conjunto dos mercados organizados e/ou controlados pelas autoridades competentes e onde os valores mobiliários são transacionados.
Quais são os dois tipos fundamentais de direitos? Dê um exemplo
1- Direito de propriedade (ex: ações)
2- Direito de crédito (ex: valores mobiliários representativos de dívida)
Diga as 3 funções principais dos mercados financeiros.
1- transferência de fundos entre agentes (capacidade vs necessidade de financiamento)
2- aumento da eficiência na afetação do capital (ajuda nas situações de financiamento)
3- elemento essencial para a partilha bde risco na economia
Os mercados financeiros podem ser classificados segundo 4 vertentes. Quais?
- momento transação
- método de organização
- maturidade
- instrumento financeiro
Em que se distingue o momento da transação? Explique devidamente.
- Mercado Primário: segmento do mercado financeiro onde se emitem os produtos financeiros e a sua subscrição, recebendo a correspondente contrapartida monetária.
- Mercado Secundário: segmento do mercado que respeita às transações de produtos financeiros emitidos, permitindo o investimento e desinvestimento em valores mobiliários previamente emitidos. Visa conferir liquidez aos títulos emitidos e viabilizar a aplicação das poupanças. Garante a viabilidade do mercado primário.
Quais os 4 aspetos cruciais dos mercados secundários?
- capitalização bolsista
- volumes de transações
- frequência de negociação
- spread bid-ask (procura/oferta)
Em que se distingue o método de organização?
- bolsa de valores/mercado de valores mobiliários
- mercado de balcão
Explique o Mercado OTC.
Mercado informal composto por intermediários financeiros detentores de títulos, preparados para vender e comprar títulos ao balcão a quem estiver disposto a aceitar os seus preços.
Qual a falha associada ao Mercado OTC?
Falta de transparência e assimetria de informação devido à falta de organização e regulamentação.
Pra além da distinção principal, o método de organização distingue-se ainda em?
- Mercado a prazo/Derivados: As condições de transação de bens financeiros são acordadas no presente e realizadas no futuro. São contratos financeiros cujo valor depende de outros ativos. (ex: futuros e opções).
- Mercado à vista: As transações efetuam-se no momento, com pagamento imediato pelo comprador.
Em que mercados se distingue a Maturidade?
- Mercado Monetário: Lugar de encontro entre a procura e a oferta de fundos no curto-prazo. (ex: bilhetes do tesouro ou papel comercial). Entidades com maior de necessidade de financiamento.
- Mercado de capitais: Lugar de confronto entre a procura e oferta de fundos no médio/longo prazo. (ex: ações ou obrigações). Entidades com menor necessidade de financiamento.
Que 4 instrumentos financeiros existem?
- Mercado de títulos de participação (ações)
- Mercado de títulos de dívida (obrigações/títulos de dívida)
- Mercado de derivados (futuros/opções)
- Mercado de câmbios (taxa de câmbio/transação de divisas)
Quais os dois intermediários financeiros?
- IFM
-IFNM
Explique o papel das IFM.
Podem captar depósitos ou substitutos. Tem capacidade de criar moeda ao utilizares parte dos depósitos captados na concessão de empréstimos aos restantes setores da economia.(ex: bancos)
Explique o papel das IFNM.
A principal função económica é canalizar ou auxiliar a canalizar fundos de entidades que têm poupanças para entidades que necessitam de fundos para investir. (ex: seguradoras)
Quem são os 3 responsável pela regulação do sistema financeiro?
- Banco de Portugal: responsável pela supervisão dos intermediários financeiros, zelando pela estabilidade do sistema financeiro nacional
- Autoridade de Supervisão de Seguros e Fundos de Pensões: responsável pela supervisão das instituições seguradoras.
- Comissão do Mercado de Valores Mobiliários: responsável pela regulamentação, supervisão, fiscalização e promoção dos mercados de valores mobiliários.
Quais os 3 objetivos da regulação financeira?
1- melhorar a segurança da indústria bancária- impondo exigências de capital adequadas aos riscos dos bancos
2- nivelar as condições de concorrência entre bancos- definindo obrigações comuns
3- promover práticas de atividade e supervisão sustentáveis
Quem define o valor da moeda?
Autoridade monetária
Quais as 3 funções da moeda?
- Meio de troca: facilita transações promovendo a especialização do trabalho e desenvolvimento
- Reserva de valor: permite a separação entre o ato de compra e venda que conduz à poupança de crédito (valor varia)
- Unidade de conta: permite determinar o valor dos bens e realizar comparações.
Cite a evolução histórica da moeda.
1- Troca direta
2- Moeda mercadoria
3- Lingote metálico
4- Lingote selado (autoridade com poder de cunhar moeda)
5- Moeda metálica (cunhada)
6-Moeda-papel (moeda representativa)
7- Papel-moeda (moeda fiduciária)
8- Moeda escritural (sem existência física, depósitos bancários)
9- Moeda eletrónica
Identifique as 3 fases da evolução do sistema monetário.
1- Sistema bimetálico
2- Padrão-ouro
3- Padrão divisas-ouro
