Sistema Financeiro e a Moeda Flashcards

1
Q

Quais as duas formas de financiar o investimento?

A

1- autofinanciamento
2- financiamento externo

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2
Q

Justifique o porquê do autofinanciamento ser ineficiente.

A
  • razões de escassez
  • falta de flexibilidade
  • falta de liquidezzz
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3
Q

Em que consiste o sistema financeiro?

A

Conjunto de agentes, mercados, instrumentos e infraestruturas, através dos quais, famílias, empresas, instituições e governos não residentes obtém fundos para as suas atividades e aplicam as suas poupanças.

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4
Q

Em que consiste a intermediação financeira?

A

Onde se captam poupanças junto daqueles que a realizaram para cederem aos investidores que dela carecem, para financiamento do investimento.

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5
Q

Quais as 5 vantagens dos mercados financeiros?

A

1- financiamento a menor custo
2- flexibilidade na gestão da estrutura de capitais
3- binómio risco-retorno mais favorável
4- vasto leque de alternativas de aplicação de fundos
5- agregador e coordenador de informação

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6
Q

Quais as 2 vantagens da intermediação financeira? E qual o problema associado?

A

1- reduz os custos de transação/intermediação
2- reduz os custos de informação
Problema- Assimetria de informação: os aforradores e devedores tem informação incompleta uns sobre os outros, podendo utilizar essa vantagem de forma estratégica.

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7
Q

Existem dois tipos de assimetria de informação. Identifique-os e explique.

A
  • Seleção adversa: assimetria de informação acerca das características do agente, antes da transação ocorrer.
  • Risco moral: assimetria de informação acerca das ações do agente, após a transação ocorrer.
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8
Q

Quais as duas ineficiências geradas pela seleção adversa?

A

1- é perdido um benefício social quando uma transação mutuamente benéfica não ocorre devido à assimetria de informação.
2- em casos extremos, a fraca qualidade poderá colocar de lado os bens de maior qualidade levando ao colapso de mercado

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9
Q

Que implicações provoca a seleção adversa nos mercados financeiros?

A

Por exemplo, a dificuldade dos bancos conseguirem distinguir um bom projeto (baixo risco) de maus projetos (alto risco). Tendo isto em conta, os bancos aplicam a mesma taxa de juro que se mostra prejudicial para empresas de baixo risco pois a taxa mostra-se elevada, beneficiando as empresas de alto risco.

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10
Q

Que soluções (5) existem para resolver o problema da seleção adver?

A

1- sinalização
2- maior disponibilização da informação
3- regulação e avaliação
4- intermediários
5- prestação de garantias/colateral

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11
Q

Quem é a autoridade responsável pela supervisão nos mercados de valores mobiliários?

A

Comissão Mercados de Valores Mobiliários

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11
Q

Em que consiste o racionamento de crédito?

A

Os rendimentos esperados dos bancos não é uma função crescente da taxa juro. À medida que a taxa sobre registam-se efeitos positivos nos resultados do banco, contudo o risco dos projetos financiados é também mais elevado, problema da seleção adver, pelo que as empresas são incentivadas a realizar projetos mais arriscados do que os apresentados incialmente aos bancos no momento do crédito, ou seja, aumento do risco moral.

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11
Q

Qual a solução para o problema do risco moral?

A

Uso de incentivos de modo que o agente atue de forma mais adequada às preferências do banco.

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12
Q

Caracterize o Mercado de Valores Mobiliários.

A

Conjunto dos mercados organizados e/ou controlados pelas autoridades competentes e onde os valores mobiliários são transacionados.

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13
Q

Quais são os dois tipos fundamentais de direitos? Dê um exemplo

A

1- Direito de propriedade (ex: ações)
2- Direito de crédito (ex: valores mobiliários representativos de dívida)

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14
Q

Diga as 3 funções principais dos mercados financeiros.

A

1- transferência de fundos entre agentes (capacidade vs necessidade de financiamento)
2- aumento da eficiência na afetação do capital (ajuda nas situações de financiamento)
3- elemento essencial para a partilha bde risco na economia

15
Q

Os mercados financeiros podem ser classificados segundo 4 vertentes. Quais?

A
  • momento transação
  • método de organização
  • maturidade
  • instrumento financeiro
16
Q

Em que se distingue o momento da transação? Explique devidamente.

A
  • Mercado Primário: segmento do mercado financeiro onde se emitem os produtos financeiros e a sua subscrição, recebendo a correspondente contrapartida monetária.
  • Mercado Secundário: segmento do mercado que respeita às transações de produtos financeiros emitidos, permitindo o investimento e desinvestimento em valores mobiliários previamente emitidos. Visa conferir liquidez aos títulos emitidos e viabilizar a aplicação das poupanças. Garante a viabilidade do mercado primário.
17
Q

Quais os 4 aspetos cruciais dos mercados secundários?

A
  • capitalização bolsista
  • volumes de transações
  • frequência de negociação
  • spread bid-ask (procura/oferta)
18
Q

Em que se distingue o método de organização?

A
  • bolsa de valores/mercado de valores mobiliários
  • mercado de balcão
19
Q

Explique o Mercado OTC.

A

Mercado informal composto por intermediários financeiros detentores de títulos, preparados para vender e comprar títulos ao balcão a quem estiver disposto a aceitar os seus preços.

20
Q

Qual a falha associada ao Mercado OTC?

A

Falta de transparência e assimetria de informação devido à falta de organização e regulamentação.

21
Q

Pra além da distinção principal, o método de organização distingue-se ainda em?

A
  • Mercado a prazo/Derivados: As condições de transação de bens financeiros são acordadas no presente e realizadas no futuro. São contratos financeiros cujo valor depende de outros ativos. (ex: futuros e opções).
  • Mercado à vista: As transações efetuam-se no momento, com pagamento imediato pelo comprador.
22
Q

Em que mercados se distingue a Maturidade?

A
  • Mercado Monetário: Lugar de encontro entre a procura e a oferta de fundos no curto-prazo. (ex: bilhetes do tesouro ou papel comercial). Entidades com maior de necessidade de financiamento.
  • Mercado de capitais: Lugar de confronto entre a procura e oferta de fundos no médio/longo prazo. (ex: ações ou obrigações). Entidades com menor necessidade de financiamento.
23
Q

Que 4 instrumentos financeiros existem?

A
  • Mercado de títulos de participação (ações)
  • Mercado de títulos de dívida (obrigações/títulos de dívida)
  • Mercado de derivados (futuros/opções)
  • Mercado de câmbios (taxa de câmbio/transação de divisas)
24
Q

Quais os dois intermediários financeiros?

A
  • IFM
    -IFNM
25
Q

Explique o papel das IFM.

A

Podem captar depósitos ou substitutos. Tem capacidade de criar moeda ao utilizares parte dos depósitos captados na concessão de empréstimos aos restantes setores da economia.(ex: bancos)

26
Q

Explique o papel das IFNM.

A

A principal função económica é canalizar ou auxiliar a canalizar fundos de entidades que têm poupanças para entidades que necessitam de fundos para investir. (ex: seguradoras)

27
Q

Quem são os 3 responsável pela regulação do sistema financeiro?

A
  • Banco de Portugal: responsável pela supervisão dos intermediários financeiros, zelando pela estabilidade do sistema financeiro nacional
  • Autoridade de Supervisão de Seguros e Fundos de Pensões: responsável pela supervisão das instituições seguradoras.
  • Comissão do Mercado de Valores Mobiliários: responsável pela regulamentação, supervisão, fiscalização e promoção dos mercados de valores mobiliários.
28
Q

Quais os 3 objetivos da regulação financeira?

A

1- melhorar a segurança da indústria bancária- impondo exigências de capital adequadas aos riscos dos bancos
2- nivelar as condições de concorrência entre bancos- definindo obrigações comuns
3- promover práticas de atividade e supervisão sustentáveis

29
Q

Quem define o valor da moeda?

A

Autoridade monetária

30
Q

Quais as 3 funções da moeda?

A
  • Meio de troca: facilita transações promovendo a especialização do trabalho e desenvolvimento
  • Reserva de valor: permite a separação entre o ato de compra e venda que conduz à poupança de crédito (valor varia)
  • Unidade de conta: permite determinar o valor dos bens e realizar comparações.
31
Q

Cite a evolução histórica da moeda.

A

1- Troca direta
2- Moeda mercadoria
3- Lingote metálico
4- Lingote selado (autoridade com poder de cunhar moeda)
5- Moeda metálica (cunhada)
6-Moeda-papel (moeda representativa)
7- Papel-moeda (moeda fiduciária)
8- Moeda escritural (sem existência física, depósitos bancários)
9- Moeda eletrónica

32
Q

Identifique as 3 fases da evolução do sistema monetário.

A

1- Sistema bimetálico
2- Padrão-ouro
3- Padrão divisas-ouro