séance 3 Flashcards
Ce que le marché des changes permet aux participants
- Transfert du pouvoir d’achat entre pays
- Obtention et octroi du crédit pour les transactions commerciales internationales
- La gestion de l’exposition aux risques de variation des taux de change
Ce que le marché des changes fournit
- La structure physique et institutionnelle pour l’échange de la devise d’un pays dans la devise d’un autre pays
- La détermination du cours ou du taux de change d’une monnaie contre une autre
- La livraison physique d’une monnaie contre l’autre.
Les 2 sections du marché
- Marché de détail : Banques traitent avec les entreprises ou les individus
- Marché de gros : Grandes banques traitent les unes avec les autres (95% des transactions de change). C’est le marché des changes
5 grandes catégories de participants institutionnels sur le marché
- Cambistes (dealers) des banques ou d’institutions non bancaires;
- Particuliers et entreprises effectuant des transactions commerciales ou d’investissement; - Spéculateurs et arbitrageurs;
- Banques centrales et trésors publics;
- Courtiers (brokers) en devises étrangères.
définition de transaction swap de devise
achat et vente simultanés d’un montant donné de devise pour 2 dates d’échéance différentes
Ce que signifie DEV1/DEV2 ou DEV1DEV2 ou DEV1-DEV2
La cotation indique le nombre d’unités de DEV2 nécessaire pour recevoir 1 unité de DEV1.
Cotation en termes européens
Le prix de 1 USD dans une autre devise: USD/DEV
Cotation en termes américains
Le prix en dollar US pour 1 unité de devise: DEV/USD
Dans quels cas on utilise la cotation en termes américains ?
Pour :
- La plupart des options et contrats à terme standardisés sur devises (futures) -
- Le marché au détail, notamment pour les touristes
- l’EUR et le GBP
Différence entre cotation directe et indirecte
Une cotation directe (à l’incertain) donne le prix en monnaie nationale de 1 unité de devise étrangère.
Une cotation indirecte (au certain) donne le prix en devise étrangère de 1 unité de monnaie nationale
Ex : La cotation USDCHF 1.4832 est une cotation:
- En terme européen (ou à l’européenne); À l’incertain en Suisse - Au certain aux États-Unis - Directe pour les suisses - Indirecte pour les américains
Qu’est-ce qu’une cotation de change
l’expression d’un désir d’acheter ou de vendre à un taux annoncé.
Qu’est qu’un bid et un ask
Le cours d’achat (bid) est le cours (prix dans une devise) auquel le cambiste est prêt à acheter une autre devise; Le cours de vente (ask) est le cours (prix dans une devise) auquel le cambiste est prêt à vendre une autre devise
Quelle est la commission du cambiste ?
L’écart entre le cours acheteur et le cours vendeur constitue la marge de profit du cambiste.
Commission= ½ du Spread = (ASK-BID)/2
Qu’est-ce qui détermine l’écart BID-ASK
La volatilité de la devise, sa liquidité (volume de transaction), et la taille de la transaction.