séance 1 Flashcards
Définition d’une entreprise multinationale
Entreprise qui produit, se finance tant en fonds propres que par emprunts, et qui distribue ses produits là où il est plus efficace ou plus rentable de le faire, et ce, sans limites ou frontières géographiques.
Pourquoi les marchés émergents sont importants dans la stratégie globale des entreprises
Car ils se développent donc il y a une augmentation du niveau de vie et donc de la consommation
Quels pays dans les BRICS
Brésil, Russie, Inde, Chine, Afrique du Sud
Quels pays dans les BIITS (5 fragiles)
Brésil, Inde, Indonésie, Turquie, Afrique du Sud
Quels pays dans les MINT
Mexique, Indonésie, Nigeria, Turquie
2 raisons d’être des multinationales
- Exploiter des facteurs concurrentiels comme les économies d’échelle, l’expertise technologique et de gestion, la différentiation de produits et les capacités financières
- Exploiter les imperfections des marchés nationaux des produits, des facteurs de production et des actifs financiers – ces imperfections se traduisent en occasions d’affaires (ex : salaire - élevés)
Les 5 motivations stratégiques des opérations financières internationales
- conquête de marché (parts ou nvx)
- sécurité d’approvisionnement
- diminution des coûts de production
- diversification des risques (politique, de marché)
- recherche de savoir-faire et connaissance
4 étapes au processus de globalization
- Étape des opérations d’exportation
- Étape des filiales ou de réseau d’entreprises
- Étape des opérations multinationales (plusieurs pays, le siège social prend juste des décisions stratégiques)
- Étape des opérations globales (l’entreprise n’est plus identifiée a un pays)
Pourquoi l’environnement financier est + complexe quand il est mondialisé
- différents systèmes de taux de change
- complication des politiques monétaires et fiscales
- Déséquilibres importants et continus des balances des paiements: impact sur l’environnement des taux de change
- Différences de formes dominantes d’affaires, allant du modèle des entreprises publiquement listées à des détentions privées
- impact des importants flux de capitaux entre les marchés de pays industrialisés et des pays émergents
Par quoi la globalisation peut être limitée
Par le double problème d’agence : les intérêts différents entre gestionnaires et actionnaires mais aussi entre entreprise et pays.
6 Distinctions entre gestion financière (GF) domestique et GF internationale
- Culture, histoire et institutions
- Gouvernance d’entreprise
- Risque de taux de change : risque de change des importations/exportations et de la concurrence étrangère (+ des filiales étrangères pour les EM)
- Risque politique (exposition des EM du fait de leurs filiales et de leur grande visibilité)
- Modification aux théories financières (les EM doivent modifier les théories: plus de complexité (coût du capital, politique d’investissement))
- Modification aux instruments financiers : Les EM utilisent les instruments complexes (options, contrats à terme, swaps, lettres de crédit)
Limites de la théorie des avantages comparatifs de Ricardo
- facteurs de production + nombreux et + mobiles
- Les avantages comparatifs varient dans le temps: les pays moins développés accroissent leur développement et exploitent mieux leurs potentiels latents
- Les pays ne semblent plus se spécialiser seulement dans les produits obtenus de façon efficiente par ses facteurs de production
- Le modèle classique des avantages comparatifs n’abordent pas certains enjeux comme l’effet de l’incertitude, les économies d’échelle, le rôle des biens différenciés, etc.
Définition du marché global des capitaux
Le marché global des capitaux est un ensemble d’institutions (banques commerciales, banques d’investissements, banques centrales, institutions financières internationales) et de titres financiers (titres d’emprunts, obligations, actions, produits dérivés) qui sont reliés à travers un réseau interbancaire d’échange de devises sans lesquels le marché ne peut opérer efficacement
C’est quoi une eurodevise
La monnaie d’un pays déposée ou en circulation dans un autre pays
Les 2 objectifs des eurodevises
- Garder efficacement les liquidités excédentaires d’une entreprise
- Source importante des prêts bancaires CT pour le financement des besoins en fonds de roulement des entreprises (financement des importations et exportations)