S1 - Survol & DuPont

Question 1

À quoi sert la comparaison sectorielle

Answer 1

permet de juger la performance de l’entreprise par rapport à ses concurrent et permet d’identifier les forces et les faiblesses d’une E

Question 2

Quels sont les défis de la comparaison sectorielle

Answer 2

Données sectorielles inexistantes
Activités diversifiées

Question 3

Quoi faire quand une entreprise a des activités diversifiées

Answer 3

Secteur artificielle

Question 4

Comment créer un secteur artificiel

Answer 4

identifier les principaux secteur d’activités
Trouver les données sectorielles de chacun des secteurs
Calculer une moyenne pondérée des différentes données sectorielles

Question 5

Quelles sont les bases de pondération pour un secteur artificiel

Answer 5

Ventes
Coûts
Actifs

Question 6

Quelles sont les principales difficultés de la comparaison

Answer 6

L’entreprise peut changer de nature d’activité dans le temps (M&A)
Validité au fil du temps

Question 7

Quelle est la mesure centrale du modèle d’analyse de DuPont

Answer 7

Le maximisation du rendement des fonds propres

Question 8

Qu’est ce que l’entreprise et ses actionnaires peuvent faire avec le bénéfice net

Answer 8

Le redistribuer aux actionnaires (dividendes) ou bien le réinvestir dans l’entreprise (Résultat non distribué)

Question 9

Qu’est ce qu’un Fond propre

Answer 9

Les fonds propres équivalent à l’argent que les actionnaires ont investis dans l’entreprise par l’émission d’action, l’apport de capital ou l’addition de Résultat Non Distribué

Question 10

Qu’est ce que le rendement des fonds propres

Answer 10

= Bénéfice Net/ Fonds propres

Question 11

Quels sont les trois groupes de Ratio dans le modèle de DuPont

Answer 11

Ratios de rentabilité
Ratios de productivité
Ratios d’endettement

Question 12

Qu’est ce que sont les ratios de rentabilités

Answer 12

Cette section d’analyse vise à comprendre la rentabilité avec principal ratio : marge nette = Bénéfice Net/Ventes

Question 13

Qu’est ce que sont les ratios de productivité

Answer 13

Cette section d’analyse vise à comprendre l’utilisation adéquates des ressources de l’entreprise avec son principal ratio : Rotation de l’actif = Ventes/Actifs

Question 14

Que signifie une ratio de rotation de l’actif qui monte

Answer 14

Que l’entreprise utilise mieux ses ressources pour générer des revenus

Question 15

Qu’est ce que sont les ratios d’endettement

Answer 15

Cette section d’analyse vise à évaluer le levier financier de l’entreprise et les risques qui y sont associés : Levier financier = Actifs/Fonds propres

Question 16

Résumé l’équation de DuPont

Answer 16

BN/FP = BN/V (rent.) * V/A (Prod.) * A/FP (end.)

Question 17

Quels ratios font le lien entre état du résultat et Bilan

Answer 17

Les ratios de productivité : Les actifs (bilan) générent des ventes (ÉR)

Question 18

Expliquez les niveaux d’analyse de DuPont

Answer 18

Au niveau 1, on part du centre de DuPont soit rendement des fonds propres - BN/FP et on décompose selon les trois ratios principaux ; rentabilité, productivité et endettement. Ensuite, au niveau 2, on décompose ces trois catégories encore plus et on observe tout ce qui affecte le ratio clé.

Question 19

Quels sont les sous ratios de la rentabilité (3)

Answer 19

-Marge d’exploitation
-Charges liées aux activités de financement
-Charges liées à l’impôt sur le bénéfice

Question 20

Qu’est ce que la marge d’exploitation

Answer 20

BAII/Ventes - permet de mesurer la capacité de l’entreprise à dégager des profits de ses opérations

Indépendant de l’endettement

Question 21

Qu’est ce que le ratio des frais d’exploitation

Answer 21

Frais d’exploitation (SG&A)/Ventes - permet de mesurer les coûts indirects

Question 22

Qu’est ce que le ratio d’amortissement

Answer 22

Amortissement/Ventes permet de mesurer l’impact de l’amortissement sur la profitabilité

Question 23

Quoi rentre dans la marge d’exploitation

Answer 23

Ventes-CDV-SG&A-AMortissement/Ventes

Question 24

Quel est le ratio lié aux frais liés aux activités de financement

Answer 24

Intérêts/Ventes - Permet de mesurer l’importance des frais financiers - les intérêts ne sont pas variable avec le niveau des ventes (hausse % intérêts, hausse levier)

Question 25

Quels sont les frais liés à l'impôt sur le bénéfice

Answer 25

Impôts/BAI (EBT) et ça sert à mesurer le taux d'imposition effectif

Question 26

Décomposer la marge nette à tous ses niveaux

Answer 26

BN = (BAII/V - Int/V)*(1-Impôts/BAI) BN = (EBIT/V - I/V)*(1-T/BAI) BN = (BB/V - FEx/V - Amor/V - Int/V)*(1-Impôts/BAI)

Question 27

Quelles sont les catégories de sous ratios pour les ratios de productivité

Answer 27

L'efficacité des actifs à LT et l'efficacité des actifs à CT

Question 28

Qu'est ce que l'efficacité de la gestion des actifs à LT

Answer 28

Rotation des immobilisations = Ventes/Immobilisations

Question 29

Qu'est ce que l'efficacité de la gestion des actifs à CT

Answer 29

La gestion du Working Capital : Délai de perception des comptes clients, Délai d'écoulement des stocks, Délai de paiement des comptes fournisseurs

Question 30

Qu'est ce que le délai de perception des comptes clients

Answer 30

Comptes clients/ Ventes * 365 - nb de jours moyens entre jour de la vente et réception de l'argent

Question 31

Qu'est ce que le délai d'écoulement des stocks

Answer 31

Stocks/ Coût des ventes * 365 - nb de jours avant que le stock soit utilisé dans un produit vendu

Question 32

Qu'est ce que le délai de paiement des fournisseurs

Answer 32

Comptes fournisseurs/ Coût des ventes * 365 - nb de jours entre la réception d'un bien et le paiement aux fournisseurs

Question 33

Qu'est ce que le cycle de conversion de l'encaisse

Answer 33

Délai CC + Délai Stocks - Délai Fournisseurs - nb de jours entre le paiement aux fournisseurs et le paiement reçu des clients

Question 34

Pourquoi regarde t'on les ratios d'endettement

Answer 34

Afin de déterminer si l'endettement de la compagnie est favorable à sa profitabilité

Question 35

Quand est ce que le levier est positif

Answer 35

Lorsque le rendement généré par les actifs est supérieur au coût global de financement par passif. Impact positif sur le rendement des fonds propres BAII/Actifs > Intérêts/Passifs

Question 36

Quels sont les ratios qui permettent de mesurer si la compagnie peut supporter sa dette par sa capacité de couvrir la dette

Answer 36

- Ratio de couvertures des intérêts : BAII/Intérêts - Ratio de couverture du fardeau financier : BAII/Intérêts + (Remb Capital/(1-Impôts/BAI))

Question 37

Quels sont les ratios qui permettent de mesurer si la compagnie peut supporter sa dette par sa capacité de liquidité

Answer 37

-Ratios de liquidité générale : Actifs Courants/ Passifs Courants -Ratio de liquidité restreinte : Actifs courants - Stocks/ Passifs courants