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Diagno Midterm > S1 - Survol & DuPont > Flashcards

S1 - Survol & DuPont Flashcards

1
Q

À quoi sert la comparaison sectorielle

A

permet de juger la performance de l’entreprise par rapport à ses concurrent et permet d’identifier les forces et les faiblesses d’une E

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Q

Quels sont les défis de la comparaison sectorielle

A

Données sectorielles inexistantes
Activités diversifiées

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Q

Quoi faire quand une entreprise a des activités diversifiées

A

Secteur artificielle

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Q

Comment créer un secteur artificiel

A

identifier les principaux secteur d’activités
Trouver les données sectorielles de chacun des secteurs
Calculer une moyenne pondérée des différentes données sectorielles

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Q

Quelles sont les bases de pondération pour un secteur artificiel

A

Ventes
Coûts
Actifs

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6
Q

Quelles sont les principales difficultés de la comparaison

A

L’entreprise peut changer de nature d’activité dans le temps (M&A)
Validité au fil du temps

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7
Q

Quelle est la mesure centrale du modèle d’analyse de DuPont

A

Le maximisation du rendement des fonds propres

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8
Q

Qu’est ce que l’entreprise et ses actionnaires peuvent faire avec le bénéfice net

A

Le redistribuer aux actionnaires (dividendes) ou bien le réinvestir dans l’entreprise (Résultat non distribué)

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9
Q

Qu’est ce qu’un Fond propre

A

Les fonds propres équivalent à l’argent que les actionnaires ont investis dans l’entreprise par l’émission d’action, l’apport de capital ou l’addition de Résultat Non Distribué

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10
Q

Qu’est ce que le rendement des fonds propres

A

= Bénéfice Net/ Fonds propres

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11
Q

Quels sont les trois groupes de Ratio dans le modèle de DuPont

A

Ratios de rentabilité
Ratios de productivité
Ratios d’endettement

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12
Q

Qu’est ce que sont les ratios de rentabilités

A

Cette section d’analyse vise à comprendre la rentabilité avec principal ratio : marge nette = Bénéfice Net/Ventes

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13
Q

Qu’est ce que sont les ratios de productivité

A

Cette section d’analyse vise à comprendre l’utilisation adéquates des ressources de l’entreprise avec son principal ratio : Rotation de l’actif = Ventes/Actifs

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14
Q

Que signifie une ratio de rotation de l’actif qui monte

A

Que l’entreprise utilise mieux ses ressources pour générer des revenus

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15
Q

Qu’est ce que sont les ratios d’endettement

A

Cette section d’analyse vise à évaluer le levier financier de l’entreprise et les risques qui y sont associés : Levier financier = Actifs/Fonds propres

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16
Q

Résumé l’équation de DuPont

A

BN/FP = BN/V (rent.) * V/A (Prod.) * A/FP (end.)

17
Q

Quels ratios font le lien entre état du résultat et Bilan

A

Les ratios de productivité : Les actifs (bilan) générent des ventes (ÉR)

18
Q

Expliquez les niveaux d’analyse de DuPont

A

Au niveau 1, on part du centre de DuPont soit rendement des fonds propres - BN/FP et on décompose selon les trois ratios principaux ; rentabilité, productivité et endettement. Ensuite, au niveau 2, on décompose ces trois catégories encore plus et on observe tout ce qui affecte le ratio clé.

19
Q

Quels sont les sous ratios de la rentabilité (3)

A

-Marge d’exploitation
-Charges liées aux activités de financement
-Charges liées à l’impôt sur le bénéfice

20
Q

Qu’est ce que la marge d’exploitation

A

BAII/Ventes - permet de mesurer la capacité de l’entreprise à dégager des profits de ses opérations

Indépendant de l’endettement

21
Q

Qu’est ce que le ratio des frais d’exploitation

A

Frais d’exploitation (SG&A)/Ventes - permet de mesurer les coûts indirects

22
Q

Qu’est ce que le ratio d’amortissement

A

Amortissement/Ventes permet de mesurer l’impact de l’amortissement sur la profitabilité

23
Q

Quoi rentre dans la marge d’exploitation

A

Ventes-CDV-SG&A-AMortissement/Ventes

24
Q

Quel est le ratio lié aux frais liés aux activités de financement

A

Intérêts/Ventes - Permet de mesurer l’importance des frais financiers - les intérêts ne sont pas variable avec le niveau des ventes (hausse % intérêts, hausse levier)

25
Q

Quels sont les frais liés à l’impôt sur le bénéfice

A

Impôts/BAI (EBT) et ça sert à mesurer le taux d’imposition effectif

26
Q

Décomposer la marge nette à tous ses niveaux

A

BN = (BAII/V - Int/V)(1-Impôts/BAI)
BN = (EBIT/V - I/V)(1-T/BAI)
BN = (BB/V - FEx/V - Amor/V - Int/V)*(1-Impôts/BAI)

27
Q

Quelles sont les catégories de sous ratios pour les ratios de productivité

A

L’efficacité des actifs à LT et l’efficacité des actifs à CT

28
Q

Qu’est ce que l’efficacité de la gestion des actifs à LT

A

Rotation des immobilisations = Ventes/Immobilisations

29
Q

Qu’est ce que l’efficacité de la gestion des actifs à CT

A

La gestion du Working Capital : Délai de perception des comptes clients, Délai d’écoulement des stocks, Délai de paiement des comptes fournisseurs

30
Q

Qu’est ce que le délai de perception des comptes clients

A

Comptes clients/ Ventes * 365 - nb de jours moyens entre jour de la vente et réception de l’argent

31
Q

Qu’est ce que le délai d’écoulement des stocks

A

Stocks/ Coût des ventes * 365 - nb de jours avant que le stock soit utilisé dans un produit vendu

32
Q

Qu’est ce que le délai de paiement des fournisseurs

A

Comptes fournisseurs/ Coût des ventes * 365 - nb de jours entre la réception d’un bien et le paiement aux fournisseurs

33
Q

Qu’est ce que le cycle de conversion de l’encaisse

A

Délai CC + Délai Stocks - Délai Fournisseurs - nb de jours entre le paiement aux fournisseurs et le paiement reçu des clients

34
Q

Pourquoi regarde t’on les ratios d’endettement

A

Afin de déterminer si l’endettement de la compagnie est favorable à sa profitabilité

35
Q

Quand est ce que le levier est positif

A

Lorsque le rendement généré par les actifs est supérieur au coût global de financement par passif. Impact positif sur le rendement des fonds propres

BAII/Actifs > Intérêts/Passifs

36
Q

Quels sont les ratios qui permettent de mesurer si la compagnie peut supporter sa dette par sa capacité de couvrir la dette

A
  • Ratio de couvertures des intérêts : BAII/Intérêts
  • Ratio de couverture du fardeau financier : BAII/Intérêts + (Remb Capital/(1-Impôts/BAI))
37
Q

Quels sont les ratios qui permettent de mesurer si la compagnie peut supporter sa dette par sa capacité de liquidité

A

-Ratios de liquidité générale : Actifs Courants/ Passifs Courants

-Ratio de liquidité restreinte : Actifs courants - Stocks/ Passifs courants

Diagno Midterm (3 decks)

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