Riskhantering Flashcards
Vad är transaktionsexponering?
- kort sikt
- förväntade transaktioner
- bokförda framtida
Valutariskexponering grundar sig på framförallt två risker, vilka?
Ej förväntade samt slumpmässiga förändringar i valutors värde och hur de påverkar företagets värde (centralt)
Förklara tillgångsexponering
Hur tillgångar i en annan valuta påverkar företagets värde
Förklara Operationell exponering
konkurrensförmågan påverkar företagets värde
Förklara redovisnings exponering
Tillgångar och skulder i utländsk valuta hanteras redovisningsmässigt
Vad säger aktieägarperspektivet?
- maximera företagets nuvärde
- företagets värde = nuvärde av framtida kassaflöden
Beskriv riskkostnadsperspektivet
Problematiken mellan skattning och val av metod
Trade off mellan:
- hur påverkar valutaförändringar Div, r och g
- hur påverkar riskhanteringsåtgärder
→ cost of risk
- optimeringsproblem med att hitta balans
Beskriv transaktionsexponering och riskhantering
En process…
- förväntade affärer
- ingångna affärer med framtida betalning
- exponering fram till affären är betald
- Saker kan gå snett under denna process
Vad finns det för metoder att hantera valutarisk på lång sikt?
- produkt/prissättning
- produktion/etablering
Vad finns det för metoder att hantera valutarisk på kort sikt?
- Avstå risktagande
- stå risken själv, behöver –> buffert/reserver
- Hedging
Vad finns det för olika sätt att hedga på?
terminskontrakt
penningmarknadshedge (syntetisk)
Swappar
Cash management
Lead and Lag
- anpassa när man betalar / tar betalt
Diversifiering
- affär i många valutor
- hedga ev. nettoexponering
- centraliserad riskhantering
Optioner och försäkring (dyrare än terminer)
Risk överlåtelse
- ta betalt och betala i egen valuta
- vältra över kostnader på motpart
Vad finns det för olika hedging policies?
Alltid hedga eller aldrig hedga
- partiell hedging är ren spekulation
