Politique Monetaire Flashcards
Monnaie définition
La monnaie est une notion complexe qui n’a pas une définition univoque qui est universellement accepté, elle est définie par les diverses fonctions qu’elle exerce
Le troc avantages et inconvénients
Avantages : permettre les échanges
Inconvénients : pondéreux, échanges inéquitables, exige une coïncidence des besoins
Deux types de monnaie marchandises ( paléo monnaies )
Consommable et non consommable
Marchandises consommables exemple et utilité
Céréales sel épices bétail beurre
Une utilité monétaire et intrinsèque
Monnaie marchandise non concommable
Utilité et exemple
Monnaie choisie pour échanges uniquement
Bois tapis coquillage
Les 3 formes de la monnaie métalliques
La monnaie pesée (sur une balance, ce sont les trapézites)
La monnaie comptée (fragment utilisé par comptage
La monnaie frappée (effigie du souverain)
Les 4 « papier monnaie»
Le billet représentatif
Le billet convertible
Le billet non convertible
Le billet de banque d’aujourd’hui
Voir caractéristiques dans le cours
2 grands types de monnaie et def
Monnaie fiduciaire = billet et pièces, monnaie matérielle
Monnaie scripturale = pas d’existence matérielle, de compte à compte
Quelles sont les 4 fonctions de la monnaie :
Intermédiaire des échanges
Réserve de valeur (conserver et transmettre de la valeur dans le temps)
Unité de compte : elle permet d’attribuer une valeur à tous les biens qui compose l’économie.
Fonction sociale : constitue le liant qui contribue à la constitution d’une nation, elle transforme un ensemble d’individus en groupe social
Les caractéristiques de la monnaie fiduciaire
- le cours légal : obligation faite par la loi d’accepter la monnaie fiduciaire en paiement d’une dette
- le pouvoir libératoire : effet immédiat d’extinction d’une dette
- notion de liquidité : aptitude d’un actif monétaire à être converti à bref délai et sans perte de valeur en moyen de paiement
La masse monétaire définition
Elle correspond à l’ensemble d’actifs monétaires en circulation sur un territoire donné, à un moment donné. Sa gestion est réalisée par la BCE
3 agrégats de la masse monétaire
Agrégat M1 : le + liquide ( monnaie fiduciaire, dépôt à vu)
Agrégat M2 : dépôts à terme d’une durée inférieur ou égale à 2 ans ou dépôts rembrousables avec un préavis inférieur à 3 mois)
Agrégat M3 : pensions titres et créance du une durée inférieure à 2 ans
Avantages monnaies métalliques
Malléabilité
Divisibilité
Non périssable
Difficulté de fabrication et donc de frauder
SMI
Système monétaire international
Les étapes du SMI
Étalon or
Étalon de change-or
Système de bretton Woods
Le SMI contemporain
Étalon or date
1870-1914
Caractéristiques étalon or
- toutes les monnaies avaient un taux de change fixe exprimé par rapport à l’or
- la masse monétaire est couverte par des stocks d’or dont dispose la banque centrale ( pas + d’argent que de stock d’or )
- le mécanisme de Hume garantie l’équilibre de l’économie par l’intermédiaire de la balance des paiements
- le pays pilier : GB
Mécanisme de hume définition avec exemple
Système d’équilibre de la masse monétaire avec les pays par l’import export
Un pays a des dettes envers un autre, il devra régler la dette en or. Par conséquent la masse monétaire du pays débiteur baisse car on retire de l’or, donc moins de monnaie en circulation ce qui va engendrer une baisse de la demande ainsi qu’une baisse des prix, la compétitivité du marché ( internationale ) va augmenter car il est capable de produire moins cher = augmentation des exportations donc le pays va être payé en or, entre de stock d’or qui vont reconstituer la masse monétaire
L’étalon de change-or date et lieu
1922 à gênes en Italie jusqu’à 1929
L’étalon de change-or caractéristiques
-Toutes les monnaies ont un taux de change fixe l’une par rapport aux autres
-couverture partielle de la masse monétaire en or (40%)
- bicéphale, deux piliers (GB et USA)
Conséquences de l’étalon change-or
Déséquilibres, l’auto ajustement n’est plus assuré par le mécanisme de hume
Le dollar devient le seul repère après la sortie de la GB
Système de Bretton Woods dates
1944- 1971
UEME Acronyme
Union économique monétaire européenne
De quoi se compose la structure de la balance des paiements ?
- compte des transactions courantes
- compte de capital
- compte financier
-erreur et omission
Avantages et inconvénients de l’étalon or
Avantages :
- fonctionnement simple des économies
- système non inflationniste
Inconvénients :
- pays limites par les stocks d’or qu’il dispose
Caractéristiques du système de bretton Woods
- double ancrage des monnaies des pays soit par rapport à l’or soit au dollar pour ceux qui n’en avaient pas
- toutes les monnaies on un taux de change fixe exprimé par rapport à l’or ou en dollar qui lui est convertible en or ( convertibilité indirect des monnaies en or) ( la parité est autorisée à fluctuer à l’intérieur d’une marge de variation de plus ou moins 1%)
- le dollar a un taux de change fixe par rapport à l’or
- les Bc étaient obligées d’intervenir sur le marché de change pour corriger le taux si nécessaire
- mise en place du FMI
- mise en place de la BIRD
- la FED converti en or tous les dollars
Deux solutions palliatives au système de BRETTON WOODS
- constitution d’un pool de l’or
- création d’une nouvelle liquidité internationale (DTS droit de tirage spéciale).
Raisons échec de bretton Woods
- le paradoxe de jriffin
- l’attitude peu coopérante des États Unis
Essai de sauvegarde du système de BW
- la dévaluation du dollar par rapport à l’or ( 38 dollars l’once au lieu de 35)
- élargissement des marges de variations à 2,25%
Les régimes de change 3 catégories :
- régime de change fixe
- flexible
- hybride
Caractéristiques de la caisse d’émission (régime de change fixe)
- c’est une institution qui émet la masse monétaire
- le taux de change de la monnaie nationale est déterminée sur la base d’un taux de change fixe qui la rattache à une monnaie tiers appelée la monnaie d’ancrage
- la caisse doit respecter cette parité fixe
Dollarisation caractéristiques (regime taux de change fixe)
Remplacement d’une monnaie d’un pays par une autre
4 formes de régimes de change hybrides :
- régime de change fixe avec marge de variation fixe
- régime de change fixe avec marge de variation variable
- régime des parités rampantes
- régime de flexibilité administrée
À quel occasion s’est fondé le FMI ?
Lors des accords de BW en juillet 44
Ou est le siège du FMI et combien de pays membres ?
Washington 190
Quels sont les objectifs du FMI ?
- assurer la stabilité du SMI
- promouvoir les échanges internationaux
- aider les pays avec leur balance de paiement
- prévenir les crises internationales économiques et monétaires
Quels sont les 3 niveaux de gouvernances du FMI
- niveau 1 le conseil des gouverneurs : décisionnelle, 1 gouverneur et un suppléant donc 380 personnes
- niveau 2 le conseil d’administration, exécutif, composé de 24 administrateurs par groupe de pays
- niveau 3 directeur général rôle consultatif
Les 3 origines des ressources du FMI
- les quotes parts
-les accords d’emprunts - l’or
Quel est l’unité de compte du FMI
Le DTS
DTS acronyme
Droits de tirage spéciaux
Sur quelle valeur le DTS a été déterminé ?
Sur la base d’un panier de monnaie ( dollar yen euro)
Pourquoi le DTS a été déterminé sur une monnaie panier ?
Pour réduire le risque de change
