Politica monetária Flashcards
O que é juros? Quem paga mais juros no BR?
Juro é o preço da moeda. O juro q o tesouro paga (flutuante) = resultado da alteração de oferta e demanda.
Ngn é mais arriscado na economia que o governo, o juro que o governo brasileiro paga é o maior. Ele aumenta a taxa de juros propositadamente para contrair o crédito e a demanda.
O que é Selic e como Bacen e tesouro trabalham nela?
Selic é a taxa de juros media praticada no mercado interbancário. Bacen anuncia a meta selic, ela não é decretada. Após meta, tesouro tenta reduzir ou ampliar a venda de títulos até atingir o novo patamar da selic. (reduz juro p reduzir demanda de titulos)
Qual a correlação entre o gasto público e o juros? Como o tesouro controla isso?
O juro pago pelo tesouro depende do mercado e é flutuante. Se as contas do governo estão em dia e com credibilidade, as pessoas querem comprar mais títulos do governo, portanto o preço de leilão aumenta e os juros caem (muita demanda). Se governo gasta demais (aumenta oferta de títulos), subindo o juros (e reduzindo investimento privado).
Por que o Bacen não tem controle dos juros?
O mercado de moedas (é uma mercadoria qq) é flutuante. O preço do dinheiro é a taxa de juros (qdo vc pega emprestado). O mercado monetário influencia na oferta e na demanda de moeda. A politica monetária influencia o mercado de fundos emprestáveis (creditos dos bancos) e na taxa de juros.
Quais sao os 3 tipos de inflacao e suas causas?
- excesso de demanda (causada pela demanda, com o aumento do consumo, reconhecido por classicistas e keynesianistas),
- excesso de custos (reconhecido pela K, não há teoria C pq há flexibilidade dos preços do valor de produção),
-inercial (aconteceu no BR durante hiperinflação de 80, onde era jogada p o futuro devido a inércia econômica)
Qual a utilidade da politica monetária?
Utilidade exclusiva sobre o combate à inflação. A moeda é neutra e nao possui impacto sobre as variáveis reais (renda, emprego, produto), tem impacto somente sobre as variaveis nominais (precos)
Como Bacen pode usar instrumentos monetários em caso de inflacao?
- Bacen, ao aumentar as taxas de juros (no caso dos bancos, tx de redesconto e deposito compulsorio) faz com que o poder de multiplicar os depósitos à vista caiam, pois as pessoas vão fazer menos empréstimos, inclusivo os proprios bancos do Bacen.
- Em processos inflacionários, não se tende a manter recursos em M1, seja Papel Moeda em Poder do Público, seja em Depósitos à Vista. Mantém-se moedas em M2, M3
- Para bater a meta de inflacao definida pelo Bacen, este o faz através da comercialização de títulos públicos.
Quais sao os 3 cenários de inflacao previstos pelo COPOM?
1- inflacao alta/expectativa da inflaçao está acima da meta (apertar a politica monetária = contrair economia = aumentar a venda dos titulos = conter demanda)
2- infacao boa, Copom nao faz nada
3- inflacao abaixo da meta (redução do compulsorios ou da meta da Selic: Banco central reduz venda de titulos)
Quais vantagens e desvatagens do regime de metas de inflacao?
-compromisso formal de combate à inflação
-previsibilidade da politica monetaria (surpresas em economia não é bom)
-convergência de expectativas (vira profecia auto-realizavel, se as metas forem sendo cumpridas, o país ganha credibilidade)
-Desvantagem, segundo keynesiano, é segurar crescimento economico
Quem calcula a meta de inflacao? Pq as metas de inflação vem reduzindo ao longo dos ultimos anos?
O nome do índice da meta de inflacao é o IPCA (indice de preços do consumidor), de jan a dez, calculado pelo IBGE. As bandas de inflação (erro para mais ou menos) reduziram aos longos do anos. Tem tido sucesso e mantido.
A meta tem sido cumprida no BR desde 1999, exceto em 2001-2003 e 2015.
-As metas de infacao tem reduzido pq a CN deflacionou o mundo (reduziu o preco de tudo, ao oferecer produtos a baixo custo) + a inovacao tecnologica (derrubou custos de produção).
O que é quantitative easing? De exemplos
Do keynesianismo, é um tipo de injeçao de dinheiro novo p estimular a inflação e a economia (instrumento de afrouxamento monetário) por meio da compra de títulos de longo prazo no mercado aberto, com consequente oferta de moeda. A medida usual, sob risco de deflação, no curto prazo, seria alterar a taxa básica interbancária de juros, mas quando essa taxa está próxima de zero, tal estratégia é ineficaz.
- DE fez em 2015, JP na recessao dos anos 2000 e EUA na crise de 2008. Em todos os casos, havia tendência à deflação (preços caem, desestimula produçao, emprego, crescimento), foi temporário e há limites constitucionais para o QE.
Quais os malefícios da inflacao?
A inflação distorce preços relativos (já nao sabe o valor real das coisas), protege os ineficientes (quem é ruim também vai vender) e concentra renda (os mais pobres tem menos mecanismo p se defender, não tem poupança)
O que é TQM?
A Teoria Quantitativa da Moeda (TQM) relaciona a inflação à oferta de moeda em uma economia, sendo que a quantidade de moeda disponível determina o nível dos preços em uma economia, e por sua vez, a taxa de crescimento da quantidade de moeda determina a taxa de inflação.
M x V = P x Y (qq aumento no M afetará só P, ou seja, oferta de moeda impacta só o nível de preços, porque V e Y são constantes)
Moeda x Velocidade = Precos x Ypib
O que é a armadilha de liquidez? Quando ela pode ocorrer?
- A teoria da preferencia pela liquidez contrapõe teoria clássica da neutralidade da moeda. Para Keynesianistas, em momentos de incerteza e precaucao, as pessoas vão optar pela sua liquidez (elas vão reter, teoria da preferencia pela liquidez) e pela demanda por moeda (segurar moeda na mão/entesourar).
Portanto, fazer politica monetária ficará sem efeito: extrema incerteza > entesouram moeda p precaução > demanda cai > quadro recessivo > politica monetária sem efeito. Para Keynes, a solução é politica fiscal com o aumento do gasto público.
Para classicistas, isso ocorre no curto prazo. No longo, as pessoas tendem a gastar.
Pq o quantitative easing no BR é arriscado?
- Historico dos planos fracassados nos anos Sarney
- Pq o consumo no BR é muito grande (60% do PIB)
- Pq nao tem oferta agregada no caso da demanda se expandir muito rápido
