Cambio Moeda Bancos Flashcards
O que é a politica de paridade de compra?
-PPC absoluta estabelece que a taxa de câmbio (Nominal) entre as moedas de dois países deve ser igual à relação entre os seus níveis de preço e a taxa de conversão (taxa de câmbio), refletindo o poder aquisitivo relativo de duas economias
- A PPC relativa, as mudanças na taxa de câmbio são iguais às mudanças nos preços relativos nacionais.
O a q PPC reflete a longo prazo?
A taxa de câmbio entre duas moedas nacionais quaisquer deve refletir o diferencial de inflação existente entre essas duas economias. Os desequilíbrios de preços entre os países irá refletir, no longo prazo, a diferença no câmbio desses países, ou seja, a inflação de cada uma das economias.
Qual a influencia de barreiras comerciais, no longo prazo?
Acarretará uma valorização da taxa de câmbio, incrementando as importações, não as exportações. Desse modo, haverá uma deterioração da balança comercial do país e desvalorização da moeda.
O que aconteceu em 2020, no início da pandemia com o USD?
- 1: depreciacao cambial ou valorização do USD é mundial devido as incertezas trazidas pela a pandemia (pessoas compram moedas confiáveis), os emergentes acabam sendo mais suscetíveis. No câmbio, o dólar subiu mais de 47%
- 2: menor oferta de USD no BR também (pessoas que investiam no BR tb tiraram investimentos para comprar USD). A queda da selic desvaloriza ainda mais a entrada de USD. Ou seja, houve risco politico: menos IED e saída de USD do BR (fuga de capitais)
- BR comecou a reduzir reserva de moeda internacional: está leiloando USD p reduzir preço do USD
O que aconteceu como petroleo em 2020?
Nos lugares mais afetados pela covid-19, com pessoas reclusas, diminuiu o consumo de combustíveis. A redução fez o estoque ficar mais alto, e a procura por petróleo para produzir mais combustíveis caiu. Pela lei da oferta e da procura, o barril de petróleo perdeu valor. No começo de 2020, o barril do petróleo Brent valia 66 USD. Em fevereiro, 53.
Opep considerou fazer cortes na produção para que, com menos petróleo no mercado, o preço voltasse a subir. A RU, entretanto, nao aceitou reduzir a producao.
O que é o risco BR?
Risco-país é um indicador utilizado para orientar os investidores estrangeiros a respeito da situação financeira de um mercado emergente,ou seja, tentar alertar a respeito dos perigos de se fazer negócio ao ‘nao pagar as contas’. Devido ao COVID, o riscoBR que havia caído em 2019, aumentou 75% no mes de marco.
Por que o BR adota o regime movel de cambio?
Desde 1999, taxa de cambio é movel, ou seja, decretada pelo mercado. A flutuação do cambio trabalha para equilibrar balanço dos pagamentos, pois:
- tendência ao equilíbrio do balanço de pagamento
- USD das reservas internacionais são livres e não subordinada à taxa de câmbio
- Perda de autonomia quanto à politica fiscal (Politica fiscal é inversamente proporcional à taxa cambial)
Quando o BR adotou regime fixo de cambio? Consequencias?
- BR adotou cambio fixo nos governos de R Alves (cx de conversão) e W Luiz (1926 a 1931, com cx de estabilização), entre 1964-68, em 1986 e durante o Plano Real entre 1994-99.
- Ao adotar cambio fixo, a unidade da moeda pode ser desvalorizada, para aumentar exportação e ganhar competitividade internacional (taxa de cambio vai ser artificialmente desvalorizada)
-Com o plano real, BR fez ao contrario, usou a ancora cambial, fixou cambio real/dólar muito alto, com objetivo de asfixiar inflação. - Cambio fixo é uma forma de eliminar oscilações e imprevisibilidade do mercado cambial, mas política monetária fica em segundo plano.
- Cambio fixo tem maior chance de ataque especulativo (durante a ancora cambial, pessoas compravam USD pq era barato, pressionando Bacen a comprar mais USD no mercado internacional)
- Cambio fixo é muito custoso para o Estado, tem q ter reservas internacionais robustas, ou seja, tem onus excessivo p o Estado.
O que é equilibrio do mercado de cambio? O que acontece quando Oferta de USD é maior que demanda? e vice-versa?
Equilíbrio ocorre quando não há tendência para variação da taxa ou da quantidade de cambio.
O < D = USD preço alto. Bacen vender USD = reduzir reservas do país (ex: plano real)
O > D = USD preço baixo. Bacen compra/demanda USD = aumentar reservas do país (ex: Lula)
O que é depreciação cambial? Quando o governo precisa faze-la?
É a desvalorização da taxa de cambio = real desvalorizado e perda de valor da moeda = USD subindo, alto.
Ocorre quando há queda nas exportações/redução de consumo no mercado internacional, e o USD está valorizado (depreciação cambial, real fraco)
O que é moeda e quais suas 3 funcoes?
Ativo qualquer reconhecido pela sociedade como cumpridor de: reserva de valor (transferir poder de compra no tempo), unidade de conta (cotar o valor das mercadorias, estabelecer hierarquia de valor) e capacidade de intermediar trocas (viabilizar trocas)
Quais sao os 3 tipos de moeda?
M1 ou meios de pagamento = papel moeda + depósito à vista (são instantâneos). Demanda agregada é impactada pelos meios de pagamento
M2 = M1 + depósitos de curto prazo (ex. poupança)
M3 = M2 + depósitos de longo prazo (ex fundo de renda fixa, cdb)
O que é base monetária? Qual a diferenca entre moeda em circulacao e em poder publico?
moeda em circulação = moeda emitida - papel moeda em caixa no (Bacen)
moeda em poder do público = moeda em circulação - caixa dos bancos comerciais
base monetária = moeda em poder do público + encaixes totais (caixa do banco comercial + depósito voluntário no BC + depósito compulsório no BC)
Base monetária > moeda em circulação (o q vai fazer maior é o encaixe)
O que o Bacen possui? O que os bancos comerciais possuem?
-Bacen possui: depósito voluntário + depósito compulsório + moeda q não está em circulação + moeda estrangeira (na forma de reserva internacional). Depósitos do Bacen não estão em circulação
Banco central é o banco dos bancos.
-Bancos comerciais: tem mais passivos q ativos, ou seja, tem mais encaixe total que depósito à vista (não tem todo o dinheiro de liquidez)
- passivo de um banco (dinheiro dos clientes) X ativo do banco (dinheiro investido no Bacen)
- Reservas bancárias: deposito compulsório + deposito voluntário + caixa do banco
Qual diferenca entre moeda fiduciária e bancária?
moeda fiduciária (dinheiro vivo, refrente à reserva Banco Central) diferente moeda bancária/escriturária (depósitos à vista, reserva dos bancos Comerciais)
O que é multipicador bancário ou monetário? Como ele varia?
- O poder que o bancos possuem de multiplicar os meios de pagamento, ou seja, de aumentar os depósitos à vista por meio de empréstimos, ou ainda, poder de realizar empréstimos para aumentar M1. Corresponde à relação entre oferta da moeda (M1) e base monetária. M = 1 / 1-d.(1-r)
- O valor do multiplicador da base monetária varia na razão inversa da taxa de reservas dos bancos comerciais (d) e na razão inversa da taxa de retenção da moeda pelo público (r).
- maior o valor dos depósitos à vista, maior será o multiplicador dos meios de pagamento.
Quais sao os 3 instrumentos monetários?
- taxa de redesconto (empréstimo aos bancos)
- depósito compulsório (fundo do Bacen p bancos comerciais, obrigatória)
- operacoes de mercado aberto (título públicos)
Quais as principais atribuicoes do Bacen?
emitir papel-moeda e moeda metálica;
executar os serviços do meio circulante;
receber recolhimentos compulsórios e voluntários das instituições financeiras;
realizar operações de redesconto e empréstimo às instituições financeiras;
regular a execução dos serviços de compensação de cheques e outros papéis;
efetuar operações de compra e venda de títulos públicos federais;
exercer o controle de crédito;
exercer a fiscalização das instituições financeiras;
autorizar o funcionamento das instituições financeiras;
estabelecer as condições para o exercício de quaisquer cargos de direção nas instituições financeiras;
vigiar a interferência de outras empresas nos mercados financeiros e de capitais
controlar o fluxo de capitais estrangeiros no país.
Como os não-intervencionistas defendem a politica monetária?
Para eles, a política econômica deve ter um orçamento equilibrado. O equacionamento da economia fica ao cargo das forças do mercado, devendo o governo intervir o mínimo possível, somente na sanidade fiscal e na injeção de moeda na medida adequada para o crescimento estável da produção (constância da taxa de crescimento do estoque monetário).
Como foi a politica monetaria do Bacen em 2008 para mitigar os efeitos da crise sobre a economia brasileira?
Em sua função de “banco dos bancos”, cabe ao Bacen formar um “colchão de liquidez” para o sistema financeiro, de modo que, em momentos de incerteza e de liquidez restrita, ele possa reduzir o montante dos recolhimentos compulsórios e liberar recursos para as instituições financeiras, ou seja, na crise reduz alíquota do compulsório, para expansao monetária
O que fez o FED na ecnomia americana na crise de 2008?
Papel de forte intervenção, fez injeção de dólares na economia norte-americana, contribuindo para minimizar os efeitos nocivos dessa crise. FED é quem garante a estabilidade do USD
Qual a relacao entre juros e oferta e demanda de moeda? E desses com o multiplicador bancário?
A taxa de juros é importante na influência da demanda de moeda pois, mais alta, desincentiva a demanda por moeda; enquanto que mais baixa, incentiva a demanda por moeda.
- É preciso monitorar esse movimento multiplicador, pois fomenta demanda e pode gerar inflação, controlado por meio da taxa de juros
Qual a relacao entre Bacen, SFN e CNM?
O BC executa as orientações do Conselho Monetário Nacional (CMN) e faz a a regulação e supervisão do Sistema Financeiro Nacional (SFN)
- CMN: tem a política do regime de metas de inflação desde 1999
Qual o objetivo da politica monetária expansionista? Quais consequencias dela?
PM expansionista é feita p derrubar o juro. Não leva em conta outros efeitos: inflacao, concentração de renda, endividamento do setor publico
Sob qual cenário uma moeda é sobrevalorizada?
A sobrevalorizacao da moeda ocorre porque:
- entra mais USD no BP do que sai
- tem superavit em transacao corrente
- tem entrada de recursos na conta financeira (cenário internacional com liquidez)
A desvalorizacao é o contrario
Fale das diferencas entre crawling peg e crawling band
- CP consiste em traçar valores p a taxa de cambio segundo um fator externo, enquanto na CB a média da taxa de cambio vai traçar um teto mínimo e máximo
- CP tem revisões especificas, enquanto CB tem revisões periódicas
Explique o currency board e a full dolarization ocorrida na AR nos anos 90
Currency board é o sistema bimonetário, quando a emissão de moeda é fixado em termos de uma moeda estrangeira. A dolarização plena acontece quando o pais deixa de ter politica cambial e monetária própria após substituir sua moeda por uma externa, estável.
O q é a flutuação suja da tx de cambio?
è uma intervenção para controlar a cotação do dólar, mantendo-a dentro de uma banda encoberta ou dentro de valores estipulados. No BR, Bacen adota isso, ex: e quando há variação forte no câmbio, o BACEN costuma intervir comprando/vendendo moeda
Como os juros influenciam a taxa de cambio, num regime de cambio fixo?
Quando o cambio é fixo, o trabalho do Bacen será definir a taxa de equilíbrio = quando houver paridade dos juros, ou seja, quando a taxa de juros doméstica for igual à taxa de juros estrangeira.
Como a regulação da taxa de cambio influenciou o Plano Real?
O uso da taxa de cambio como instrumento de controle da inflação (ancora cambial) só foi possível porque havia ocorrido, alguns anos antes, a abertura comercial. Quando o mercado é superprotegido (tarifas e barreiras alfandegarias), a pressão inflacionária (devido demanda agregada crescente) recai sobre o mercado interno, e não sobre as importações. Em 1986, o cambio fixo não permitia tal regulação (inflação = panela de pressao)
Quais vantagens e desvantagens do cambio fixo?
Vantagens: maior controle da inflacao
Desvantagens: BC reajusta moeda (politica monetária), precisando retirar das reservas internacionais // reservas cambiais suscetível a ataques especulativos // mercado determina tx de cambio
Quais vantagens e desvantagens do cambio flutuante?
Vantagens: politica monetária independente do cambio // reservas cambiais protegidas
Desvantagens: dificil controle da inflacao // tx de cambio muito dependente do mercado financeiro internacional e nacional
