Módulo 3 Flashcards
Quais impostos incidem sobre a Renda Fixa?
- Imposto sobre Operações Financeiras (IOF)
- Imposto de Renda (IR)
Quando há incidência do IR como é a tabela regressiva desse imposto? [taxa - prazo]
22,5% –> até 180 dias
20% –> 181 à 360 dias
17,5% –> 361 à 720 dias
15% –> +720 dias
O que é o Yield to Maturity (YTM)?
É um conceito que reflete o rendimento de um título de renda fixa até o seu vencimento.
Como calcula um YTM de um título com cupom?
PU -> Cfo
CUPONS -> Cfj
Valor de Face + CUPOM -> Cfj
YTM = IRR
Qual a função do Current Yield?
Demonstrar a rentabilidade dos títulos em função do tempo e dos pagamentos periódicos.
Como Calcula o CY?
Cupom ANUAL / Pu
O que é o Risco de Crédito?
Onde ele está presente?
É o risco de tomar calote, de não receber a grana.
Na renda Fixa.
O que é o Risco da Contraparte?
Quem foi criado para tentar mitigá-lo?
Risco da outra parte do acordo não cumprir com suas obrigações.
As Clearing Houses.
O que é o Risco de Mercado?
É o risco da volatilidade do mercado, comprar uma coisa a um preço e vender a outro.
Qual a diferença do Risco de Mercado Sistemático e não Sistemático?
Sistemático é o risco da volatilidade de fatores econômicos que afetam todos os ativos, não havendo como se proteger por diversificação.
Não sistemático são os riscos que afetam um setor.
O que é o Risco de Liquidez?
É o risco de nós não conseguirmos transformar os nossos ativos em dinheiro.
O Cross Default reduz qual risco? Dê um exemplo dessa clausula sendo aplicada.
Reduz risco de crédito (calote). Uma debênture com cupons, se a empresa deixar de pagar algum uma vez ela terá que adiantar todos os outros mais o principal.
O que é o Risco de Liquidação?
Quem foi criado para reduzi-los?
Risco de não receber da contraparte os títulos.
As Clearing Houses.
O que é o Fundo Garantidor de Crédito (FGC)?
Ela protege de quais riscos?
É uma instituição privada, que funciona como seguradora, mantida pelos bancos e instituições financeiras.
Protege os bancos e as instituições financeiras do Risco de Crédito.
Qual a garantia do Fundo Garantidor de Crédito (FGC)?
Até R$250.000,00 por cpf por instituição financeira.
Com o limite de R$1.000.000,00 em 4 anos.
Quais créditos fazem parte da garantia do FGC?
Todos emitidos por Bancos ou instituições financeiras.
Ex: Conta Correte, Poupança, CDB, Letras Hipotecárias (LH), Letra de Crédito Imobiliário (LCI), Letra de Crédito do Agronegócio (LCA), Letra de Câmbio (LC).
Qual o principal financiamento feito com os recursos da poupança?
Financiamento Imobiliário.
Quem pode emitir um CDB?
Bancos Comerciais, Bancos de Investimento e Bancos Múltiplos.
Quem pode distribuir CDB’s?
Bancos, corretoras e distribuidoras de valores mobiliários.
Quais tipos de rentabilidade pode ter um CDB?
Pré-fixada, Pós-fixada e Híbrida.
O que são as Letras Financeiras?
São títulos privados para que as instituições financeiras captem recursos.
Qual o prazo mínimo das Letras Financeiras?
24 meses.
O que é o Depósito à Prazo com Garantia Especial (DPGE)?
É um título de renda física em forma de depósito à prazo com garantia especial do FGC de até 40 milhões.
O que é o LCI e o LCA?
[lastro; garantia; tributação]
São títulos de renda fixa com lastro em imóveis o agronegócio. Possuem garantia real e a garantia do FGC. A tributação para pessoa física é isenta e para pessoas jurídicas é normal (mas há apenas o IR)
O que é CCI e CRI? Onde são negociados? Quem os emite?
É um investimento que facilita a negociação de um crédito imobiliário. Negociados no mercado de balcão. São emitidos por companhias Securitizadoras.
O que são as operações compromissadas?
São operações em que a instituição financeira vende um título para o investidor com a obrigação de recomprá-lo quando o investidor quiser vender.
O que é uma Cédula de Crédito Bancário (CCB)?
É um antecipação de crédito de qualquer modalidade.
Qual a relação das Letras de Câmbio (LC) com o câmbio?
Nenhuma!
Como funciona a Letra de Câmbio?
O cara quer comprar um bem daí ele emite uma LC a financeira comprar e vende ela a uma taxa mais barata para um outro investidor.
O que é o Certificado de Operações Estruturadas?
É um instrumento que permite o investidor possa investir em operações que mesclam Renda Fixa e Renda Variável.
As Letras Financeiras do Tesouro (LFT ou Tesouro Selic) são qual tipo de investimento: híbrido, pré ou pós-fixado? Como ele é remunerado?
Pós-Fixados. É remunerado pela Taxa Selic Over.
As Letras do Tesouro Nacional (LTN) e NTN-F são de qual tipo de investimento: híbrido, pré ou pós-fixado? Como ele é remunerado?
Pré-Fixados.
As NTN-B Principal e NTN-B são de qual tipo de investimento: híbrido, pré ou pós-fixado? Como ele é remunerado?
Híbridos.
Qual a diferença entre NTN-B Principal e NTN-B?
NTN-B Principal não paga cupom, o outro paga.
Quem pode comprar Tesouro Direto?
Somente pessoas físicas.
Caracterize os títulos do Tesouro Americano: T-Bond; T-Bill e T-Note quanto ao prazo de vencimento.
- T-Bond: Longo prazo (+10 anos até 30 anos)
- T-Bill: Curto prazo (até 52 semanas)
- T-Note: Longo prazo (até 10 anos)
O que são as Debêntures? Qual o prazo mínimo?
É uma dívida emitida por uma sociedade anônima para conseguir dinheiro com os investidores.
Prazo mínimo de 1 ano (360 dias).
Quais são as garantias que pode possuir uma Debênture?
- Real
- Flutuante
- Quirografária
- Subordinada
Quem existe para fiscalizar e garantir (executar) o cumprimento dos direitos dos debenturistas?
Agentes Fiduciários.
Qual a diferença das Debêntures Incentivadas?
Não pagam IR.
O que são as Notas Promissórias (Commercial Papers)?
São títulos de dívida de curto prazo emitidos por uma S.A. São iguais às Debentures só que de curto prazo.
Qual a tributação mínima de IRR sobre as Notas Promissórias (Commercial Papers)?
20% (pois são de curto prazo).
Qual o prazo máximo de uma Nota Promissória (Commercial Paper)?
360 dias.
Onde as Notas Promissórias (Commercial Papers) são negociadas e registradas?
Mercado de Balcão e Balcão organizado da B3 (clearing da B3)
O resgate antecipado de uma Nota Promissória pode ser efetivado por qual das partes?
Pela S.A emissora da dívida apenas.
Qual o principal risco da Renda Variável?
Risco de Mercado.
Em que consistem as Ações Ordinárias e Preferenciais?
Ordinárias: dão dinheiro a voto
Preferenciais: dão prioridade no recebimento de dividendos
Em que se consiste os Eventos Societários: Grupamento (Inplit) e Desdobramento (Split)?
Grupamento (Inplit): redução da quantidade de ações para elevar o seu preço. (reduzir liquidez)
Desdobramento (Split): aumento da quantidade de ações para diminuir o seu preço (aumentar liquidez)
Em que se consiste os direitos dos acionistas: Subscrição e “Tag Along”?
Subscrição: direito do acionista comprar ações antes do lançamento.
Tag Along: Direito do acionista minoritário vender suas ações para o comprador da parte majoritária.
O que é um Prospecto?
São relatórios de um projeto para os investidores que deve ser aprovado pela CVM.
Qual a diferença de prospecto preliminar e prospecto final?
Preliminar é antes de ser aprovado pela CVM.
O que é um “Lote Suplementar” de um IPO?
É uma reserva pré-estabelecida de ações que ficam reservada para poderem ser vendidas coso o mercado demande mais ações que o esperando no IPO.
A partir de quando é permitido a coleta de intenções de investimento?
A partir da divulgação do prospecto preliminar e do protocolo do pedido de registro de distribuição na CVM.
A partir de quando pode divulgar material publicitário?
A partir da divulgação do prospecto preliminar.
O que é uma Oferta Pública de Ação (OPA)?
É quando a empresa compra de volta suas ações emitidas.
Para quê o selo da Anbima é obrigatório?
Para demonstrar o compromisso das instituições participantes.
O que é a Liquidação Física de uma ação?
É quando a transferência de propriedade de um ativo de um vendedor para o comprador é efetivada.
Em quanto tempo ocorrem as liquidações em uma operação normal na bolsa?
2 dias úteis.
Quanto vale o IRR sobre o lucro em operações normais na Bolsa?
15%
Quanto vale o IRR retido na fonte para operações normais na Bolsa? É cobrado sobre qual valor?
0,005% sobre o valor de VENDA.
Quando operações normais na bolsa não possuem IRR?
Quando a VENDA não bate 20.000 reais no MÊS.
Quanto vale o IRR sobre o lucro em operações de Day Trade na Bolsa?
20%
Quanto vale o IRR retido na fonte para operações de Day Trade na Bolsa? É cobrado sobre qual valor?
1% sobre o LUCRO.
Nas operações da Bolsa de quem é a responsabilidade da apuração dos lucros para o IRR?
Do investidor.
Até quando deve ser apurado E pago o IRR das operações na Bolsa?
Até o último dia do mês subsequente.
Para calcular o Lucro Líquido das operações deve-se subtrair os custos da operação (corretagem, emolumento, custodia, etc.)?
Sim
No Lucro de Capital próprio qual é a tributação?
15% na fonte.
O que é preciso para uma empresa S.A estar no Nível 1 de Governança Corporativa?
- Free Float mínimo 25%
- Conselho de administração de no mínimo 3 membros
- Calendário público de eventos corporativos
O que é preciso para uma empresa S.A estar no Nível 2 de Governança Corporativa?
- Tudo do nível 1
- Conselho de administração de no mínimo 5 membros
- Demonstrações financeiras traduzidas para o inglês
- Tag Along de 100% p/ todo mundo
O que é preciso para uma empresa S.A estar no Novo Mercado de Governança Corporativa?
- Tudo do Nível 2
- 100% de ações ordinárias
- Conference call em até 5 dias úteis após a divulgação dos resultados
- Conselho de administração de no mínimo 3 membros
Quais todos os riscos do Mercado de Ações?
Risco de Mercado e Risco de Liquidez.
Em que se consiste a Análise Técnica?
Análise estatística, de indicadores, gráficos e preço passado.
Em que se consiste a Anélise Fundamentalista?
Analisa o balanço patrimonial da empresa e valuetion.
O que são BDR’s e ADR’s
BDR’s: títulos de empresas fora do Brasil negociados no Brasil
ADR’s: títulos de empresas fora do EUA negociados no EUA
Qual a diferença dos BDR’s nível 1, 2 e 3?
Nível 1: Não possuem autorização da CVM (só podem ser negociados por investidores qualificados.
Nível 2 e 3: Possuem autorização da CVM (qualquer um pode negociar)
O que é um mercado Swap?
É um mercado da troca de remunerações, a troca de indexadores.
Em uma opção de compra defina:
In the Money
Out the Money
At the Money
In the Money: Strike < Valor de Mercado (lucro p/ titular)
Out the Money: Strike > Valor de Mercado (prejuizo p/ titular)
At the Money: Strike é próximo do Valor de Mercado
Em uma opção de compra defina:
Call
Put
Call: Opção de Compra (lançador da opção tem obrigação de vender ao preço “Strike”)
Put: Opção de Venda (lançador da opção tem a obrigação de comprar ao preço “Strike”)
Em que se consiste as operações de financiamento de Opções Out The Money (o Coberto)?
Na venda de uma opção de compra num valor bem mais alto de tal maneira que fique out of the money para o comprador e ele não exerça a opção, assim você fica com o prêmio e diminui o valor da ação que você possui.
Em que se consiste as operações de financiamento de Opções In The Money?
Na venda de uma opção de compra um pouco a baixo do seu valor de mercado, de tal maneira que ela fiará in the money para o comprador e você ganhará o preço + o prêmio (de tal maneira que essa soma da ma rentabilidade maior que as taxas em renda fixa).
Defina as operações de investimento com opções Stradle e Strangle.
Apostam na volatividade.
Stradle: comprar opções de call e put com mesmo strike e vencimento
Strangle: comprar opções de call e put com spred entre os strikes mas mesmo vencimento
Strangle tem mais risco.
Explique o mercado a termo.
O mercado a termo é utilizado quando a pessoa quer negociar na bolsa mas não possui dinheiro no momento (funciona como um cheque especial). Os contratos são negociados individualmente no mercado de balcão.
O que é o “Compliance” de uma Instituição Financeira?
É o departamento que vai garantir que estão sendo seguidas as regras de uma instituição financeira
Qual o mínimo que um investidor (ou conglomerado) deve possuir para investir para poder ter o serviço “Private” de um instituição financeira?
3 milhões de reais.
Uma instituição financeira “Private” deve ter quantos % de seus gerentes com CFP?
75%
