mercado de opções Flashcards
características da opções americanas:
podem ser exercidas em qualquer momento até à data de vencimento
características da opções europeias:
só podem ser exercidas na data de vencimento
o que acontece numa situação IN-THE-MONEY de uma opção de compra?
o preço de exercício é inferior ao preço que vigora no mercado, sendo por isso favorável para o comprador da call
O que acontece numa situação IN-THE-MONEY de uma put?
o preço de exercício é superior ao preço de mercado sendo esta uma situação favorável para o vendedor que pode vendê-la a um preço superior ao do mercado
gráfico de uma compra de uma call:
constante e depois cresce
gráfico de uma venda de uma call:
constante e depois decresce
gráfico de uma venda de uma put:
crescente e depois constante
gráfico de uma compra de uma put:
decrescente e depois constante
o que acontece quanto ao meu lucro ou perdas em caso de compra de uma call?
caso o preço de mercado aumente, consigo comprar o ativo pelo preço de exercício, mas tenho sempre como perda o valor do prémio
o que acontece quanto ao meu lucro ou perdas em caso de compra de uma put?
perco o valor do prémio, mas lucro caso o preço de mercado seja inferior ao de exercício, pois escolho exercer o meu direito de venda
o que acontece quanto ao meu lucro ou perdas em caso de venda de uma call?
ganho prémio, no entanto perco caso o valore de mercado seja superior ao de exercício, pois estou a vender a um valor inferior
o que acontece quanto ao meu lucro ou perdas em caso de venda de uma put?
recebo sempre o prémio, mas perco em caso o valor de mercado diminua, pois vou ser obrigado a adquirir o ativo a um valor superior, mas caso desça não compro nada
o que é o valor temporal de uma opção?
o valor temporal é o preço que a opção tem, devido ao facto de o seu valor poder flutuar até à data de vencimento (na data de vencimento é zero)
o que é o valor intrínseco de uma opção?
corresponde ao valor da opção se for exercida de imediato
o modelo binomial simula o preço do ativo no período seguinte, considerando uma subida ou descida do preço, através de duas perspectivas
a perspetiva da réplica de carteiras e a neutral ao risco
como funciona a perspetiva da réplica de carteiras?
esta perspetiva tem como objetivo criar uma carteira com exatamente o valor da opção, composta por ações do ativo e dinheiro emprestado ou investido, que permita compreender se lucramos ou perdemos com a opção, através das flutuações do ativo
em que consiste a perspetiva neutral ao risco?
esta é uma forma mais matemática avaliar as opções, utilizando uma fórmula que leva em consideração as probabilidades ajustadas ao risco para calcular o valor da opção. Esta fórmula envolve uma taxa livre de risco.
modelo black-scholes:
usa informações para calcular um preço justo para as opções de compra europeias. Neste caso, o preço da opção depende do risco e da probabilidade de uma opção ser vantajosa no futuro
paridade put-call:
permite estimar o preço do prémio de uma opção de venda a partir do prémio de uma opção de compra com características idênticas
Para que servem estratégias com opções?
são estratégias usadas por investidores que já têm em sua posse as ações, mas pretendem gerar um rendimento extra com as mesmas
em que consiste a opção de venda protegida?
é uma estratégia usada para limitar as perdas. O investidor vende o seu ativo acreditando que o seu preço vai cair, mas para se proteger, compra uma put sobre o mesmo ativo
o que acontece se numa estratégia de protective put se verificar um aumento do preço de mercado?
o investidor lucra porque o preço do ativo no mercado aumento, vendendo assim ao preço de mercado
o que acontece se numa estratégia de protective put se verificar uma diminuição do preço de mercado?
o investidor lucra pois vendeu o seu ativo através do contrato de opção de venda a um preço de exercício mais elevado
o que acontece numa estratégia de covered call?
é necessário, que o investidor que possui ações, venda uma call sobre as mesmas, recebendo assim o prémio
o que acontece numa estratégia de covered call quando se verifica uma subida do preço de mercado?
quando o preço de mercado é superior, as ações são vendidas, recebendo o preço de exercício e o prémio
o que acontece numa estratégia de covered call quando se verifica uma descida do preço de mercado?
a opção não é exercida, no entanto apresenta lucro devido ao prémio recebido, recebendo o valor em vigor no mercado
quando se verifica uma estratégia de long straddle?
esta estratégia ocorre quando o investidor não consegue prever se as flutuações do valor do ativo serão positivas ou negativas, efetuando assim a compra de uma call e uma put, sendo o prémio pago por cada uma das opções o custo inicial
o que acontece numa estratégia de long straddle se se verificar um aumento do preço de mercado?
em caso de aumento do preço de mercado, a put expira sem valor enquanto que a call gera lucro
o que acontece numa estratégia de long straddle se se verificar um diminuição do preço de mercado?
em caso de diminuição do preço de mercado, a call expira sem valor, e a put gera lucro
em que consiste a estratégia de short straddle?
esta estratégia é igual à de long straddle, no entanto, em vez de se realizar a compra de uma put e de uma call, verifica-se a venda de ambas. O prémio de cada uma das vendas é o potencial lucro
o que acontece numa estratégia de short straddle, quando se verifica um aumento ou diminuição acentuada do preço de mercado?
caso o aumento ou diminuição sejam acentuadas, a perda sobrepôr-se-á ao prémio causando um maior prejuizo
