capítulo 1 Flashcards
vantagens dos rácios financeiros
trata os dados de forma sintética e objetiva
trata os dados numa perspetiva temporal e seccional
analisa várias vertentes da empresa
desvantagens dos rácios financeiros
muito simples
dependem da qualidade da informação
afetados por problemas de sazonalidade
o que quantificam os rácios de rendibilidade?
capacidade de gerar margem líquida
capacidade de gerar rendimentos
capacidade de remunerar os acionistas
para que é utilizada a margem operacional?
é utilizada para medir a estratégia de preços adotada pela empresa e a sua eficiência operacional
o que fazer quando o earning power é superior à taxa de juro?
a empresa deve endividar-se mais para aumentar a rendibilidade financeira
o que fazer quando o earning power é inferior à taxa de juro?
a empresa deve reduzir o endividamento para aumentar a rendibilidade financeira
o que representa a rendibilidade dos acionistas?
esta é a rendibilidade gerada pela empresa e que pode ser utilizada para remunerar os capitais que lhe foram entregues pelos acionistas
a rendibilidade financeira parte do princípio que:
os resultados líquidos traduzem uma medida válida do enriquecimento do património dos acionistas e que os capitais próprios correspondem ao verdadeiro valor do investimento realizado pelos acionistas
o que permite identificar a análise dupont sintética?
a análise dupont sintética permite identificar as áreas que contribuíram para gerar essa rendibilidade
o que é ROE?
são resultados que a empresa decidiu não distribuir sobre a forma de dividendos
para que servem os rácios de estrutura financeira?
estes rácios dão indicações sobre o grau de intensidade de recurso a capitais alheios no financiamento da empresa
o que indica a autonomia financeira?
autonomia financeira indica a percentagem que os capitais próprios representam na totalidade dos capitais da empresa
o que indica o debt-to-equity?
indica o número de euros de dívida por cada euro de capital próprio utilizado no financiamento da empresa
o que representa a regra do equilíbrio financeiro mínimo?
o valor dos capitais permanentes não deve ser inferior ao valor do ativo não corrente
autonomia financeira < 1
nesta situação, existem parcelas do ativo não corrente que estão a ser financiadas por capitais de curto prazo. Esses capitais de curto prazo vão ser renovados periodicamente, expondo assim a empresa à possibilidade de ter de aceitar taxas de juro mais elevadas por esses capitais
o que é liquidez?
capacidade de uma empresa em cumprir os seus compromissos financeiros de curto prazo à medida que estes vão vencendo
o que significa um rácio de liquidez geral inferior a 1?
um valor inferior a 1 indica que no prazo de um ano as dívidas a pagamento deverão ser em valor superior aos ativos que podem ser transformados em liquidez
o que são os rácios de atividade?
são indicadores que descrevem os aspetos operacionais da atividade das empresas, nomeadamente a rapidez com que as empresas:
>cobram créditos
>efetuam pagamentos
>fazem rodar os seus inventários
quanto maior o fluxo de tesouraria…
maiores as suas necessidades de financiamento do fundo de maneio
se FM>0:
uma partes dos capitais permanentes está a financiar uma parte do ativo corrente
se FM<0:
uma parte do passivo correntes está a financiar o ativo não corrente, insuficiência de capitais estáveis
as NFM correspondem ao FM que…
a empresa necessita para funcionar normalmente, de acordo com os valores e prazos estabelecidos como normais para o seu tipo de atividade
NFM>0:
é necessário encontrar novas formas de financiamento
NFM<0:
recursos gerados cobrem todas as necessidades
NFM<FM:
situação de equilíbrio financeiro de curto prazo estável
NFM>FM:
problemas de equilíbrio financeiro de curto prazo e consequentemente dependência face à banca
vantagens de FM:
- cumprir compromissos na data de vencimento
- escolha dos melhores momentos para efetuar transações
- tomar medidas de modernização para manter ou aumentar vantagens competitivas
causas conjunturais para fundo de maneio insuficiente:
- reduzir TMR
- aumentar TMP
- contrair novas dívidas para substituir as antigas
- reforçar a equipa de vendas
causas estruturais para fundo de maneio insuficiente:
- reduzir ou anular distribuição de resultados
- transformar dívidas de curto prazo em endividamento de longo prazo
- reestruturar a organização
risco de negócios:
afeta as empresas ainda que não tenha qualquer endividamento ou aplicação nos mercados financeiros
fatores de que advém o risco de negócios:
- volatilidade do preço dos inputs e outputs
- alavancagem operacional
o que mede o GAO?
GAO mede a variação percentual do resultado operacional em resposta a uma variação percentual unitária da quantidade vendida. Quanto maior for o GAO, mais sensível será o resultado operacional à variação da quantidade produzida e vendida. Quanto mais elevados os custos fixos, mais elevado o GAO
o que mede o GAF?
o GAF mede o impacto de uma variação percentual unitária dos resultados operacionais sobre a variação percentual nos resultados líquidos. Mede o impacto dos encargos financeiros e o impacto da alteração da taxa de juro. Quanto maior for o GAF, mais sensível será o resultado líquido da empresa a uma variação do seu resultado operacional
o que mede o GAC?
o GAC mede o impacto combinado dos riscos operacional e financeiro:
> mede o impacto de uma variação percentual unitária sobre a variação percentual do rendimento líquido
> quanto maior for o GAC, mais sensível será o resultado líquido da empresa a uma variação da quantidade produzida e vendida
a que corresponde o ponto crítico de vendas?
corresponde à quantidade produzida ou vendida para os quais os proveitos igualam os custos
margem de segurança:
quanto maior a margem de segurança, menor será o risco operacional da empresa. Quanto maior a margem de segurança, maior a diminuição nas vendas que terá que ocorrer para que a empresa entre na zona de prejuízos
fluxo operacional:
- originado por operações relacionadas com exploração
- são os recursos que a exploração liberta para dividendos, impostos, dívida e investimentos
fluxo corrente:
são os meios que podem ser aplicados no serviço da dívida, dividendos, impostos, investimentos e no aumento de reservas financeiras de segurança
fluxo gerado:
meios disponíveis para decisões estratégicas de financiamento
fluxo líquido:
conjunto de meios de tesouraria gerados na empresa ou obtidos no seu exterior e que podem ser aplicados em:
- investimento CF
- distribuição de resultados
-aumento das reservas financeiras de segurança
