mercado de futuros Flashcards
qual a diferença entre um contrato de futuros e um contrato forward a nível de normalização dos contratos?
o contrato de futuros é normalizado e transacionado na bolsa, enquanto que o forward é entre comprador e vendedor
qual a diferença entre um contrato de futuros e um contrato forward a nível de risco de crédito?
no mercado de futuros a câmara de compensação garante o cumprimento enquanto que no forward existe risco, caso uma das partes não queira ou possa cumprir
qual a diferença entre um contrato de futuros e um contrato forward a nível de liquidez?
nos contratos forward o mercado secundário é inexistente
qual a diferença entre um contrato de futuros e um contrato forward a nível de liquidação com entrega de ativo?
nos contratos de futuro, apenas uma pequena parte é liquidada com entrega de ativo, enquanto que nos forward, normalmente são liquidados com entrega
qual a diferença entre um contrato de futuros e um contrato forward a nível de mecanismo market-to-market?
nos futuros existe enquanto que nos forward esse mecanismo é inexistente
em que consiste o mecanismo market-to-market?
é um mecanismo de ajuste diário do valor do ativo ao seu preço atual, refletindo as flutuações de preço em tempo real
em que consiste a posição longa de mercado?
o investidor compra o contrato de futuro com a expectativa que o ativo venha a valorizar, acabando por lucrar com a subida de preço
em que consiste a posição curta de mercado?
o investidor vende o contrato de futuro, devido à expectativa de depreciação do ativo, ganhando com as descidas de preço
quais as formas de encerramento de um contrato de futuros?
fecho de posição e liquidação
em que consiste o fecho de posição?
esta é a forma mais habitual de encerramento, na qual o investidor toma uma decisão contrária à que possui sobre contratos da mesma espécie (se vendeu, compra; se comprou, vende)
em que consiste a liquidação financeira?
corresponde ao pagamento da diferença entre o preço acordado e o preço de mercado na data de vencimento
em que consiste a liquidação física?
a liquidação física corresponde à efetiva troca do ativo pelo valor acordado
qual o objetivo do sistema de margens no mercado de futuros?
o seu objetivo é diminuir o risco de crédito
em que consiste a margem de manutenção?
corresponde ao valor mínimo que a conta margem pode atingir em situação de flutuação desfavorável do preço do futuro, antes que tenha de ser depositado um montante adicional
em que consiste a margem inicial?
montante definido por contrato pela bolsa, que cada investidor deve depositar como garantia
em que consiste a margem de variação?
montante adicional depositado na margem de manutenção para que esta atinja o valor da margem inicial
em que consiste uma cobertura curta com futuros?
caso em que o investidor está a vender o ativo, utilizando o contrato de futuros para cobertura de eventuais descidas desfavoráveis de preço
em que consiste a cobertura longa com futuros?
caso em que o investidor está a comprar, tratando-se de uma compra do ativo através do contrato de futuros para proteção de eventuais subidas de preço
em que consiste o modelo cost-of-carry?
este modelo parte do pressuposto que existe uma relação de arbitragem entre o mercado à vista e o mercado de futuros, assumindo que o preço no futuro corresponde ao preço no mercado à vista, mais eventuais custos necessários para o manter até à data de vencimento, sendo esses custos o cost-of-carry
em que consiste a convinience yield?
convinience yield trata se do valor adicional que o detentor do ativo pode obter ao mantê-lo, fazendo reduzir o preço futuro já que os investidores terão menos interesse em adquirir
o que acontece quando o preço do contrato de futuros é demasiado elevado de acordo com o modelo cost-of-carry?
verifica-se a estratégia cash-and-carry, que consiste na compra do ativo no mercado à vista e a venda simultânea no mercado de futuros, tendo como objetivo lucrar com a diferença entre o valor dos dois mercados
o que acontece quando o preço do contrato de futuros é demasiado baixo de acordo com o modelo cost-of-carry?
verifica-se a estratégia reverse cash-and-carry, na qual efetua a compra de contrato de futuros e simultaneamente venda do ativo, lucrando mais uma vez com a diferença de preços entre mercados
mercado a contango:
quando o preço futuro é superior ao preço no mercado à vista
mercado em backwardation:
quando o preço futuro é inferior ao preço do mercado à vista
