Mercado de Deuda Flashcards
Que son los instrumentos de deuda?
Títulos que representan una obligación para el emisor de pagar al tenedor
Como se ofrecen al mercado los instrumentos de deuda
El capital mas una tasa de antes se subastan. tienen un plazo determinado
Bono a vencimiento:
Tiene u valor nominal, al vencimiento se paga el capital mas interés pactado, el mas común: Pagaré bancario
Plazos cetes
38, 91, 180 y 360
Plazo Bonos M
Largo plazo, hasta 30 años
Característica de Udibonos
Pagan tasa real (inflación + x putos)
Ejemplo instrumentos de deuda corto plazo
CETES, BONDES, PAPEL COMERCIAL , PRLV
Ejemplo instrumentos de deuda largo plazo
BONOS, CPI, CPO, UMS, UDIBONOS, Obligaciones, BPA
Emisores me mercado de deuda
- Gubernamentales
- Bancarios
- Empresariales
Instrumentos emitidos por el gobierno
CETES BONDES BONOS TASA FIJA UDIBONOS BONOS UMS BPA BREM
son subastados
Instrumentos bancarios
PRLV CEDES BONO BANCARIO OBLIGACIONES ACEPTACIONES BANCARIAS
Se hace oferta pública
Instrumentos empresariales
PAPEL COMERCIAL PAGARÉ MEDIANO PLAZO CERTIFICADO ICDO BURSÁTIL OBLIGACIONES ACCIONES
Se hace oferta pública
Características generales títulos de deuda
- Representan un pasivo para el emisor
- Tienen vencimiento
- Prometen un rendimiento
Diferencias mercado primario y secundario
Mercado primario: Emisor - Inversionista
Emisor capta recursos
Mercado secundario: lInversionista - Inversionista
Los valores de compran y venden en BMV por medio de un intermediario
Los 2 tipo se de operaciones con títulos de deuda:
Reporto: Operación entre institución e inversionista (préstamo de valores) (Mercado secundario)
Compra/venta en directo: Se realiza la compra del instrumento (Mercado primario)
Mercado de dinero
Títulos de deuda de corto plazo (menores a un año)
TIIE:
Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio:
Es publicada por Banxico, como una tasa de referencia sobre créditos, es un promedio de tasas de interés.
Tasa CETES:
Tasas de referencia en base a tasas de rendimiento en subastas Banxico
MEXIBOR:
Indicador de referencia sobre el comportamiento de las tasas de interés bancarias.
Es una tasa privada. (12 bancos la informan a Reuters: empresa que publica)
Tipo de cambio FIX
Publicado por Banxico.
Promedio de cotizaciones.
Tabla CETES
Des: Obligación del gobierno de pagar un valor nominal a vencimiento, son bonos cupón cero.
Emisor: Gobierno
Colocación: Subasta Banxico (Los martes con liquidación en jueves)
Valor Nominal: 10 pesos
Plazos: 28, 91, 182, 364
Interés: No pagan intereses, es tasa a descuento
Rendimiento: Dif precio y valor nominal
Garantía: Gobierno federal
Tabla ABs: Aceptaciones Bancarias
Des: Letras de cambio giradas por empresas medianas Emisor: Personas morales Colocación: Oferta publica BMV Valor Nominal: 1, 10 o 100 pesos Plazos: de 7 a 182 días Interés: Tasa descuento Rendimiento: Ganancia de capital Garantía: Banco aceptante
Tabla CEDES
Des: Títulos de crédito, con obligación y pago de interés periódico
Emisor: Instituciones de crédito
Colocación: Oferta Pública
Valor Nominal: 100 pesos
Plazos: Fijado por emisor, regularmente un año
Interés: Tasa de interés periódicamente
Rendimiento: interés, más ganancia de capital
Garantía: Banco emisor
Tabla PRLV: Pagarés con Rendimiento Liquidable al Vencimiento
Des: Títulos de crédito con pago al vencimiento, son un pasivo para el emisor Emisor: Instituciones de Crédito Colocación: Oferta Pública Valor Nominal: 100 pesos Plazos: Menor a un año Interés: a descuento Rendimiento: Ganancia capital Garantía: Banco emisor
Tabla PC: Papel comercial
Des: Pagaré suscrito sin garantía sobre activos de la empresa. Deuda a corto plazo.
Emisor: Sociedades anónimas Registradas.
Colocación: Oferta Pública
Valor Nominal: 100 pesos
Plazos: Fijado por emisor, Regularmente un año
Interés:a descuento
Rendimiento: Ganancia capital
Garantía: Prestigio de emisora
Tabla Obligaciones
Des: Títulos de crédito nominativos, crédito colectivo
Emisor: Sociedades anónimas o bancos
Colocación: Oferta pública de casas de bolsa
Valor Nominal: 100 pesos
Plazos: Fijado por el emisor
Interés: Ganancia de capital mas intereses
Tipos de obligaciones y sus garantías
Quirografarias: solvencia económica y reputación de emisora
Hipotecarias: Activos de la empresa
Fiduciarias: Garantía a cargo de fideicomiso
Convertibles: acciones de la emisora
Subordinadas: Sujeta al pago de emisiones anteriores
Tabla BONDES
Des: Titulo de crédito de largo plazo, con tasa revisable referencia da a CETES
Emisor: SHCP (de gobierno federal)
Colocación: Banxico, cada martes con liquidación en jueves.
Valor Nominal: 100 pesos
Plazos: 364, 532, 728 días
Rendimiento: Ganancia de capital y tasa de interés cada 28, 91 o 182 días
Garantía: Gobierno federal
Tabla CPIs: Certificados de Participación Inmobiliaria
Des: Títulos de crédito nominativos, derecho a una parte del inmueble Emisor: Bancos Colocación: Oferta Pública Valor Nominal: 100 pesos Plazos: Mínimo 3 años Rendimiento: Interés generado Garantía: Bienes inmuebles
Tabla CPOs: Certificados de Participación Ordinarios
Des: Títulos de crédito a largo plazo con garantía en fideicomiso de bienes muebles.
Emisor: Fideicomiso
Colocación: Oferta Pública
Valor Nominal: 100 pesos
Plazos: 5, 7 y 9 años
Rendimiento: Ganancias de Capital mas intereses
Garantía: Bienes en el fideicomiso
Tabla PICFARAC: Pagarés de Indemnización Carretera del Fideicomiso de Apoyo al Rescate de Autopistas Concesionadas.
Des: Títulos de crédito en Udis con aval del gobierno. Emisor: BANOBRAS Colocación: Oferta Pública Valor Nominal: 100 Udis Plazos:5, 10 y 15 años Rendimiento: Tasa Real Garantía: Aval de Gobierno Federal
Tabla UDIBONOS: Bonos de desarrollo del gobierno Unidades De Inversión.
Des: Títulos de deuda que pagan interés semestral mas valor actualizado de Udis
Emisor: SHCP
Colocación: Banxico Subasta días martes
Valor Nominal: 100 Udis
Plazos: 3, 5, 10, y 30 años
Rendimiento: Tasa Real Fija, cada 182 días
Garantía: Gobierno Federal
Tabla BPAs: Bonos de Protección al Ahorro
Des: Títulos de mediano y largo plazo, a cargo de institutos de protección al ahorro
Emisor: IPAB
Colocación: Banxico subasta los miércoles
Valor Nominal: 100 pesos
Plazos: determinado por IPAB
Rendimiento: Ganancia Capital Mas Interés, tasa referenciada a CETES.
Garantía: IPAB
Tabla BREMs: Bonos de Regulación Monetaria
Des: Títulos de largo plazo con el objetivo de regular la liquides en el mercado y facilitar conducción de la política monetaria.
Emisor: Banxico
Colocación: Banxico subasta los Jueves
Valor Nominal: 100 pesos
Plazos: 3 años
Rendimiento: Ganancia Capital mas intereses cada 28 dias
Garantía: Gobierno Federal
Tabla BonosUMS: Bonos Unites Mexican Estates
Des: Bonos denominados en Dólares. Instrumentos de cobertura cambiaria de largo plazo.
Emisor: Estados Unidos Mexicanos
Colocación: Banxico Subasta
Valor Nominal: 1000 dolares
Plazos: 10, 20 y 30 años
Rendimiento: Diferencia de precios, se liquidan a tipo de cambio FX
Tabla BONOS M: Tasa fija M3,M5,M10,M20,M30
Des: Títulos de crédito para a Largo plazo.
Emisor: SHCP
Colocación: Banxico subasta los martes
Valor Nominal: 100 pesos
Plazos: Nombre del bono indica el plazo en años
Rendimiento: Ganancia Capital mas intereses cada 182 a tasa fija
Garantía: Gobierno Federal
Tabla Pagaré: Pagaré mediano y largo plazo
Des: Titulo de Crédito de mediano y largo plazo
Emisor: Sociedades Anónimas
Colocación: Oferta Pública casas de bolsa
Valor Nominal:100 pesos
Plazos: 2 a 7 años
Rendimiento: Ganancia Capital mas Interés
Garantía: Empresa emisora
Tabla CEBUR: Certificados Bursátiles
Des: Títulos de Crédito de fácil emoción con condiciones
Emisor: Todos Menos Gobierno
Colocación: Oferta publica casas de bolsa
Valor Nominal: 100 pesos
Rendimiento: Ganancia Capital mas Intereses cada mes, trimestre, o semestre.
Garantía: Participación en emisora
Bonos:
Instrumento de deuda de mediano y largo plazo, parten de un valor nominal y pagan cupones
Tasa de descuento
Aplicar un porcentaje de descuento a un Valor nominal. Dando como resultado la cantidad en pesos que se debe descontar.
- Es menor a tasa de rendimiento
- Varía en misma dirección que la tasa de rendimiento
- precio inversamente proporcional a las tasas
Tasa de rendimiento
Porcentaje que se agrega al precio de compra del titulo y constituye los un realmente paga el inversionista.
Tasa Equivalente
Es la tasa que iguala el rendimiento de una inversion en un plazo con la de otro plazo y diferentes capitalizaciones. (Rendimiento Total Actual)
Reporto
El reportado adquiere una suma de dinero de la propiedad de títulos de crédito y se obliga a transferir al reportado la propiedad de otros tantos títulos de la misma especie en el plazo convenido y contra reembolso del mismo precio mas un premio.
Inversionista adquiere papel comercial en directo. Con un Valor Nominal de 100 Pesos. Tasa de descuento 12.75%. Plazo 90 dias, monto 2,500,000.
Tasa de Rendimiento a vencimiento: ?
Cuantos títulos puede adquirir: ?
Precio: 96.812500
TR: 13.169787
Títulos: 25,823
Para el instrumento del problema anterior el cliente decide vender sus títulos, ¿lo podría hacer?
Los vende en el día 35. A una tasa de descuento del 8.50%.
¿Cual fue el precio de venta?
¿Rendimiento nominal?
Si puede por que lo compró en directo, y no en reporto.
Precio: 98.701389
Rendimiento nominal: 20.068248%
Cete1: 28 dias, paga 9.70% Cete2: 91 dias, paga 9.42% Precios? Tasas Descuento? Tasa Equivalente un dia?
Precio 1: 99.251205
Tasa descuento 1: 9.627367%
TE: 9.664889%
Precio 2: 97.674214
Tasa descuento 2: 9.200911%
TE: 9.310800%
Cete 28: 6.97%
Cete 91: 7.19%
Cete 182: 7.63%
Cete 28
Precio: 9.9460812
TD: 6.932419%
TE: 6.951847%
Cete: 91
Precio: 9.8214970
TD: 7.061657%
TE: 7.126148%
Cete 182:
Precio: 9.6285879
TD: 7.346613%
TE: 7.487297%
Que es un reporto
El reportador adquiere los títulos del reportado, y los devuelve en el plazo convenido. Se le da un premio por portar los títulos un tiempo.
Pasos a seguir para el reporto
- Precio inicial PI
- Precio de cliente PSAL
PI1+(T.Premio/360PlzoReporto) - Precio Teórico PTEO
A) TEQ, Plazo Faltante
B) TEO, Precio donde TR=TEQ, plazo faltante - Títulos=Montó entre costo
- U.C.B.=(PTEO-PSAL)*Títulos
Casa de bolsa realiza un reporto. Plazo 21 dias. Cete 182 dias que paga 7.63%. Monto de 5,000,000 de pesos. Premio 6.25%
Utilidad Casa de bolsa?
Precio inicial: 9.628588 Precio Salida Cliente: 9.663692 TEQ: 7.613259 Precio Teórico: 9.670729 Títulos: 519,286 UCB: 3,654.215582
