Les marches financiers et la politique monetaire Flashcards
L’offre
est la quantité de biens et de services que les producteurs/vendeurs sont prêts a vendre pour un prix donné
La demande
est la quantité de biens et services que les acheteurs sont prêts a acquérir a un prix donne. La demande dépends des revenus et des préférences
Le rôle du marche
est le lieu de rencontre entre les acheteurs (demandeurs) et les vendeurs (offreurs) afin de leur permettre d’échanger des biens, des services ou des capitaux
Si a l’ouverture du marché, le prix proposé est élevé, alors:
- la quantité demandée sera faible
- la quantité proposée sera élevée
Dans ce cas la, l’offre ne rencontrera pas la demande et on se trouvera un excédent de biens non échangés. Les offreurs doivent diminuer le prix jusqu’au moment ou l’offre rencontre la demande.
Si a l’ouverture du marché, le prix proposé est faible, alors:
- la quantité souhaitée sera élevée
- la quantité proposée sera faible
La demande ne rencontrera pas l’offre. Il y aura une pénurie de biens ou de services proposes sur le marché
Le marché monétaire
celui des instruments financiers a court terme (d’une durée inférieur à un an). Il permet à l’État et aux entreprises de se financier à court terme.
Ces instruments, qui peuvent par conséquent rapidement etre transformes en liquidités, sont généralement appelés effets de commerce. Les plus courants sont:
- la papier commercial;
- les certificats de dépôts
- les acceptations bancaires
- les bons du Trésor d’État (certificats de trésorerie)
Le marché des capitaux
est celui des instruments financiers à moyen et a long terme (ayant une durée de vie de plus d’un an) et qui permettent le financement a long terme de l’État et des entreprises.
Les obligations, les bons d’état et les actions sont quelques exemples.
Le marché des changes
ou s’échange la monnaie nationale contre des monnaies (devises) étrangères
Le rôle de la bourse
en tant que marché financier.
- lieu d’échange des actifs financiers qui permettent aux détenteurs de se dessaisir de leurs titres et d’attirer de nouveaux investisseurs
- lieu de financement pour les entreprises
La bourse permet:
la liquidité, c’est à dire la facilite des échanges par la concentration du plus grand nombre possible d’ordres d’achat et de vente;
- l’égalité entre tous les intervenants par la transparence et l’accès instantanée au marche
- la sécurité, en garantissant la livraison des titres aux acheteurs et la paiement a une date déterminer aux vendeurs
La bourse permet:
- aux investisseurs de devenir copropriétaires des entreprises via le biais des actions
- créanciers des grandes entreprises et de l’État grâce aux obligations
Marchés organisés ou bourses suivent des règles très strictes
Par contre, les marches hors bourse ou de gré a gré (in English: OTC - over the counter) sont des marchés ou:
- les transactions sot conclues directement entre les vendeurs et les acheteurs
- les produits sont soit conçus sur mesure selon les besoins spécifiques, soit standardisés
Les indices boursiers
pour mesurer l’évolution des cours dans une bourse de valeurs, on se sert d’un indice. Quelques indices importants:
- pour la bourse de New York - Dow Jones
- Standard & Poors 500
- Euronext 100
- Bel 20
- CAC 40 et SBF 120 pour la bourse de Paris
Les ordres de bourse
Pour exécuter:
- type d’opération: acheter ou vendre
- nature de l’instrument financier
- le nombre de titres
- la valeur nominale des obligations
- le cours
- la date de validité
Les principaux intervenants des marchés financiers
- les investisseurs interviennent sur les marchés financiers afin de placer les fonds qu’ils détiennent. C’est l’offre des capitaux.
- Investisseurs privés: les particuliers et les entreprises
- Investisseurs institutionnels: les banques, les compagnies d’assurance, les fonds de pension, les OPC
- les pouvoirs publics
Les intervenants à la recherche des capitaux
- les utilisateurs de capitaux qui font appel au marche des capitaux sont principalement l’État et les entreprises
L’État finance sa dette publique
- sur le marche monétaire par l’émission de certificats de trésorerie
- sur le marché des capitaux par l’émission de bons d’État et d’obligations linéaires (OLO: obligation linaire)
Les entreprises se financent sur:
- le marché monétaire en émettant des billets de trésorerie (sociétés) et des certificats de dépôts (établissements de crédit)
- sur le marché des capitaux sous la forme d’émissions d’obligations ou d’actions
La Banque centrale nationale
- possède le monopole de l’émission et de la mise en circulation des billets de banque
- est considérée comme “la banque des banques”
- conduit la politique monétaire dictée par la Banque Centrale Européenne visant a juguler l’inflation
Les intermédiaires financiers
Les banques facilitent la rencontre de l’offre et de la demande des capitaux dans les marchés financiers en mettant leur réseau à disposition.
La Bourse
est le lieu d’échange des obligations et des actions qui ont été émises préalablement sur le marché primaire (marché des émissions).
– Elle permet aux détenteurs d’actifs financiers de les mobiliser a court terme et aux investisseurs de les acquérir pour placer leurs fonds.
Le marché monétaire
est le marché ou se rencontrent l’offre et la demande de capitaux à court terme. Les acteurs à la recherche de capitaux sont:
- l’État (le Trésor) qui émet des certificats de trésorerie
- les établissements de crédit qui émettent des billets de trésorerie
- les grandes entreprises qui émettent des billets de trésorerie ou commerical paper
Le marché des capitaux
- permet à l’État et aux sociétés de se financer à long terme:
- auprès des particuliers en émettant des bons d’État
- auprès des institutions financières en émettant des obligations linéaires (OLO)
Les entreprises qui désirent accroître leur capacité financière peuvent se financer:
- en émettant des obligations
- en émettant des actions
Le marche primaire
est le marche sur lequel sont émises des nouvelles valeurs mobilières, comme les obligations ou les actions. On l’appelle également le marche des émissions.
Le marché secondaire
ou la bourse est celui ou se négocient les valeurs mobilières déjà émises. Il permet aux détenteurs de titres de réaliser leurs actifs financiers et aux investisseurs de placer leurs liquidités en acquérant des obligations ou des actions.
Produit Intérieur Brut (PIB)
détermine la valeur de l’activité économique par l’ensemble des acteurs économiques d’un pays pendant une période fixée (un an)
Composantes de la balance des paiements
- les statistiques liées aux composantes de la balance des paiements couvrent les transactions entre un pays déterminé et le reste du monde.
- Les opérations recensées portent:
- sur les biens, les services et les revenus
- sur celles qui donnent naissance à des créances financières ou à des engagements financiers a l’égard du reste du monde
- sur celles qui visent à équilibrer des opérations sans contrepartie
L’inflation
est la hausse du niveau général des prix. Le critère de mesure de l’inflation est “l’évolution de l’indice des prix à la consommation”.
La déflation
Baisse généralisée des prix provoque l’effet inverse et donc un ralentissement de l’économie voire une crise économique.
Confiance des entreprises
Cet indicateur reflète principalement les attentes des chefs d’entreprise (Purchasing Managers Index = indice des directeurs d’achats).
Confiance des consommateurs
Les sondages portent sur les prévisions des consommateurs pour les douze mois à venir
Chiffres du chômage
Donnent une indication de la demande de main-d’œuvre dans l’économie.
