Les Actions Flashcards
Description d’une action
est un titre de propriété d’une fraction du capital d’une société.
Principales caractéristiques des actions
- généralement sans échéance
- procurent aucun revenu fixe (dividende éventuel et la fluctuation du course (plus-value ou moins-value) constituent ensemble le “return”)
- elles n’ont pas de valeur nominale, pas de valeur fixe
P/E Ratio
Le rapport cours/bénéfice (P/E ratio) indique le multiple du bénéfice par action.
C/B = le cours un jour donné / bénéfice par action
ROI
rendement des capitaux investis (exprimé en %) ou ROI (return on investment) est le rapport entre le bénéfice moyen (après imports) et le montant totale de l’investissement (ROI = bénéfice après impôts / montant de l’investissement)
Droit au dividende
Si l’entreprise a réalise des bénéfices et que l’assemblée générale décide de les distribuer en tout ou en partie (et non de les réinvestir ou de les mettre en réserve), l’actionnaire a droit a une part de ces bénéfices, appelée dividende,
Droit de vote
Droit de vote aux assemblées générales ordinaires et extraordinaires pour l’approbation des comptes annuels, la désignation et la démission des administrateurs et l’approbation du montant du dividende distribue aux actionnaires.
Droit d’information
L’actionnaire peur prendre connaissance, avant l’assemblée générale, du bilan de la société, du contenu de son portefeuille - titres, du rapport des commissaires et réviseurs, ainsi que d’autres informations, periodiques ou occasionnelles, communiquées par le société, l’actionnaire peut demander des explications sur la situation de l’entreprise.
Droit de répartition
En cas de liquidation, l’actionnaire a droit à une part de l’avoir social.
Droit de souscription
En cas d’augmentation de capital décidée avec l’accord des actionnaires, l’actionnaire a un droit de priorité sur les actions nouvelles.
Droit de transmission
En ce qui concerne les sociétés cotées, l’actionnaire peut vendre ses actions sur un marche boursier.
Actions au porteur
NE SONT PLUS AUTORISÉES.
Actions nominatives
Ne sont pas matérialises sous forme papier et le transfert de propriété a un tiers se fait par un jeu d’écriture dans le registre des actionnaires.
Actions avec droit de vote
Permettent à l’actionnaire, en tant que copropriétaire, de participer a l’assemblée générale et de prendre part au vote et a la gestion de la société.
Les actions sans droit de vote
donnent droit à un dividende qui ne peut etre inférieur a celui accordé aux actions avec droit de vote.
Les actions privilégiées
peuvent donner droit, avant toutes les autres actions, à une part du bénéfice annuel. En cas de dissolution de la société, elles sont remboursées avant toutes les autres.
Classification des actions (trois types de valeurs)
- les valeurs cycliques (par exemple construction)
- les valeurs de croissance (par exemple, informatique, télécommunications)
- les valeurs défensives (par exemple, biens de consommation et services aux particuliers)
Euronext Bruxelles
Travaille avec les marches suivants:
- “marché continu”: pour les valeurs les plus liquides et les plus importantes
- “marché du fixing” - pour les valeurs peu liquides
- “marché secondaire” - pour les certificats fonciers.
Les différents types d’ordres d’achat et de vente
- market order
Ordre en cours du marché qui est transmis directement à la bourse pour exécution. - limit order
Ordre limité. L’ordre est exécute lorsque la limite sera atteinte (au moment ou il passe dans le marché) - stop-market-order
Ordre qui sera exécute lorsqu’un cours que vous aurez préalablement fixe aura été atteint (stop loss ou stop gain part exemple). - stop-limit-order
Ordre qui sera exécuté a un cours limite que vous aurez préalablement fixe (prix d’achat minimum ou prix de vente minimum). L’ordre sera immédiatement transmis a la Bourse, mais il n’apparaîtra que lorsque le cours du marche aura atteint le seuil de déclenchement spécifie.
Le régime fiscal
Les coupons d’une action donnent droit au paiement de dividendes. Soumis au précompte mobilier de 30%.
Depuis 2018, le précompte mobilier est supprime sur la première tranche de 627 euros de dividendes d’actions dans l’impôt des personnes physiques.
Exonération des plus-values en gestion privée
En Belgique, les plus-values sur les actions réalisées par des personnes physiques ne sont en principe pas imposées si elles sont réalisées dans le cadre d’une gestion privée normale en bon père de famille.
Avantages des actions
- sur le plan financier, il a été démontré que, sur une longue période, le return d’une action est supérieur a celui d’une obligation.
- si les actions sont cotées en bourse, l’actionnaire peut les vendre chaque jour par l’intermédiaire d’une marche boursier. Le liquidité d’une action indique la facilite avec laquelle elle peut etre achetée ou vendue.
Inconvénients des actions
Investissement en actions est un investissement à risque. Il est très dépendant de la rentabilité de la société.
Le dividende est un revenu variable.
Les frais des actions
- La taxe boursière sur les opérations de bourse
2. La commission de courtage
Taxe Boursière sur les actions
s’applique a deux types d’opérations:
- tout achat et toute vente et, plus généralement, toute acquisition et tout cession a titre onéreux.
- tout rachat de ses propres actions par une société d’investissement agréée si l’opération porte sur des actions de capitalisation. Ne sont toutefois pas ici visées les actions de capitalisation de fonds fixes.
Taux de la TOB (taxe Boursière)
Sur le marché secondaire, la taxe est 0.12%
- pour les autres titres, elle est à 0,35% (étrangères)
Cas particulier sont les actions de sociétés d’investissement
- SICAV belge et luxembourgeois
La TOB est:
perçue sur chaque opération (transaction) sur titres imposable et plafonnée:
- 12% a 1,300 EUR
- 35% a 1,600 EUR
- 32% a 4,000 EUR
Le courtage
est la commission que reçoit un courtier en change de l’exécution d’un ordre ou de son intervention dans une opération.
Risques lies aux actions
- Risque de liquidité
Dépend surtout du volume de transactions sur le titre: plus la capitalisation boursière de la société est élevée, plus le marche de ses actions est large, et donc liquide. - Risque de change
Volatilité des devises - Risque de dividende
Revenue variable et la societe peut décider de ne pas distribuer de dividendes. - Risque de capital
Les actions sont une forme de capital à risque: la société qui les émet n’est donc pas tenue de les rembourser. - Risque de marché
L’inflation, la conjoncture, la situation politique, sans parler des éventements comme géopolitique.
MiFID
Markets in Financial Instruments directive – connaissance et expérience du client avec ses objectifs d’investissement et sa situation financière.
- Détermination du profil de risque sur la base d’une série de critères objectifs avec des questions permettant de déterminer ce qu’est un risque acceptable pour le candidat-investisseur.
