Les indicateurs Flashcards
Quels sont les principaux indicateurs?
le Benchmark
La volatilité
le ratio de sharpe
La corrélation
Le price earning ratio : PER
Le return
le price to book
La prime de risque
le Benchmark
indique l’univers de performance et permet de comparer la performance. Indique le risque
La volatilité
Mesure l’amplitude des variations du cours sur période de référence. C’est un indicateur de risque. mesure l’écart type entre le risque et le rendement potentiel exprimé par LE VIX: indice de la peur
le ratio de sharpe
mesure le couple rendement/risque. plus il est élevé plus les performance sont bonnes avec un faible ratio de risque. L’action que j’achète par/ OAT vaut-elle le coup? si il est négatif: inv très risqué et paye mal. basé sur un indice donc sur le passé
= (perf fonds- tx sans risque)/volatilité
La corrélation
indique le niveau de dépendance entre 2 marché qui varient simultanément. Utile dans la construction d’un portefeuille globale
si =1: corrélation parfaite : il n’y a pas d’intérêts à se diversifier
si=0 pas de corrélation: les actifs évoluent de façon indépendante
si =-1 corrélation parfaitement inversée. trés rare: diversification totale et risque de portefeuille nul
une diversification permet de diminuer le risque ;pour une rentabilité donné soit d’améliorer la rentabilité pour un niveau de risque donné
Le price earning ratio : PER
C’est le rapport entre le cours de bourse et le bénéfice net par action. le PER exprime le nombre d’années pendant lesquelles il faudra détenir l’action pour qu’elle soit remboursée par les bénéfices de l’entreprise. C’est une mesure de la création de richesse par une société.en france le PER normal est de 20 moins l’inflation
ex PER 10 signifie il vous faudrait 10 ans pour récupérer votre investissement initial si vous déteniez 100 % du capital de cette société et qu’elle verse 100% de ses bénéfices sous forme dedividendes.
Le return
représente la performance globale de l’investissement. Il prend en compte le montant du dividende et la PV ou MV réalisée
le price to book
rapport entre le cours et l’actif net comptable. Il donne la surévaluation ou sous évaluation du cours d’un titre par rapport à sa valeur comptable
<1= sous évaluée
>1 =surévaluée
La prime de risque
c’est le supplément de rémunération qu’un investisseur espère obtenir en contrepartie du risque qu’il accepte
Plus un investissement est risqué, plus la rentabilité potentielle demandée par un investisseur est élevée.
Regles d’or de l’investisseur
- investir sur du LT
- ne jamais suréagir à la volatilité
- savoir prendre ses profits
- investir régulier progressivement: lisser PMA On ne connait jamais le moment parfait
- diversifier: enveloppe et fonds
- construire sa part risqué avec la pyramide de l’épargne
Principe d’une construction d’allocation
Construire un ensemble cohérent en matière de rentabilité et de risque. Optimiser le couple rendement / risque
3 étapes:
1. Allocation stratégique en fonction du profil du client (rendement, risque, poid des différente classe d’actif) A modifier si brusque changement de marché ou d’évolution personnel du client
-Actifs traditionnels: action oblig état et corporate, devises, titres hybrides
-Actifs de diversification: produits structurés, Private Equity, matière premières, Immo, gestion alternative Hedge funds type de gestion: titre vif, OPC, Mandat de gestion Profil client: autonome, conseillé, délégataire
Gestion active growthe ou value= basée sur le potentiel de croissance des entreprises et la sous évaluation des titres
2. allocation tactique en fonction des opportunité de marché
3. Sélection des titres : la proposition
Question à poser/ déterminer avec le client avant toute choses
1-Le profil du client
Il faut connaître la situation financière du client, ses connaissance, son expérience, ses objectifs d’investissement. permet d’établir un profil fonction de son objectif:
* rendement ou préparer sa retraite
* espérance de rendement / risques
2- Les attentes du client
* améliorer le couple rendement risque
* préparer sa transmission
* préparer sa retraite
* Répondre à des contraintes
