L'économie ouverte (2) Flashcards
Qu’est-ce qu’une économie ouverte ?
Quelles sont les 2 sortes de relations avec les autres économies ?
Une économie qui interagit librement avec celle des autres pays.
1) elle échange des biens/services sur les marchés mondiaux
2) elle échange des actifs financiers (actions, obligations) sur les marchés financiers internationaux
Qu’est-ce qu’une SNC positive et négative ?
Positive: les résidents nationaux acquièrent plus d’actifs étrangers que les étrangers se procurent d’actifs de ce pays (capitaux sortent du pays)
Négative: les résidents nationaux achètent moins d’actifs étrangers que les étrangers acquièrent d’actifs de ce pays (capitaux entrent dans le pays)
Quelles sont les 4 variables déterminées dans le modèle d’équilibre en économie ouverte ?
r, SNC, X-M, E
1) les taux d’intérêt réels sur les actifs étrangers
2) les taux d’intérêt réels sur les actifs nationaux
3) la perception des risques économiques et politiques liés à la détention d’actifs nationaux et étrangers
4) les réglementations gouvernementales nationales et internationales concernant la détention d’actifs étrangers
Dessinez le graphique d’équilibre en économie fermée sur le marché des fonds prêtables.
Demande = investissement Offre = épargne
Si, en économie fermée, le taux d’intérêt mondial est > que le taux.
Est-ce que l’offre et > à la demande ?
Est-ce que S> I ?
Est-ce que SNC > 0 ?
Est-ce que le pays est en situation de déficit ou d’excédent commercial?
O > D S > I SNC > 0 (car S-I=SNC) Excédent commercial
Qu’arrive-t-il à un pays qui est en situation d’excédent commercial ?
Que doit-il faire avec les devises étrangères qu’il reçoit pour ses ventes nettes de biens/services à l’étranger ?
Il vend plus de biens/services aux non-résidents qu’il en achète d’eux.
Il doit les utiliser pour acheter des actifs étrangers. sorties nettes de capitaux -> SNC >0
Dessinez le graphique de SNC positif des fonds prêtables avec la D (I), l’O (S), r.
xx
Si, en économie fermée, le taux d’intérêt mondial est < que le taux.
Est-ce que l’offre et > à la demande ?
Est-ce que S> I ?
Est-ce que SNC > 0 ?
Est-ce que le pays est en situation de déficit ou d’excédent commercial?
O < D S < I SNC < 0 (car S-I=SNC) Déficit commercial commercial
Qu’arrive-t-il à un pays qui est en situation de déficit commercial ?
Comment finance-t-il l’achat net de ces biens sur les marchés internationaux ?
Il achète plus de biens/services des non-résidents qu’il leur en vend.
Il doit vendre des actifs à l’étranger. -> entrées nettes de capitaux SNC <0
Dessinez le graphique de SNC négatif des fonds prêtables avec la D (I), l’O (S), r.
xx
Énumérez les 2 formules du marché des changes et les 2 côtés du marché des changes.
Formules:
Y - C - G = I + (X - M)
S = I + (X - M)
S - I = X - M
2 côtés:
1) S-I: offre nette de $CAN (actifs financiers) (SNC)
2) X-M: demande nette de $CAN (biens et services)
Épargne, investissement et flux internationaux.
Expliquez en quoi cela diffère si S > I ou S < I ?
S: épargne
I: investissement
S > I : SNC positives
Une partie de son épargne sert à acheter des actifs à l’étranger.
S < I : SNC négatives
Les étrangers financent une partie de l’investissement intérieur en achetant des actifs nationaux.
Donnez les 5 formules pour les situations suivantes:
1) déficit commercial
2) équilibre des échanges
3) surplus commercial
Déficit commercial:
1) X > M
2) XN < 0
3) Y < C + I + G
4) S < I
5) SNC < 0
Équilibre des échanges
1) X = M
2) XN = 0
3) Y = C + I + G
4) S = I
5) SNC = 0
Surplus commercial
1) X > M
2) XN > 0
3) Y > C + I + G
4) S > I
5) SNC > 0
Si l’offre nette devient négative ou positive, qu’arrive-t-il à la demande nette ?
Offre nette négative = demande nette positive
Offre nette positive = demande nette négative
De quoi dépend l’offre nette de $CAN ?
Dépend du différentiel de taux d’intérêt (r-r*).
Définissez le taux de change nominal et réel et donnez un exemple pour chacun.
Taux de change nominal: taux auquel on échange la monnaie d’un pays contre celle d’une autre.
Taux de change réel: taux auquel on échange les biens/services d’un pays contre les biens/services d’un autre pays.
ex: caisse bières allemandes coûte 2x plus cher qu’une caisse de bières canadiennes.
Le taux de change réel = 1/2 caisse de bières allemandes pour 1 caisse de bières canadiennes.
taux de change réel = (taux de change nominal*prix canadien)/prix à l’étranger
De quoi dépend la demande nette de $CAN ?
Elle dépend du taux de change actuel pour fins d’achats de biens/services.
Si le taux de change réel augmente (appréciation du $CAN), nos biens sont + coûteux. Les exportations diminuent et les importations augmentent.
En situation d’équilibre du marché des changes, qu’arrive-t-il si l’offre de $CAN < que la demande de $CAN ?
Trop de demande pour le $ canadien, donc pression à la hausse sur la devise.
Le taux de change réel augmente (appréciation du $CAN), les produits sont + coûteux, diminution des exportations et augmentation des importations.
Déplacement sur la courbe.
Offre = demande
Le taux d’intérêt mondial fluctuera en fonction de quel élément pour une économie fermée ?
En fonction des mouvements dans l’offre et la demande de fonds prêtables au niveau mondial.
Est-ce que l’économie mondiale représente une économie fermée ?
Oui
Qu’arrive-t-il à l’offre de fonds prêtables sur le graphique lorsqu’on parle de la hausse du déficit budgétaire américain ?
Dessinez le graphique avec les variables suivantes:
r, D, O1, O2, fonds prêtables (mondial)
La courbe d’offre se déplace vers la gauche.
L’épargne publique devient encore plus négative, ce qui réduit l’épargne totale (S).
La hausse des taux d’intérêt américains signifie une hausse du taux d’intérêt mondial aussi, ce qui rend les actifs américains plus attrayants -> plus portés à aller investir chez les USA.
Quelles sont les conséquences d’une augmentation du taux d’intérêt mondial au pays ?
Dessinez le graphique de cette situation sur le marché des fonds prêtables (D, O, r, Q) et sur le marché des changes (E, Q, O, O’, D) pour l’économie canadienne.
augmentation du taux d’intérêt mondial = augmentation SNC = augmentation de l’offre de $CAN dans le marché des changes
diminution du taux de change réel
augmentation des exportations nettes (déplacement sur la courbe)
Que signifie l’expression “déficits jumeaux” des USA ?
Qu’engendre-t-elle ?
Situation d’un pays ayant un déficit public et un déficit de sa balance courante en même temps.
Les dépenses publiques > leurs revenus.
Les importations sont > aux exportations.
En quoi consiste une amélioration de la balance commerciale ?
Rendre l’économie plus compétitive (et si ça ne marche pas..)
Adopter des mesures protectionnistes
- En diminuant M (importations)
- En augmentant X (exportations)
Donnez 3 exemples de politiques protectionnistes.
1) Imposition de tarifs/quotas d’importation (la plus répandue)
2) subventions à l’exportation (coûte cher au gvt)
3) règles de contenu local
