L'économie ouverte (1) Flashcards
Qu’est-ce qu’une SNC ? À quoi égale-t-elle ?
Donnez un exemple (Bombardier)
SNC: sorties nettes de capitaux
SNC = (acquisition d’actifs étrangers par des Canadiens) - (acquisition d’actifs canadiens par des étrangers)
SNC = X-M à chaque période
Ex: si Bombardier vend une avion à une compagnie américaine, cela va faire augmenter les exportations nettes pour l’économie canadienne.
lors du paiement de ce bien, acquisition d’un actif étranger ($US) par Bombardier -> augmentation de SNC pour l’économie canadienne
Quels sont les facteurs déterminant les flux de capitaux ?
- r (taux d’intérêt étranger)
- r* (taux d’intérêt domestique)
- risques relatifs
- politiques gouvernementales (restreindre/contrôler la propriété étrangère)
C’est la différence entre r et r* qui permet d’expliquer les flux de capitaux. si le taux d’intérêt des USA augmente de 3%, je vais liquider des actifs et avec cet $ je vais me procurer des biens américains -> plus payant.
L’épargne et l’investissement en économie ouverte, quels sont les formules importantes ?
Y = C + I + G + (X-M)
Y - C - G = I + (X-M)
S (épargne totale) = I + (X-M)
Donnez la définition d’investissement (I)
Correspond à la notion définie en comptabilité nationale, des dépenses en machinerie et équipement visant à augmenter et améliorer le stock en capital.
Qu’est-ce que le taux de change nominal (e) ?
Le taux auquel on peut échanger une monnaie contre une autre.
Exemple: 1$ CAN = 0,80$US (e)
1 $US = 1,25 $CAN (1/e)
Donnez un exemple de prix relatif.
Combien coûte un bien relativement à un autre ?
Exemple: une Audi vaut 40k $CAN au Canada et 20k $US aux USA
Ainsi, en terme de valeur ou de prix relatif:
1 Audi Can = 2 Audi USA
Est-ce que les taux de change nominaux affectent les prix relatifs ?
Oui
Qu’est-ce que le taux de change réel ? (E)
Donnez la formule puis un exemple.
Correspond au prix relatif des biens domestiques par rapport aux biens étrangers, converti dans une même devise.
C’est le taux auquel on peut échanger des biens domestiques contre ceux de l’étranger.
E= (e*P)/P* P=dollars canadiens P*=dollars américains e= $US/$CAN Dans cette formule, on se débarrasse des unités de mesure en monnaie, elles s'annulent.
Ex: une voiture identique mais dans 2 pays différents: e =0,75
E = (0,75US/CAN)*(40 000$CAN/Audi)/(20 000$US/Audi)
E = 1,5
Ainsi, 1 Audi CAN = 1,5 Audi US
Qu’arrive-t-il s’il y a augmentation du taux de change réel ? Est-il déterminant pour expliquer les XN ? À quoi est-il directement lié ?
Augmentation de E = nos produits sont plus coûteux et diminution de nos exportations, augmentation de nos importations.
Oui il est déterminant.
il est directement lié au degré de compétitivité d’un pays.
Qu’est-ce que la parité du pouvoir d’achat ?
Première théorie de la détermination des taux de change.
Les taux de change nominaux d’ajustent pour qu’une unité d’une monnaie d’un pays puisse acheter la même quantité de biens et de services partout.
Ex: Amazon USA et Amazon CAN vendent un même produit. Celui qui vend moins cher va vendre plus, donc l’autre sera obligé de baisser son prix pour être plus compétitif (arbitrage).
Que faut-il pour qu’il y ait parité du pouvoir d’achat (PPA) ? Qu’est-ce qui la limite ? Donnez un exemple de PPA.
Prix domestique = prix étranger (eP=P)
Par conséquent: e = P/P
Ce qui la limite: taux de taxation us et canadien qui sont différents (colis qui passent aux douanes usa et canadiennes)
Ex: Audi coûte 40k$CAN au pays mais en coûte 20k $US aux USA. Le taux de change nominal (e) devrait être de 0,5 (US\CAN) pour que le PPA demeure le même dans les 2 pays.
Si on est en présence d’une PPA, que vaut le taux de change réel ?
Il vaut 1.
E = eP/P
Quel lien peut-on faire entre le PPA et l’inflation ?
(variation%)e = (variation%)P* (inflation US) - (variation%)P (inflation canadienne)
(variation%)e = taux d'appréciation de la devise (variation%)P = taux d'inflation
Quelles sont les hypothèses du modèle d’économie ouverte à LT ?
Qu’est-ce que ce modèle permet de comprendre ?
1) petite économie (Canada est un price taker des USA)
2) forte ouverture internationale
3) PIB réel est donné et dépend de la production et croissance
4) niveau des prix est donné et dépend de la monnaie
5) mobilité parfaite des capitaux
6) taux d’intérêt est donné et est égal au taux mondial + prime de risque
* pas d’influence sur les taux d’intérêt mondiaux.
Il permet de comprendre la détermination simultanée du taux de change réel et de la balance commerciale.
Quels sont les 2 marchés qui nous intéressent ?
1) Marché des fonds prêtables
2) Marché des changes
