Instrumentos das políticas macroeconômicas

Question 1

Quais os três grandes instrumentos da política fiscal?

Answer 1

Gastos correntes, investimentos públicos e arrecadação tributária.

Question 2

Quais as duas opções do governo para adotar uma política fiscal expansionista?

Answer 2

Aumentar suas despesas (gastos correntes e/ou investimentos); ou
Reduzir impostos e/ou contribuições.

Question 3

Quais as duas opções para o governo financiar uma política fiscal expansionista?

Answer 3

Emitir moeda ou se endividar.

Question 4

Quais as consequências de uma política fiscal expansionista em relação à inflação e aos juros?

Answer 4

Aumenta a inflação e os juros (mas aumenta emprego, PIB etc.).

Question 5

Em política fiscal, o que é efeito multiplicador keynesiano?

Answer 5

Numa economia abaixo do pleno emprego, uma injeção de despesas do governo aumenta a demanda agregada, que aumenta a renda nacional, que melhora a situ geral.

Question 6

O multiplicador keynesiano pode ser calculado pela variação da renda nacional sobre a variação do investimento realizado. Certo ou errado?

Answer 6

Certo.

Question 7

Em política fiscal, a “equivalência ricardiana” afirma que o modo pelo qual o governo financia seus gastos (endividamento ou aumento de impostos) afeta substancialmente a demanda agregada e a atividade econômica. Certo ou errado?

Answer 7

Errado. Não afeta.

Question 8

Explique a lógica da “equivalência ricardiana” em política fiscal.

Answer 8

Para financiar seus gastos por meio de empréstimo, o governo apenas adia o aumento de impostos para um momento futuro; a tese da equivalência ricardiana defende que as pessoas se anteciparão ao aumento futuro de impostos aumentando seu nível de poupança, por intermédio, por exemplo, da aquisição de títulos da dívida pública. Aí a demanda agregada não sofre alteração.

Question 9

Um dos efeitos adversos de uma política fiscal expansionista pode ser a retração dos investimentos privados, pois a expansão aumenta os juros e reduz o crédito na economia. Certo ou errado?

Answer 9

Certo. Governo se endivida, diminui sua poupança, aumenta os juros e reduz o crédito.

Question 10

Que órgão conduz a política monetária no Brasil?

Answer 10

O BACEN.

Question 11

Qual é o principal instrumento de política monetária do BACEN?

Answer 11

A compra e venda de títulos públicos (open market).

Question 12

Se o BACEN quiser esfriar a economia, que está muito aquecida, o que ele faz no open market?

Answer 12

Ele vende títulos públicos (tira moeda de circulação, aumentando a SELIC ou diminuindo o preço dos títulos).

Question 13

Se o BACEN quiser aquecer a economia, o que ele faz no open market?

Answer 13

Ele compra títulos (diminui a SELIC ou aumenta o preço dos títulos, e põe mais moeda circulando).

Question 14

Um cidadão demanda moeda para três fins. Quais?

Answer 14

Transacionais, precaucionais e especulativos.

Question 15

Para todos os fins de uso da moeda, a demanda do cidadão independe da taxa de juros praticada pelo BACEN. Certo ou errado?

Answer 15

Errado. Para fins especulativos, o cidadão tá de olho na taxa de juros (quanto mais alta, mais ele poupa e menos ele investe).

Question 16

Além da compra e venda de títulos públicos, cite outros quatro instrumentos da política monetária.

Answer 16

• Reserva compulsória (% que o BACEN pega sobre os depósitos dos bancos comerciais)
• Taxa de redesconto (preço do empréstimo aos bancos comerciais)
• Emissão de moeda;
• Criação/alteração de regulação sobre o mercado de crédito.

Question 17

Numa política monetária expansionista, o BACEN aumenta ou reduz seu compulsório (reservas compulsórias)?

Answer 17

Diminui, pois aí tem mais $ circulando através dos bancos comerciais.

Question 18

Numa política monetária expansionista, o BACEN aumenta ou diminui a taxa de redesconto?

Answer 18

Diminui, pois aí os bancos vão emprestar mais $ e vão oferecer mais crédito às pessoas, o que aquece a economia.

Question 19

Uma política monetária expansionista gera que consequências para a inflação e a taxa de juros?

Answer 19

Diminui os juros (“preço” da moeda barateira) e aumenta a inflação.

Question 20

O que é a “armadilha da liquidez” teorizada por Keynes?

Answer 20

É quando as expectativas dos agentes econômicos estão tão baixas que, mesmo com os juros baixíssimos, os consumidores não consomem e os bancos não emprestam. Eles preferem a liquidez. Keynes diz que isso rolou na década de 1930 nos EUA.

Question 21

Essa curva representa o mercado monetário e a demanda e oferta por moeda. Essa é a curva IS ou LM? Ela se comporta igual a curva clássica da demanda ou da oferta?

Answer 21

Curva LM. Curva da oferta.

Question 22

Explique a relação entre demanda por moeda e taxa de juros.

Answer 22

Se a demanda aumenta, os juros (“preço” da moeda) aumentam.

Se a demanda diminui, os juros diminuem.

Question 23

Explique a relação entre oferta de moeda e taxa de juros.

Answer 23

Se a oferta de moeda aumenta, os juros diminuem.

Se a oferta de moeda diminui, os juros aumentam (moeda fica mais “cara”).

Question 24

Uma curva LM vertical indica o que?

Answer 24

Que a demanda por moeda é inelástica aos juros e elástica à renda.

Question 25

Uma curva LM horizontal indica o que?

Answer 25

Que a demanda por moeda é elástica aos juros e inelástica à renda.

Question 26

A curva LM expressa a política fiscal ou monetária?

Answer 26

Política monetária.

Question 27

Essa curva indica a interação entre oferta e demanda de bens e serviços, determinando o nível do produto e de preços. Essa curva é a LM ou a IS?

Answer 27

IS.

Question 28

A curva IS se comporta igual a curva clássica da demanda ou da oferta?

Answer 28

Da demanda (inclinada pra baixo).

Question 29

A curva IS se desloca pela expansão ou contração da política fiscal ou monetária?

Answer 29

Política fiscal.

Question 30

Quando a curva LM é vertical, qual política possui efetividade máxima: a fiscal ou a monetária?

Answer 30

A política monetária.

Question 31

Quando a curva LM é vertical, o que acontece com a demanda especulativa por moeda?

Answer 31

Ela não existe, pois a demanda por oferta não reage (é inelástica) à taxa de juros.

Question 32

Quando a curva IS é vertical, qual política possui efetividade máxima: a fiscal ou a monetária?

Answer 32

A política fiscal.

Question 33

Num cenário de armadilha de liquidez, como se comporta a curva LM? Qual política tem efetividade, a fiscal ou a monetária?

Answer 33

Ela é horizontal - só existe demanda especulativa por moeda. A política fiscal tem eficiência.

Question 34

Suponha um cenário de taxa de câmbio fixa e perfeita mobilidade de capitais. Uma política fiscal expansionista é eficaz para aumentar a renda dessa economia?

Answer 34

• desloca IS p/ cima;
• aumenta os juros e a renda;
• o aumento dos juros faz mais US$ entrar no país;
• Superávit no BP;
• Aumento das reservas internacionais, valoriza a moeda nacional;
• pra segurar o câmbio fixo, o BACEN compra dólares e, pra isso, emite moeda (pol monetária expansionista);
• Assim vai até os juros internos e internacionais se equilibrarem.
• Política fiscal expansionista é eficaz nesse cenário.

Question 35

Suponha um cenário de regime de câmbio fixo e perfeita mobilidade de capitais. Uma política monetária expansionista é eficaz pra aumentar a renda nessa economia?

Answer 35

• desloca LM p/ baixo
• reduz juros e aumenta a renda;
• US$ saem do país, gera déficit no BP;
• com isso, o real se desvaloriza;
• pra manter o câmbio, o BACEN vai torrar reservas internacionais. Isso contrai a política monetária (curva LM volta pra cima).
• Política monetária é ineficaz nesse cenário.

Question 36

Suponha um cenário de regime de câmbio flutuante e perfeita mobilidade de capitais. Uma política fiscal expansionista é eficaz pra aumentar a renda nessa economia?

Answer 36

• desloca IS p/ cima - aumenta juros e renda.
• mais US$ vem pro BR, superávit do BP, valoriza o Real.
• com o R$ valorizado a demanda por importações sobe e faz a curva IS se contrair e voltar p/ posição original.
• Política fiscal expansionista ineficaz.

Question 37

Num cenário de regime de câmbio flutuante e perfeita mobilidade de capitais, uma política monetária expansionista é eficaz pra aumentar a renda?

Answer 37

• desloca LM p/ baixo - diminui os juros e aumenta a renda.
• menos US$ entram no BR, déficit no BP, R$ desvalorizado.
• R$ desvalorizado aumenta as exportações e expande a IS, aumentando o nível de renda.
• Política monetária expansionista eficaz.

Question 38

Num regime de câmbio fixo e sem mobilidade de capitais, uma política fiscal expansionista é eficaz para aumentar a renda?

Answer 38

• desloca IS p/ cima - + juros e + renda.
• como não tem mobilidade de capitais, não interessa os juros, só a renda.
• aumento da renda gera + demanda por importação, o que gera déficit no BP.
• o BACEN vai vender dólares pra evitar a desvalorização cambial (pol monetária contracionista).
• nessa contração, a curva LM contrai pra esquerda, faz a renda voltar ao ponto inicial.
• Política fiscal ineficaz nesse caso.

Question 39

Nesse modelo, a curva LM é vertical, não existe demanda especulativa por moeda, a política fiscal não afeta a renda, e a política monetária é eficaz ao máximo. Que modelo é esse?

Answer 39

É o modelo clássico.

Question 40

Nesse modelo, a curva IS é vertical, o investimento é totalmente autônomo, a política monetária é inócua e a política fiscal é eficiente ao máximo. Que modelo é esse?

Answer 40

É o modelo Keynesiano simplificado.

Question 41

Nesse modelo, a curva LM é horizontal, a demanda por moeda é infinitamente inelástica aos juros, só existe demanda por moeda especulativa, a política monetária é inócua e a política fiscal é eficiente ao máximo. Que modelo é esse?

Answer 41

É a armadilha da liquidez (Keynes).