II-Ethics-2

Question 1

【IV-loyalty】

1. independent practice
2. leaving an employer
3. client solicitation
4. noncompete agreements

Answer 1

1. 与雇主有（广义上的）competition，需要向雇主详细披露
2. 不带走一针一线。哪怕背诵。记得少数客户联系方式是可以的
3. 离职未完成前，不可以开始偷客户
4. 需要服从

Question 2

【IV-loyalty】

1. social media
2. wistleblowing
3. independent contractor

Answer 2

1. 分清公司账户和个人账户。账户归公司所有时，不得有任何操作。如果两者混合，需要和雇主商量
2. for public good, integrity of capital market,可以whistleblowing，不得用于personal benefit
3. 严格遵守agreement. 也要服从loyalty

Question 3

【IV-additional compensation】

1. 与”independence & objectivity”的区别
2. 与”independent practice”的区别
3. 与”disclosure of interest”的区别

Answer 3

1. 本条指为未来可能的工作成绩获得compensation

另一条收到客户打赏，是为了已经取得的成绩

2.本条指作为雇主身份做的事情而获得compensation

另一条是自己另做别的事情

3. 本条要考虑的是是否伤害雇主权益

另一条考虑是否与客户利益有冲突

Question 4

【IV-resposibilities of supervisors】

1. reasonable efforts
2. delegation of authority
3. promotion
4. actions in detect of violation 3

Answer 4

1. 在已经尽职尽责（help to have compliance policy in place, provide training）的情况下可以免责
2. 如果出现问题还是要负责
3. 晋升前如果公司没有compliance policy,要帮助公司建立。否则不能接受晋升
4. immediate investigation, limit action, increase monitoring

Question 5

【V-diligence and resonable basis】

1. thorough research
2. 3rd party research/ external advisor
3. quantitative model 2
4. group research 2

Answer 5

1. top-down research 方方面面都要做研究
2. 要对第三方做尽职调查，否则自己失职
3. 经理要了解模型的assumptions/limitations/parameters

要对模型做各种test，包括worst case scenario

4. 即使不同意最终研究成果，但如果对过程方法论认同，依然可以署名

署名后即代表自己意见，不得再发表个人不同意见

Question 6

【V-communications】

1. reports in capsule form
2. facts and opinions
3. material change

Answer 6

1. 即使简短report，也需要make reference to all data and records available
2. 注意虚拟语态。will….., may…
3. 任何投资过程中的重大变化，内外部，都需要充分向客户披露

Question 7

【V-record retention】

1. records as firm property
2. local requirements

Answer 7

1. 离职换东家，不得带走原record，需要在新公司利用public资料重新建立records, models
2. 保存期限以本地要求为准。本地未具体要求，协会要求7年以上

Question 8

【Vi-conflitcs of interest】

1. stock ownership
2. outside board membership
3. personal relationship
4. cross-department

Answer 8

1. 首先一定要披露。被动或少量持有尚可理解。大量主动持有，最好让别人写研报
2. 披露
3. 普通朋友不算。发小等关系披露
4. IBD承销保荐等其他部门业务关系披露

Question 9

【VI-transaction priority】

1. order of priority + gap time
2. oversubscription/ IPO
3. personal holdings

Answer 9

1. clients>emplyer>self, gap at least 10 days or so
2. 客户优先。best practice is not to participate personally
3. 随时向雇主报备 详细records

Question 10

【VI-Referral Fee】

1. purpose of disclosure 2

Answer 10

1. 给客户条件去评价 any partiality
2. 衡量自己付出的cost of services

Question 11

【VII-conduct in the program】

1. express an opinion
2. CFA volunteer/position with clients

Answer 11

1. 只可以表达general印象。不可以就具体题目等发表意见
2. CFA volunteer或从事职务，不可以据此招揽客户claiming advantage over competing peers

Question 12

【VII-reference to CFA】

1. online profile
2. 对通过三级考试的描述
3. “CFA”的用法
4. CFA logo

Answer 12

1. 实名制+CFA， Crazy Bear CFA不可
2. 客观描述，不可加主观形容词（elite, superior ability）
3. 形容词，不是名词 He is a CFA charter holder

not “He is a CFA”

4. only used individually. letter headline不得与公司logo同时出现

Question 13

【GIPS】compliance

2准则

Answer 13

1. only firms that actually manage asset can claim compliance
2. firm wide, full compliance
   firm: 业务独立即可，哪怕只是一个team
   full: 所有composite都按GIPS。少一个即不能claim complaince

Question 14

【GIPS】

1. Composite
2. verification
3. composite记录保留时间
4. composite calculation2

Answer 14

1. 按strategy, mandate, objective分类，所有过往portfolio都要计入
2. 验证所有composites
3. inception开始后5年，或现在起往前往后共10年
4. time-weighted, geometrical

Question 15

【GIPS】

1. firm asset 包括
2. 哪些计入哪些不计composite

Answer 15