H6 technieken van risico-indekking Flashcards
Wat is delta Valuta?
de verandering in waarde van een valuta als gevolg van een kleine beweging in een onderliggende variabele, zoals een wisselkoers
Wat is delta Rente
maatstaf die aangeeft hoe de waarde van een financieel instrument (zoals een obligatie, of ander rentegerelateerd product) verandert bij een kleine beweging in de rentevoet
Wat zijn de 2 technieken waarmee een onderneming zich kan indekken tegen wisselkoersschommelingen?
1) Termijncontract
2) Optie
Wat is een termijncontract?
overeenkomst tussen importeut en een bank waarbij wisselkoers van de dollar naar euro wordt VASTGEZET naar de huidige wisselkoers. de afhandeling van transactie gebeurt later
wat is het tegenovergestelde van termijnkoers
contantkoers = datum van vastlegging koers gelijk aan datum van uitvoering transactie.
Geef de stappen die plaats vinden bij een termijncontract met XIMPORT
STAP 1) bank gaat geld contant aankopen en betalen in euro tegen de koers van vandaag die dan ook wordt vastgezet tot vervaldatum.
STAP 2)Bank heeft wellicht niet dat geld op zich (vb 110 000) dus gaat de bank lenen over een periode tot vervaldatum.
STAP 3) Lenen kost geld dus stel bank gaat euros lenen tegen een rente van 3% VB dan doe je Kapitaal x rente / periode = RENTEKOST
STAP 4) bank heeft de gekochte $ nog niet nodig en gaat deze belggen gedurende de periode tot vervaldatum. dankzij belggen is er een renteopbrengst. renteopbrengt x kapitaal / periode = RENTEOPBRENGST
STAP 5) bank zal de renteopbrengst - rentekost = … gebruik als DISAGIO
STAP 6) via deze korting wordt termijnkoers bepaald , CONTANTKOERS - DISIAGO = termijnkoers
STAP7) op vervaldatum ontvangt Ximport van de bank het geld tegen betaling van Kapitaal x termijnkoers. Deze betaling gebruikt ze om haar lening terug te betalen
STAP 8) Door DISAGIO is er een TEKORT. via haar rentewinst vangt ze haar tekort op. deze rentewinst werd tevoren ENKEL gebruikt voor het bepalen van disagio , de disagio werd dus voor het beleggen bepaald.
Wat is een disagio?
een korting die de bank toekent aan XIMPORT
Leg het grafiek uit van een t bij een termijncontrat bij Ximport
Horizontale as = contantkoers
Verticale as = winst of verlies
Snijpunt = waarbij termijnkoers = contantkoers = noch verlies noch winst = 0
rechte gaat recht naar boven
Geef de stappenplan voor een termijncontract met Eexport
STAP 1) Bank gaat geld vb 100 000 $ contant aankopen tegen de koers van vandaag.
STAP 2) Bank heeft wellicht dat geld niet dus gaat hij lenen over periode tot vervaldatum
STAP 3) Lenen kost geld dus stel bank dollars leent tegen rente van 5% dan is de rentekost 1250
STAP 4) bank heeft de euros voorlopig nog niet nodig dus belegd ze naar vb rente 3%. Renteopbrengst is hierbij €825
STAP 5) omdat rente waartegen bank kan belegen lager is dan rente waartegen bank moet lenen verliest de bank 2% rente. bank past DISAGIO toe op termijnkoers wat een nadeel is voor Zexport (verdient minder)
STAP 6) disagio = 2% x contantkoers
termijnkoers = contantkoers - disagio
STAP 7) op 1 juli levert Zexport 100 000$ aan de bank die dan 109 450€ krijgt va de bank.
STAP 8) bank gebruikt de 100 000$ om lening terug te betalen door 100 000$ te verkopen voor 110 000 €. aan Zexport heeft ze slechts €109 450 moeten betalen en heeft dus €550 euro over die ze gebruikt om hr renteverlies te compenseren.
Leg de grafiek uit van Zexport termijcontract
horizontale as : contantkoers
verticale as: winst/verlies
Snijpunt : contantkoers = termijnkoers noch winst noch verlies = 0
rechte is DALEND
Hoe bereken je de rentelast/renteopbrengst , de disagio , de termijnkoers,
Renteopbrengst bij beleggen = Kapitaal x rentepercentage die je ontvangt x periode
Rentekosten bij lenen = Kapitaal x rentepercetage die je moet betalen x periode
DISAGIO = contantkoers x rente
TERMIJNKOERS = contantkoers - disagio
maakt de bank in heel dit verhaal winst of verlies?
geen van beiden
Wat is een nadeel van termijncontract
Dat indien de wisselkoersontwikkeling toch gunstig is ze nog steeds verplicht zijn zich te houden aan het contract en het uit te voeren
wat ondervangt de nadeel van een termijncontract
een optie
Wat is een optie?
een optie is een valutatermijncontract waarbij enerzijds volledige beschermin tegen een ongunstige wisselkoersontwikkeling maar anderzijds ook toe te profiteren van gunstige ontwikkeling.
