Finansieringsteori

Question 1

Forklar forskellen på ultimo og primo betalinger

Answer 1

Ultimo (efterbetalte) betyder, at betalingen finder sted i slutningen af en termin, n. Dvs. at ultimo betalinger skal tilbagediskonteres n terminer for at beregne betalingen til tidspunkt 0.

Primo (forudbetalte) betalinger betyder omvendt, at betalingen finder sted i starten af en termin. Derfor skal den tilbagediskonteres med n-1 i stedet.

Question 2

Forklar den pålydende rente (nominel rente)

Answer 2

Den pålydende rente er den rente, som oplyses i lånedokumentet.

Fx hvis det oplyses, at der er en rente på 4% hver måned, så er den pålydende rente 4% pr måned.

Question 3

Forklar debitorrenten (den pålydende effektive rente / nominel årlige rente)

Answer 3

Debitorrenten tager hensyn til, at der kan være flere rentetilskrivninger pr termin. Den medregner dermed rentes rente for terminet.

Fx hvis den pålydende rente om året er 4%, men der er rentetilskrivninger hvert kvartal, så vil debitorrenten være:

r_debitor = (1+ r_pålydende/m)^m-1 = (1+4%/4)^4-1=4,06%

Question 4

Forklar lånets effektive rente / ÅOP

Answer 4

Lånets effektive rente indeholder rentes rente effekten som følge af flere rentetilskrivninger pr termin og derudover omkostninger forbundet med kurs og stiftelse. Derfor er lånets effektive rente større end debitorrenten.

ÅOP er de årlige omkostninger i procent og indeholder alle omkostninger. Derfor det samme som den effektive rente pr år.

Question 5

Forklar lånets hovedstol og låneprovenue

Answer 5

Lånets hovedstol er det beløb, som man låner i banken, inden omkostninger er trukket fra.

Låneprovenuet er det beløb som låntager faktisk modtager, når låntager optager et lån; altså lånets hovedstol fratrukket alle omkostninger i forbindelse med låneoptagelsen, herunder kurstab, da lån sjældent indgås til kurs 100.

Beregnes som:
Låneprovenue = hovedstol * kurs - andre omkostninger

Andre omkostninger kan fx være:
- stiftelsesomkostninger
- tinglysning

Question 6

Forklar et annuitetslån og hvordan ydelsen for dette lån beregnes

Answer 6

Et annuitetslån er karakteriseret ved lige store ydelser i hver termin.
Ydelsen er altså konstant, renten er faldende og afdraget stigende.

God ide at kunne vise det grafisk til eksamen.

Ydelsen for annuitetslån:
Y_t = H_0 * (r/(1-1+r)^-n))

hvor H_0 er hovedstolen til tidspunkt 0.

Question 7

Forklar et afdragsfrit lån og hvordan renten beregnes.

Answer 7

Et afdragsfrit lån er et lån, hvor lånets hovedstol (det beløb man låner) først tilbagebetales ved udløbet af en låneperiode, og der i hver termin kun betales rente. Afdraget i sidste termin bliver derfor lig med den oprindelige hovedstol.

Ved et afdragsfrit lån betales der i hver termin kun rente af restgælden (og her hovedstolen, da der er tale om et afdragsfrit lån). Afdraget i sidste termin bliver så renten plus hovedstolen.

God ide at kunne vise det grafisk til eksamen.

Renten beregnes således:
Rente = rentefod * restgæld_t-1

Question 8

Forklar et serielån og hvordan afdraget for denne type lån beregnes

Answer 8

Et serielån er karakterisering ved lige store afdrag i hver termin. Med lige store afdrag i hver termin er rentebetalingen faldende.

Afdraget er konstant pr. termin, og renten er faldende, idet restgælden falder fra termin til termin.

Beregnes således:
Afdrag = restgæld / antal terminer

God ide at kunne vise det grafisk til eksamen.

Question 9

Forklar en amortiseringstabel

Answer 9

En amortiseringstabel viser afdrag, ydelse, rente og restgæld for hver termin.

Man skal være opmærksom på, at beregningerne for ydelse er forskellige for de tre forskellige typer lån.