économie notes de cours Flashcards
taux de change
prix auquel la monnaie d’un pays s’échange contre la monnaie d’un autre pays
prix auquel la monnaie d’un pays s’échange contre la monnaie d’un autre pays
taux de change
devise
monnaie d’un pays
monnaie d’un pays
devise
change
opération de conversion d’une devise
opération de conversion d’une devise
change
marché des changes
lieu de rencontre fictif entre l’offre et la demande de devises
lieu de rencontre fictif entre l’offre et la demande de devises
marché des changes
pourquoi faut-il un marché des changes (3 raisons)
- il existe de multiples monnaies nationales
- les vendeurs de biens et services souhaitent qu’on les paie avec leur devise
- augmentation des échanges internationaux dans un contexte de mondialisation
exportation = demande ou offre?
demande de devise
importation = demande ou offre
offre de devise
la différence entre le prix à l’achat et le prix à la vente de devise s’explique par? (3 raisons)
- frais d’administration
- couvrir le risque
- profit
hausse de la demande de devises = appréciation ou dépréciation
appréciation
baisse de la demande de devises = appréciation ou dépréciation
dépréciation
sur le graphique, la diminution de la demande, vers la droite ou la gauche?
vers la gauche
sur le graphique, l’augmentation de la demande, vers la droite ou la gauche?
vers la droite
quand il y a une demande c’est que l’argent sort ou entre dans le pays?
entre
quand il y a de l’offre, c’est que l’argent sort ou entre dans le pays?
sort
hausse de l’offre = appréciation ou dépréciation?
dépréciation
baisse de l’offre = appréciation ou dépréciation?
appréciation
sur le graphique, augmentation de l’offre, vers la droite ou la gauche?
vers la droite
sur le graphique, diminution de l’offre, vers la droite ou vers la gauche?
vers la gauche
hausse du taux d’intérêts =?
hausse du taux de change
baisse du taux d’intérêt = ?
baisse du taux de change
facteurs qui influencent le taux de change (6)
- transactions internationales de biens et services
- investissements directs étrangers
- investissements de portefeuille
- taux d’inflation
- taux d’intérêt
- spéculation sur le taux de change
- transactions internationales de biens et services
- investissements directs étrangers
- investissements de portefeuille
- taux d’inflation
- taux d’intérêt
- spéculation sur le taux de change
facteurs qui influencent le taux de change
relation d’influence réciproque perpétuelle
le taux de change influence les flux en devises, qui influencent à leur tour la valeur du taux de change
le taux de change influence les flux en devises, qui influencent à leur tour la valeur du taux de change
relation d’influence réciproque perpétuelle
taux de change élevé (imp., exp.?)
stimule les importations
freine les exportations
taux de change bas (imp., exp.?)
freine les importations
stimule les exportations
mondialisation financière
accroissement des flux financiers entre les pays, facilité par la diminution des coûts des transactions internationales d’actifs financiers
accroissement des flux financiers entre les pays, facilité par la diminution des coûts des transactions internationales d’actifs financiers
mondialisation financière
cambiste
opérateur professionnel sur le marché des changes
opérateur professionnel sur le marché des changes
cambiste
spéculation
s’exposer volontairement au risque dans l’espoir de faire un gain
loi du prix unique
les taux de change doivent permettre l’égalité des prix de deux paniers de biens identiques dans deux pays distincts
s’exposer volontairement au risque dans l’espoir de faire un gain
spéculation
les taux de change doivent permettre l’égalité des prix de deux paniers de biens identiques dans deux pays distincts
loi du prix unique
la PPA permet quoi? (2)
- permet d’évaluer combien de biens et services il est possible de se procurer dans un pays en utilisant la devise nationale
- permet de comparer le pouvoir d’achat de différentes devises
permet d’évaluer combien de biens et services il est possible de se procurer dans un pays en utilisant la devise nationale et permet de comparer le pouvoir d’achat de différentes devises
PPA
objectif du SMI
faciliter les transactions (financières et commerciales) entre les pays qui utilisent des devises distinctes
faciliter les transactions (financières et commerciales) entre les pays qui utilisent des devises distinctes
objectif du SMI
un SMI met à la disposition des pays (2)
- une monnaie internationale (en quantité suffisante)
- des règles de fonctionnement claires et préétablies (relativement à la conversion de la monnaie internationale)
3 fonctions d’une monnaie
- unité de compte
- moyen de paiement
- réserve de valeur
- unité de compte
- moyen de paiement
- réserve de valeur
3 fonctions d’une monnaie
3 caractéristiques d’une monnaie internationale
- acceptabilité
- liquidité
- prédictibilité
- acceptabilité
- liquidité
- prédictibilité
caractéristiques d’une monnaie internationale
régime de change fixe
chaque état doit garantir la convertibilité de sa monnaie en or
chaque état doit garantir la convertibilité de sa monnaie en or (fixe ou flottant?)
fixe
SMI étalon-or caractéristiques (3)
- régime de change fixe
- la masse monétaire varie selon les réserves d’or du pays
- la rareté de l’or assure la stabilité du système
- régime de change fixe
- la masse monétaire varie selon les réserves d’or du pays
- la rareté de l’or assure la stabilité du système
SMI étalon-or
années SMI de BW
1947 à 1971
3 principes du SMI BW
- convertibilité des devises
- taux de change stable
- présence d’un organisme régulateur
- convertibilité des devises
- taux de change stable
- présence d’un organisme régulateur
principes SMI BW
plan White (6)
- Américain
- $US comme monnaie internationale
-$US convertible à 35$ l’once - taux de change fixe des autres monnaies par rapport au $US
- création du FMI et de l’ancêtre de la banque mondiale
- libéralisme commercial
- Américain
- $US comme monnaie internationale
- $US convertible à 35$ l’once
- taux de change fixe des autres monnaies par rapport au $US
- création du FMI et de l’ancêtre de la banque mondiale
- libéralisme commercial
plan White
plan Keynes (5)
- Britannique
- création d’une monnaie pour les transactions internationales (Bancor)
- monnaie non convertible en or
- création d’une autorité monétaire internationale
- SMI indépendant de la puissance américaine
- Britannique
- création d’une monnaie pour les transactions internationales (Bancor)
- monnaie non convertible en or
- création d’une autorité monétaire internationale
- SMI indépendant de la puissance américaine
plan Keynes
rôle du FMI (jusqu’en 1971) (5)
- faire respecter les règles du SMI
- aider les pays à maintenir la stabilité entre leur monnaie et le $US
- surveiller les politiques nationales afin d’éviter les déséquilibres de la balance des paiements
- superviser les évaluations/dévaluations de devises
- financer temporairement - via les quotes-parts - les pays en crise pour éviter le recours à des dévaluations compétitives
- faire respecter les règles du SMI
- aider les pays à maintenir la stabilité entre leur monnaie et le $US
- surveiller les politiques nationales afin d’éviter les déséquilibres de la balance des paiements
- superviser les évaluations/dévaluations de devises
- financer temporairement - via les quote-parts - les pays en crise pour éviter le recours à des dévaluations compétitives
rôle du FMI jusqu’en 71
les quotes-parts (4)
- déterminées en fonction de l’importance économique du pays (PIB, volume du commerce extérieur, population)
- payées en or et en devises nationales
- versées en contrepartie de l’octroi d’un nombre de droit de vote
- révisées tous les 5 ans
- déterminées en fonction de l’importance économique du pays (PIB, volume du commerce extérieur, population)
- payées en or et en devises nationales
- versées en contrepartie de l’octroi d’un nombre de droit de vote
- révisées tous les 5 ans
les quotes-parts
raisons de la chute du SMI BW (2 + 2)
- trop de $US en circulation par rapport à sa contrepartie d’or
- une règle implicite de ce SMI empêchait les pays de demander à convertir leurs $US en or
- août 1971: dévaluation du $US et suspension de la convertibilité du $US en or afin de limiter la fuite d’or américain
- mars 1973: mort du système étalon-dollar de BW et adoption d’un système de change flottant contrôlé
dilemme de Triffin
le déficit extérieur américain était nécessaire pour alimenter le monde en dollars, ce qui venait détruire la confiance dans ce dollar
le déficit extérieur américain était nécessaire pour alimenter le monde en dollars, ce qui venait détruire la confiance en ce dollar
dilemme de Triffin
le “non-système” des taux de change flottants contrôlés (7)
- en vigueur depuis 1971, légalement depuis 1976
- les pays sont libres de choisir leur régime de change
- les pays occidentaux optent majoritairement pour le régime flottant contrôlé
- aucune monnaie internationale officielle, mais domination du $US
- l’or occupe une place secondaire, mais demeure une valeur refuge
- aucun organisme régulateur
- des règles de fonctionnement moins claires qu’avec le SMI BW
- en vigueur depuis 1971, légalement depuis 1976
- les pays sont libres de choisir leur régime de change
- les pays occidentaux optent majoritairement pour le régime flottant contrôlé
- aucune monnaie internationale officielle, mais domination du $US
- l’or occupe une place secondaire, mais demeure une valeur refuge
- aucun organisme régulateur
-des règles de fonctionnement moins claires qu’avec le SMI BW
le non système des taux de change flottants contrôlés
rôles principaux FMI (2)
- soutenir les pays qui traversent des crises financières afin d’éviter les défauts de paiement, prêteur de dernier recours
- surveiller les politiques macroéconomiques nationales
- soutenir les pays qui traversent des crises financières afin d’éviter les défauts de paiement, prêteur de dernier recours
- surveiller les politiques macroéconomiques nationales
rôles du FMI/
DTS
unité de compte officielle du FMI
unité de compte officielle du FMI
DTS
PAS (programmes d’ajustement structurels (7)
- stricte discipline fiscale
- privatisation d’entreprises publiques
- élimination des restrictions aux investissements étrangers
- instauration de taux de change stables et compétitifs
- libéralisation du commerce extérieur et des marchés financiers
- déréglementation
- protection de la propriété privée
- stricte discipline fiscale
- privatisation d’entreprises publiques
- élimination des restrictions aux investissements étrangers
- instauration de taux de change stables et compétitifs
- libéralisation du commerce extérieur et des marchés financiers
- déréglementation
- protection de la propriété privée
PAS
le quart de l’humanité ne parvient pas à
satisfaire ses besoins fondamentaux
les pays développés représentent ?% de la population mondiale, mais produisent ?% des richesses mondiales
16% et 70%
les ?% les plus riches possèdent près de ?% des richesses mondiales
20% et 95%
les ? personnes les plus riches possèdent autant d’argent que la moitié la plus pauvre de l’humanité
26
pays sous-développé
ces pays seraient en retard par rapport aux pays dits développés
ces pays seraient en retard par rapport aux pays dits développés
pays sous-développé
pays du sud
réfère au fait que la plupart des pays les plus pauvres se situent dans l’hémisphère sud
réfère au fait que la plupart des pays les plus pauvres se situent dans l’hémisphère sud
pays du sud
pays du tiers-monde
terme désuet caractérisant les pays qui ont adopté un système autre que le capitalisme ou le communisme
terme désuet caractérisant les pays qui ont adopté un système autre que le capitalisme ou le communisme
pays du tiers-monde