Chapitre 8 Flashcards
Monnaie
Tout article ou jeton généralement accepté comme moyen de paiement
Moyen de paiement
Moyen qui permet de régler une dette; une fois le paiement fait, la dette s’éteint.
Fonctions de la monnaie (3)
Instrument d’échange
(article généralement accepté en échange de biens et services)
Unité de compte
(mesure reconnue pour établir prix de biens et services)
Réservoir de valeur
(on peut conserver et échanger ultérieurement. plus la valeur est stable, mieux il joue son rôle de réservoir)
Caractéristiques d’un bon instrument d’échange (4)
Doit être facilement acceptable (ex. a cours légal)
Doit avoir une valeur importante par rapport à son poids/taille
Doit être facilement divisible
Doit être difficile à contrefaire
Types de monnaie
Papier-marchandise
Papier-monnaie convertible
Papier-monnaie fiduciaire
Monnaie scripturale
Avantages et inconvénients de la monnaie-marchandise
Av. : sa valeur intrinsèque (par définition) donne à son détenteur une garantie sur sa valeur
Inconv. : Incitation à fausser la valeur, engendre un coût d’opportunité important pour la société, Loi de Gresham (mauvaise monnaie a tendance à éclipser la bonne)
Avantages et inconvénients du papier-monnaie convertible
Av. : Titres de propriétés peuvent facilement changement de main sans déplacement du bien en garantie
Inconv. : Intérêt de passer à un régime partiellement garanti entraîne création excessive de papier-monnaie et peut miner la crédibilité du régime monétaire et mener à l’abandon de l’unité d’échange
Qu’est-ce qui donne la valeur a la monnaie fiduciaire?
Fait que les gens ont confiance qu’elle soit acceptée de tous en guise de moyen de paiement
Repose essentiellement sur la confiance
Avantages et inconvénients du papier-monnaie fiduciaire
Av. : Coût d’opportunité très faible pour la société relativement au papier-monnaie convertible
Inconv. : Risque de création excessive de monnaie, valeur instable (hyperinflation)
Forme moderne prise par la majorité de la monnaie de nos jours
Monnaie scripturale
Masse monétaire de nos jours
Numéraire + Dépôts
M1
Numéraire hors banques
Dépôts dans les comptes chèques des banques
M2
M1
Autres types de dépôts (personnels et non personnels, non transférables par chèques; dépôts à terme fixe)
Si les dépôts transférables par chèques sont de la monnaie, les cartes de débit et les chèques sont de la monnaie. Vrai ou Faux?
Faux. Il ne s’agit que d’un moyen de transférer la monnaie
la carte de crédit n’est pas de la monnaie non plus, il s’agit d’une pièce d’identité qui nous autorise à emprunter
Institutions de dépôts (3)
Banques à charte
Caisses d’économie et caisses populaires
Sociétés de fiducie et de prêt hypothécaire
Fonctions économiques des institutions de dépôts
Création de liquidités
Réduction du coût des emprunts
Réduction du coût de surveillance des emprunteurs
Dilution du risque
Répartition des actifs d’une banque
Réserves (très faibles)
Actifs liquides
Titres
Prêts (majorité)
Fonctions de la Banque du Canada (banque centrale du pays) (5)
Supervise le système financier canadien S'occupe de la politique monétaire canadienne Banquier des banques et du gouv. fédéral Prêteur en dernier ressort Seul émetteur des billets de banque
Bilan de la Banque du Canada
Actifs :
Titres du gouvernement du Canada
Prêts à des institutions de dépôts
Passifs:
Billets de la Banque du Canada émis
Dépôts des institutions de dépôts
Base monétaire
Billets et pièces en circulation +
Dépôts des institutions de dépôts à la manque du Canada
(ainsi le passif de la BdC représente l’essentiel de la base monétaire au pays)
La Banque du Canada modifie la base monétaire en …
Faisant des opérations d’open market, c’est-à-dire à l’achat ou la vente de titres du gouvernement canadien sur le marché canadien des valeurs mobilières
Système de paiements
Système par lequel les banques se font mutuellement des paiements pour régler les transactions de leurs clients
L’association canadienne des paiements possède et gère les deux systèmes nationaux, soit :
Système de transfert de paiements de grande valeur (STPGV)
Système automatisé de compensation et de réglement (SACR)
Réserves d’une banque
Numéraire qu’elle garde dans ses coffres et ses dépôts à la Banque du Canada
Coefficient de réserves désirées
Quantité de réserve qu’une banque juge nécessaire de détenir pour être en mesure de faire ses paiements (en % des dépôts totaux)
Réserves excédentaires
Lorsque les réserves d’une banque dépassent ses réserves désirées (elle peut donc créer de la monnaie)
Trois facteurs qui limitent la quantité de dépôts (et donc de monnaie) que le système bancaire peut créer
Base monétaire
Réserves désirées
Quantité de numéraire que les ménages et entreprises veulent conserver
Coefficient de drainage du numéraire
Proportion du numéraire hors banquespar rapport aux dépôts
Plus le cft de drainage est élevé, moins la quantité de dépôts et de monnaie qu’une banque peut créer à partir d’une base monétaire donnée est importante
Processus de création de monanie
- Augmentation de la base monétaire
- Réserves excédentaires dans les banques
- Banques prêtent leur réserves excédentaires
- Masse monétaire augmente
- Monnaie nouvellement créée sert à faire des paiements
- Une partie de la nouvelle monnaie est conservée sous forme de dépôts
- Une partie de la nouvelle monnaie est conservée hors banque (drainage numéraire)
- Les dépôts se sont accrus, les réserves désirées augmentent
- Les réserves excédentaires ont diminué, mais demeurent positives (on peut recommencer à 2)
Multiplicateur monétaire
Rapport entre la variation de la base monétaire et et la variation de la masse monétaire
Facteurs qui déterminent la quantité de monnaie que les particuliers veulent détenir
Niveau des prix
(monnaie nominale prop. au niveau des prix, monnaie réelle indépendante)
Taux d’intérêt nominal
(Plus il est élevé, moins on détient de monnaie)
PIB réel
(Plus le PIB est important, plus on dépense,plus on demande de monnaie)
Innovation financière
(les innovations diminuent la demande de monnaie)
Raisons de détenir de la monnaie (3)
Besoins de transaction
Précaution
Spéculation
La quantité offerte de monnaie est déterminée par…
La Banque du Canada et les actions des banques
S’il y a excès d’offre de monnaie…
Les gens détiennent trop de monnaie, ils achètent des obligations/actifs financiers et les taux d’intérêts baissent, ce qui fait augmenter la quantité demandée de monnaie et rétablit ainsi l’équilibre
À long terme, le taux d’intérêt réel est déterminé par…
L’offre et la demande sur le marché de fonds prêtables
À long terme, la seule variable qui permet des ajustements :
Niveau des prix
Taux d’intérêt nominal =
Taux d’intérêt réel + inflation anticipée
Théorie quantitative des prix
À long terme, le niveau des prix varie de manière à ce que la quantité demandée de monnaie soit égale à la quantité offerte.
Une variation de la masse monétaire entraîne à long terme une variation proportionnelle (en %) du niveau des prix)
Vitesse de circulation de la monnaie :
nombre moyen de fois par année qu’une unité monétaire sert à acheter des biens et services.
Équation d’échange de la monnaie
M x V = P x Y
En supposant que la masse monétaire n’influence pas sur la vitesse de circulation et le PIB réel, le niveau des prix est donc dépendant de la masse monétaire
Taux d’inflation
Taux de croissance de la monnaie - Taux de croissance du PIB réel
