Chapitre 3 : IS-LM (économie ouverte) Flashcards
L’impact d’une augmentation des taux d’intérêt va être plus important en économie fermée, VRAI ou FAUX, pourquoi ?
VRAI, parce qu’il y a une fuite vers l’étranger en économie ouverte. Si j’augmente les revenus mais que les consommateurs achètent que des produits étrangers, ça n’augmente pas la production dans l’économie.
Donc en économie ouverte la masse monétaire n’est plus exogène vrai ou faux ?
VRAI. Cette masse monétaire peut changer même s’il n’y a pas de décision politique derrière.
En régime de changes parfaitement fixes, comment se régule la masse monétaire ?
Avec les RES.
(Changes fixes) Que se passe t’il si j’ai un excédent de la BP ?
- Entrée de devises.
- Augmentation RES.
- Augmentation Mo.
(Changes fixes) Que se passe t’il si j’ai un déficit de la BP ?
- Sortie de devises.
- Baisses RES.
- Baisse Mo.
Régime de changes parfaitement flexibles : quel est le lien entre LM et la BP ?
Régime de changes parfaitement flexibles : LM indépendant de la balance des paiements, pas d’impact sur la monnaie nationale.
Si je suis en situation de déficit avec BP, que doit-il se passer au niveau du taux d’intérêt pour revenir à l’équilibre ?
Mon taux d’intérêt doit augmenter par rapport au taux d’intérêt étranger pour attirer des K.
Si BP est excédentaire que faut-il faire ?
Augmenter Y, le revenu.
Si la pente de BP est forte, comment sera l’impact d’une variation de Y sur le taux d’intérêt ?
Il sera fort. (tracer le graph pour voir)
Quand il y a absence de mouvements de capitaux, comment est BC ?
Verticale. k=0
C’est le cas extrême où il y a des lois qui empêchent les capitaux de sortir du pays.
Quand il y a un parfait mouvement de capitaux, comment est BC ?
Horizontale. k= plus l’infini.
Parfaite mobilité des capitaux, ça fait qu’un minime changement du taux d’intérêt va faire bouger les capitaux vers l’intérieur ou l’extérieur.
Tout facteur qui “améliore” la balance des paiements favorise quoi ? Quels sont ces 4 facteurs ?
L’entrée de devises et déplace BP vers la droite.
1. La demande étrangère: Y*. Si ça augmente, X augmentent, excédentaire, ma monnaie d’apprécie, baisse du taux d’intéret, BP vers la droite.
- Le taux de change réel: e(r). Si ça augmente, ma monnaie de déprécie..augmentation X, taux d’intérêt baisse, BP droite.
- Le taux d’intérêt étranger: i*. Sortir de K
- Le taux de change anticipé: ê.
Quel est le dilemme d’un pays structurellement déficitaire. (La BP est déficitaire). (YBTC
(1) On cherche à faire augmenter le PIB car on est en sous-emploi.
(3) On cherche à faire paisse le PIB car je suis en déficit.
(2) Je suis en sous emploi (je devrais augmenter le déficit) mais je suis en déficit (je devrais faire baisser le PIB) → Dilemme. → En général on va privilégier l’équilibre intérieur (mais on aggrave le déficit). Si je privilégie l’extérieur je vais aggraver le chômage.
Quel est le dilemme d’un pays structurellement excédentaire. YBTC > Ype. ? En change fixe.
La fixité des changes est responsable des dilemmes.
→ Parce que je ne veux pas que les taux de change fixe on va faire bouger la masse monétaire. C’est parce que la BCE est obligée d’intervenir que ça pose problème.
En situation de sous-emploi quand on ajuste la masse monétaire en réalité (planche à billet), ça n’a pas un effet très direct en réalité (pas d’augmentation nette du PIB).
- Si je suis en changes fixes la BCE intervient en régulant l’offre de monnaie.
- En taux de changes flexibles, la BCE n’a plus à intervenir.
Quelle est la solution apparente aux dilemmes?
Les changes flexibles.
Comment les changes flexibles vont résoudre ces problèmes en situation de déficit ou excédent ?
Si je suis en sous emploi-déficit:
Comment la flexibilité des taux de change va arranger tout ça?
- Du au déficit, La monnaie se déprécie (taux de change augmente)
- La compétitivité des produits s’améliore.
- Hausse des exportations et baisse des importations.
- Petit à petit je résorbe le déficit.
→ La BTC devient excédentaire. Par la même occasion j’augmente le PIB et je résous le problème de sous-emploi.
Si je suis en inflation-excédent:
- Les exportations diminuent et les importations augmentent.
- Déficit de la BC, l’excédent va être progressivement résorbé.
