Chapitre 1 : Constitution, financement et gouvernance de l'entreprise

Question 1

Définition de finance d’une entreprise

Answer 1

Ensemble de décisions d’investissement et de financement prises par l’entreprise pour assurer son développement.

Question 2

Exemples de choix d’investissement

Answer 2

Projet de recherche et de développement (nouveaux produits)
Acquisition d’une entreprise
Construction d’une nouvelle usine
Stratégie de publicité/promotion

Question 3

What makes Intact special?

Answer 3

Compagnie d’assurance qui a grandit vite

Question 4

What happened with Blackberry?

Answer 4

They tried it.

Question 5

Pour aller de l’avant avec une nouvelle décision d’investissement, on doit évaluer quoi? Et tenir quels éléments en compte?

Answer 5

Doit évaluer la valeur actualisée du projet

Tenir compte des montants espérés (dépenses et revenus) et du niveau de risque

Question 6

VRAI OU FAUX

Un investissement moins risqué commande un rendement espéré plus élevé

Answer 6

FAUX

plus risqué, meilleur rendement espéré

Question 7

VRAI OU FAUX

Coût de financement plus élevé implique un projet moins retable et un investissement moins important requis

Answer 7

VRAI

Question 8

VRAI OU FAUX

coût de financement plus élevé, taux de rendement plus élevé

Answer 8

VRAI

Question 9

VRAI OU FAUX

Taux de rendement souhaité plus élevé implique un taux d’actualisation plus élevé, une valeur d’escompte moins faible et investissement plus important requis

Answer 9

FAUX

valeur d’escompte plus faible
investissement moins important requis

Question 10

Quels sont les actifs (avoirs) d’institutions financières?

Answer 10

Financiers : placements, …

Non-financiers : siège social, systèmes informatiques, …

Question 11

Exemples d’avoirs financiers et sa définition

Answer 11

Exemples : actions, obligations, prêt hypothécaire, police d’assurance, part d’un fond commun de placement, …

Actifs procurant un rendement du fait de leur investissement sur les marchés financiers

Question 12

Les avoirs non financiers sont utilisés pour..

Answer 12

..produire des biens et services.

Question 13

Qu’est-ce que sont des titres/valeurs mobilières?

Answer 13

Avoirs financiers qui peuvent être achetés et transigés par des investisseurs sur les marchés

Question 14

Deux principales façons du financement à long terme

Answer 14

Actions et obligations (créances à long terme)

Question 15

Avoirs financiers peuvent provenir de où?

Answer 15

du capital généré par les bénéfices antérieurs et détenu par l’entreprise
- garder comme liquidités et non distribués aux propriétaires

OU

de sommes « investies » (déposées, cotisées) par les clients
- mission d’institution financière de gérer des avoirs financiers de clients

Question 16

Qu’entend-t-on par décision de financement?

Answer 16

Décision sur comment aller chercher les fonds nécessaires pour réaliser les projets retenus et permettre le développement de l’entreprise.

Question 17

Définition d’une compagnie

Answer 17

Entité permanente avec une existence légale

Question 18

Différence caractéristique entre société ouverte et fermée

Answer 18

• perte de contrôle possible
• exigence de divulgation d’informations publiques
• coûts et exigences puisque proprios peu informés et peu impliqués (comptables, juridiques, …)
• capacité d’aller chercher des fonds plus facilement pour réaliser ses projets

Question 19

VRAI OU FAUX

Les détenteurs d’actions ne sont pas responsables des décisions entreprises par la compagnie.

Answer 19

VRAI

Question 20

Qu’est-ce que la responsabilité limite et séparation de fonction?
Et qui est-ce que ça concerne?

Answer 20

Concerne les personnes morales distinctes - société par actions

Responsabilité limite : principe selon lequel les propriétaires ne sont pas personnellement responsable des obligations de l’entreprise.

Séparation de fonction : séparation entre les propriétaires et ceux qui prennent les décisions et réalisent les activités.

Question 21

Caractéristiques d’une entreprise individuelle

Answer 21

• Proprio et entreprise ne font qu’un
• Responsabilité illimitée
• Revenus sont imposés directement à l’individu propriétaire

Question 22

Caractéristiques de société de personnes

Answer 22

détenu par deux ou plusieurs qui partage également une responsabilité illimitée

• revenus répartis entre eux
• revenus déclarés « directement » dans les impôts des individus proprios
• possibilité de retrait d’un associé : rachat de participation, police d’assurance au décès

Question 23

Types de formes hybrides

Answer 23

Société commandites
- commanditaires (responsabilité limité) et commandités ( “” illimitée)

Coopératives
- achat de parts (1 membre = 1 vote), responsabilité limitée

Fond d’investissement
- établi par une personne morale. amasse les montants des déposants et sous participation proportionnelle

Société mutuelle d’assurance
- mise en commun des risques, variante d’une coopérative

Question 24

Exemples de mutuelle d’assurance et de société par actions

Answer 24

Mutuelle d’assurance : La Capitale et SSQ (fusionne en janv 2021, Beneva)

Société par actions : Industrielle-Alliance et Intact

Question 25

Qui sont les gestionnaires financiers et leurs rôles ?

Answer 25

Directeur financier : responsable de la stratégie financière et supervise le trésorier et contrôleur

Trésorier : responsable du financement, de la gestion de liquidités et des relations avec les marchés financiers et institutions financières

Contrôleur : responsable de la comptabilité, taxes et impôts, de l’audit et des budgets

Question 26

Rôles financiers dans une compagnie d’assurance

Answer 26

Actuaire en chef : sécurité financière, suffisance de la provision technique

Chef de placements : placements, stratégie et gestion quotidienne

Question 27

Objectifs de l’entreprise

Answer 27

Maximiser la valeur marchande
(maximiser les profits)

Concilier la rentabilité à CT et développement à LT

Question 28

Quelles sont les craintes éthiques liées à la maximisation des profits?

Answer 28

Investissements socialement responsables (compagnie de tabac, armement,…)
Ne pas mal faire pour vouloir bien faire

Processus de contrôle exercé par régulateurs, actuaires, admninistrateurs

Question 29

VRAI OU FAUX

Les problèmes d’harmonie entre actionnaires et gestionnaires concernent tous les types d’entreprises

Answer 29

FAUX

seulement celle par actions.
individuel et de personnes ne sont pas concernés

Question 30

Explique le problème principal agent

Answer 30

Conflit d’intérêts entre les actionnaires et les gestionnaires. Les actionnaires sont généralement moins intéressés aux profits à LT de l’entreprise.

Question 31

Quels sont les mécanismes d’alignement des intérêts des actionnaires et gestionnaires

Answer 31

Régime de rémunération : revenu des gestionnaires est corrélé à la valeur des actions

Conseil d’administration : réunion à l’absence des directeurs

Acquisition : risque de se faire acquérir menace les poste de gestion

Surveillance par des spécialistes

Exigences légale et réglementaire

Question 32

Qui est la plus grosse compagnie d’assurance en IARD au Canada?

Answer 32

Intact

Question 33

Dans une compagnie qui prends les décisions?

Answer 33

Gestionnaires (équipe de direction) : bon fonctionnement et développement de l’entreprise

ET

Administrateurs (conseil d’administration) : nomme les dirigeants et suivi de plan stratégique