Chapitre 1

Question 1

instruments politique budgétaire

Answer 1

• dépenses publiques

- fiscalité

Question 2

instruments politique monétaire

Answer 2

• taux intérêt directeur
• opération d’open market (achat, vente de bons du trésors afin d’injecter ou réduire la monnaie circulant dans l’économie)
• réserves obligatoires
• opérations de change

Question 3

théorie néoclassique

Answer 3

=pas intervention de l’Etat, chaque agent maximise son utilité
= équilibre biens et services
- agents éco rationnels= concurrence pure et parfaite, prix “juste”
- rationalité des agents économiques (contraire au biais d’auto-complaisance)
- concurrence pure et parfaite

Question 4

critères concurrence pure et parfaite (néoclassique)

Answer 4

• atomicité: gd nombre acheteurs et vendeurs
• homogénéité
• libre entrée et sortie du marché
• parfaite mobilité des facteurs de production
• transparence

Question 5

équilibre marché des biens et services (néoclassique)

Answer 5

• fc offre= des entreprises, croissant du px
• fc demande = des ménages, décroissants px
• équilibre : rencontre fc et optimum de Pareto= situation dans laquelle il est impossible d’augmenter le bien-être d’un agent sans détériorer sans celui d’au moins un autre agent (pas lié à un concept d’équité ou égalité)
• marché du travail: (demande de travail= des entreprises)
• équilibre marché du capital: taux intérêt = px capital
  demande de capital: vient des agents ayant un besoin de financement, décroissante du TI. emprunte + pour dépenser +
  offre de capital: épargne et provient des agents à capacité de financement
  équilibre général si 3 marchés en équilibre simultané.

Question 6

théorie quantitative de la monnaie (néoclassique)

Answer 6

déconnexion sphère réelle et sphère monétaire.

la monnaie influence les variable monétaires et non réelles (niveau production, emploi…)

Question 7

chômage (néoclassique)

Answer 7

chômage volontaire = pas intervention de l’Etat
chômage involontaire= intervention de l’Etat
si Etat fixe un salaire min inférieur à l’équilibre, qt offerte supérieure à la qt demandée. = chômage involontaire= aucun individu responsable

Question 8

intervention de l’Etat (néoclassique)

Answer 8

autorégulation des marchés
intervention monétaire = inflation
l’Etat peut intervenir pour:
- réaliser fc régaliennes
- faire appliquer la concurrence
- produire des biens publics et compenser externalités (allocations)
- protéger les consommateurs d’un possible manque de transparence sur biens et services

Question 9

théorie keynésienne

Answer 9

Y(demande)= C(conso) + I(investissement)+ G(dépenses publiques)
contexte grande dépression USA, incapacité gouvernement crise.
demande de biens et services provient de plusieurs agents contrairement à la néoclassique (ménages, entreprises…)

Question 10

politique budgétaire théorie keynésienne

Answer 10

le multiplicateur: une hausse des dépenses publiques = Y augmente
- Etat intervient façon contra-cyclique = politique expansionniste si ralentissement économique
- multiplicateur aux dépenses publiques : hausse demande imputable aux dépenses publiques> à ces dernières
déficit publique= dépenses publiques>recettes en 1 an
dette publique= ensemble déficits publiques
- viser les plus pauvres (- épargne + conso)

Question 11

politique monétaire théorie keynésienne

Answer 11

• augmenter l’offre de monnaie, permet baisse du TI et augmentation = + emprunt des investissements et donc augmentation Y
• diminuer offre monnaie = intérêt + cher = + cher emprunt = - consommation = - investissements et Y
  pas de choix du TI mais qt produite jouable par les banques centrales

Question 12

cycle vertueux Keynes

Answer 12

hausse dépenses publiques = demande agrégée = hausse production = hausse emploi= hausse revenu moyen ménage = hausse consommation ménage = hausse production = …
=> viser les plus pauvres qui épargnent moins.

Question 13

théorie du déséquilibre du courant néo-keynésien

Answer 13

• coexistence du chômage classique et chômage keynésien, élaborée en 1970 par Edmond Malinvaud et Jean Pascal Benassy
• limite: prix sur les marchés sont fixes et ne permettent pas nécessairement l’égalité entre l’offre
  si prix sur marché offre => demande contrainte par l’offre
  si px marché>px équilibre = offre > demande => offre contrainte par la demande

Question 14

chômage théorie néo-keynesienne

Answer 14

• chômage néo-keynésien: offre biens < demande et offre de travail > demande de travail
  => offre biens manque de demande à régler avec politique de relance
  offre biens>demande

Question 15

théorie du cycle

Answer 15

• un cycle éco = concept définissant les variations de l’activité économique en les décomposant clairement en phase identifiables se répétant de manière ordonnée.
• phases récurrentes mais non forcément périodiques
• sectioriels ou nationaux
• causes exogènes
• superposables
• 3 grands types: KITCHIN, JUGLAR, KONDRATIEF

Question 16

4 phases du cycle

Answer 16

• expansion: phase durant laquelle l’économie se développe: augmentation du PIB, du revenu, de l’investissement, de la consommation et de l’emploi. Les prix et taux d’intérêt augmentent durant cette phase. Demande + grande et revenu = prix augmentent. Sur le marché du capital, plus de demandes de capital = prix capital (taux intérêt) augmente
• crise: Point de rupture du cycle économique. La croissance a engendré une trop forte hausse des taux d’intérêt et des prix: les biens français ne sont plus compétitifs et les ménages et entreprises cherchent à se désendetter. On assiste à une baisse de la consommation et de l’investissement. Les ménages demandent par ailleurs une hausse des salaires qui augmente encore les prix: les entreprises ne s’en sortent pas et commencent à licencier: hausse du chômage.
• contraction: la hausse des prix et du chômage conduit les ménages a baisser leur consommation, ce qui entraîne une baisse des prix, une baisse de la production (PIB) et une nouvelle hausse du chômage. On parle de récession économique si le PIB diminue peu et de dépression économique si cette baisse est plus importante et sur une longue durée. Dans cette période, possibles disparitions d’entreprises.
• reprise: la baisse des prix entraîne la baisse des taux d’intérêt. L’emprunt redevient plus facile, les entreprises réinvestissent et les ménages augmentent leur consommation. Par ailleurs grâce à la baisse des prix, les produits sont de nouveaux compétitifs. Cela conduit à une hausse de la production et donc de l’emploi. Cette phase est souvent accompagnée de politiques conjoncturelles favorables.

Question 17

les cycles économiques en théorie

Answer 17

• Kitchin:cycle d’environ 3-4 ans et lié à des cycles de stocks de produits et à des comportements psychologiques (= aspect auto-réalisateur).
  Exemple: les entreprises augmentent leurs stocks quand elles prévoient une hausse de l’activité : le prix du stock diminuent, les consommateurs voudront moins de ce bien l’ayant déjà obtenu, elles diminuent par la suite leur stock, emplois jusqu’à une autre phase. Quand elles pensent que la demande va diminuer, elles vont vouloir écouler leur stocks pour ne pas avoir de produit invendu.
  Ex : engouement pour un produit = entreprises augmentent leur stock et produisent + toutefois, personnes déjà équipées= diminution qt demandée, arrêtent ou diminuent la production = phase descendante – production, stock, emplois.
• Juglar: cycle d’une durée de 6 à 10 ans, dont la cause se trouve être la spéculation et le crédit. Les agents empruntent trop en période de croissance, y compris pour des projets peu rentables. Les taux d’intérêt augmentent. Quand l’emprunt devient intenable, il y a baisse de l’investissement et de la consommation, donc baisse de la production puis des prix.
  la reprise laisse place à une stagnation des prix plutôt qu’une baisse des prix (= spirales déflationnistes).
  Remarque : phase de contraction provoquée par élément extérieur. Avant crise sanitaire 2020 = phase expansion avec crise menaçante (= emballement marchés financiers jamais bon signe = crise à court terme).
• KONDRATIEF: cycle long, d’une durée de 40 à 60 ans. Ces cycles sont expliqués par Schumpeter par la présence d’innovation et de progrès technique. La phase d’expansion correspond à l’innovation et à sa diffusion. Les phases de crise et de contraction correspondent à une baisse de la demande, à l’élimination des stocks et à la fermeture des entreprises les moins efficaces. C’est le phénomène de destruction créatrice qui mènera ensuite à une nouvelle reprise puis expansion.
• Plusieurs explications (les guerres et paix, les stocks de monnaie= utilisé pour acheter biens à l’extérieur or monnaies globalisées et capitaux vont et viennent librement= désuète…)
• mais la plus commune est celle de Schumpeter: les cycles de Kondratief s’expliquent par la présence d’innovation et de progrès technique. Phénomène de destruction créatrice.
  = Concurrents continuent à innover jusqu’à produire nouveau bien remplaçant l’innovation précédente. = phase dépression, - de hausse des prix.

Question 18

explications aux cycles économiques

Answer 18

• chocs de productivité
• comportements de surendettement: JUGLAR
• causes exogènes

Question 19

crise des subprimes

Answer 19

• prêts immobiliers, crédits taux variables ménages modestes = subprimes.
  => Besoin financement = taux intérêt élevé = - emprunt = - achat immobilier = - demande bien immobilier = + prix biens immobiliers diminuent.
  Si taux intérêt faible = + emprunt = + achat = + demande bien immobilier = + prix bien immobilier augmente.

Cette relation inverse s’observe aussi chez agents à capacité de financement : + de capital que ce qu’ils souhaitent dépenser= place argent sur marché immobilier en achetant puis louant. OU placement direct à la banque = intérêts.
Quand taux intérêt élevé = + argent aux ménages en banques = + épargne banque = - en bien immobilier = + prix diminue.
Si taux faible = - épargne placé en banques = + demande = + prix immobilier augmente.

• origine: 2003-2006 USA hausse px immobilier et TI= construction massive.
  titrisations et reventes de créances liées à des particuliers
  éclatement de la bulle

Question 20

solution à crise subprime=

Answer 20

intervention Etat: injectant de la liquidité et en offrant des garanties aux banques afin qu’elles continuent de prêter.
+ plans de relance de type keynésien (hausse dépense publique : diminuer impôts… mais baisse de ressources) pour limiter les effets négatifs de la crise. Il y a ainsi hausse des dépenses mais aussi baisse des ressources (les prélèvements obligatoires se réduisant automatiquement), ce qui creuse les dettes des États et va en partie conduire à la crise des dettes souveraines.