Ch. 2 : Apperçu du système financier

Question 1

Épargnants ?

Answer 1

Agents économiques dont le revenu est supérieur aux dépenses courantes (sont donc un surplus de liquidité)

Question 2

Investisseurs ?

Answer 2

Agents économiques dont les dépenses courantes excèdent les revenus courants (manquent donc de liquidité).

Question 3

Rôle fondamental du marché financier et des institutions qui le composent ?

Answer 3

Mettre les liquidités des unités «en surplus» à la disposition des unités en «déficit».

Question 4

Intermédiation financière ?

Answer 4

Processus de transfert des fonds aux epargnants aux emprunteurs.

Question 5

Rôle des intermédiaires financiers ?

Answer 5

Émettre des créances (dépôts, parts, actions, etc.) dont les caractéristiques sont différentes de celles des actifs qu’ils ont acquis.

Question 6

Types de marchés - Financement direct ou indirect-

Answer 6

Quand les deux parties (épargnant et investisseur) transigent directement = financement direct.

Question 7

Types de marchés - Obligations-

Answer 7

Instrument financier qui constitue une dette au bilan de l’investisseur.

Question 8

Types de marchés - actions-

Answer 8

Représente un avoir au bilan de l’investisseur.

Question 9

Types de marchés - Marché primaire et secondaire-

Answer 9

Une nouvelle émission d’un instrument financier se fait sur le marché primaire, mais il est ensuite possible pour les détenteurs de le revendre sur le marché secondaire, Le marché secondaire n’apporte pas de financement à l’émetteur, mais rend ses obligations et actions plus attrayantes en leur assurant un bon niveau de liquidité.

Question 10

Types de marchés - Marchés physiques et Over the Counter -

Answer 10

Marché physique = bourse, emplacement physique concret. Over the Counter = à distance relié par ordi

Question 11

Types de marchés - Marché monétaire

Answer 11

Actifs de courte échéance (- de 13 mois) comme les bons du trésor, papier commercial et certificats de dépôt. Étant donné leur solidité et leur grande liquidité, les actions sont tjrs de 1$. Le gain pour l’investisseur est payé en dividende.

Question 12

Types de marchés - marché capital-

Answer 12

Instruments financiers de plus longue échéance.

Question 13

Instruments du marché monétaire - Bon du Trésor

Answer 13

Titres de dette émis par le fédéral dont le terme est très court, 1, 3, 6 et 12 mois. Sourc de financement pour le gouvernement qui sert à compenser les variations à court terme de la trésorerie. Pour investisseurs = placement de CT sûr et liquide.

Question 14

Instruments du marché monétaire - Papier commercial

Answer 14

Dette à CT négociable à maturité fixe et sans garantie, émis au porteur par des entreprises non bancaires. Substitut interessant au financement bancaire traditionnel pour des grandes corporations présentant un faible risque de défaut.

Question 15

Instruments du marché monétaire - Acceptation bancaire

Answer 15

Acceptation bancaire = papier commercial garantit par la banque de l’émetteur. Permet aux entreprises plus petites ou plus à risque d’avoir du financement hors-bancaire.

Question 16

Instruments du marché monétaire autres.

Answer 16

Certificats de dépôt, prise en pension, taux à un jour.

Question 17

Trois grands types d’instruments du marché monétaire ?

Answer 17

Bons du Trésor
Papier Commercial
Acceptation bancaire

Question 18

Trois grands types d’instruments financiers du marché capital ?

Answer 18

Action
Prêts hypothécaires
Obligations

Question 19

Marché capital - Actions

Answer 19

Droit de propriété d’une entreprise, seul instrument financier à ne pas être une dette

Question 20

Marché capital - Obligations

Answer 20

Peuvent être émises par un gouvernement, ou par une entreprise. Gouvernementales, elles sont moins risquées parce que le risque de faillite est très faible.

Question 21

Instruments financiers sur le marché international ?

Answer 21

Eurobonds (obligations dont la valeur nominale est libellée dans une devise autre que celle du pays où elles sont vendues).
Eurodevises (dépôts en monnaie étrangère

Question 22

Fonction des intermédiaires financiers : la finance indirecte : Coût de transaction

Answer 22

L’intermédiaire financier grâce à sa grande taille amorti ses coûts fixes sur un grand nbr de transactions. Économie d’échelle.

Question 23

Fonction des intermédiaires financiers : la finance indirecte : Partage du risque

Answer 23

Il prête à plusieurs agents, ce qui lui permet d’équilibrer son portefeuille d’actifs, puisque le niveau de risque de ces agents est hétérogène.

Question 24

Fonction des intermédiaires financiers : la finance indirecte : Information asymétrique

Answer 24

Lorsqu’un agent possède une information qu’un autre agent ne possède pas. 2 problèmes : sélection adverse et aléa moral.

Question 25

Fonction des intermédiaires financiers : la finance indirecte : les types d’intermédiaires

Answer 25

• institutions de dépôts (banques, fiducies, coop)
• Institutions d’assurance
• Institutions d’investissement (cie de financement, fonds mutuels, fonds du marché monétaire).

Question 26

Fonction des intermédiaires financiers : la finance indirecte : Réglementation du marché financier

Answer 26

Réglementation pour réduire l’asymétrie d’information et améliorer la solidité (éviter paniques fin.) des intermédiaires.

Question 27

Quand surviennent les paniques financières ?

Answer 27

Quand les épargnants décident de retirer leurs actifs financiers liquides du marché et concernent surtout les dépôts dans les banques.