Brainscape's Knowledge GenomeTM

Browse over 1 million classes created by top students, professors, publishers, and experts.


See full index

CFA Level 1 > CFA Level 1 (14.Nov) > Flashcards

CFA Level 1 (14.Nov) Flashcards

You may prefer our related Brainscape-certified flashcards:
CFA flashcards
1
Q

Definição de stackelberg model?

A

Decisões sequenciais, iniciando pela líder de mercado que se beneficia mais.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
2
Q

Verdadeiro ou Falso: Empresas adeptas ao GIPS são responsáveis por se auto regular com relação a estarem em compliance com os standards.

A

Verdadeiro.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
3
Q

Outro nome para blockchain?

A

distributed ledger technology (DLT)

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
4
Q

Outro nome para dirty price?

A

Full price.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
5
Q

Verdadeiro ou Falso: Se um candidato/membro é de B.O de alguma conta de um MFO, ele deve fazer pre-clearance?

A

Verdadeiro.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
6
Q

Como políticas do governo são analisadas nas 5 forças de Porter?

A

Analisada do impacto em cima de cada força de Porter individualmente.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
7
Q

Qual a diferença principal ao relacionar Net Income <> Interest expense <> Amortization de um bond na montagem de um CFO?

A

Amortization é não caixa, precisa ser adicionado ao Net Income. O interest paid é despesa caixa.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
8
Q

Quem é o emissor para investidores do pool de ativos securitizados em uma securitização?

A

SPE.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
9
Q

Definição de initial margin requirement?

A

Montante inicial que o investidor precisa depositar para poder realizar a operação alavancada.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
10
Q

O que define uma empresa com estrutura de capital simples?

A

A simple capital structure is one that contains no securities that have the potential to dilute a firm’s earnings per share.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
11
Q

O que sugere a curva de juros inverter?

A

Por se tratar de um leading indicator, curvas de juros curtas maiores que as de longo prazo, precederam recessões historicamente

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
12
Q

Quando o lessor faz um financing lease, há reconhecimento de receita e de cogs?

A

Sim.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
13
Q

Como se calcula o retorno sobre um investimento alavancado?

A

(valor final - valor total do investimento)/valor depositado.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
14
Q

Qual é a diferença entre contingent claim e commitment claim?

A

Contingent esperam um evento ocorrer para ocorrer uma ação; Commitment são instrumentos que indicam que uma ação irá ocorrer necessariamente no futuro.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
15
Q

Definição de kinked demand curve?

A

Firms match price decrease and ignore increase.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
16
Q

Qual o nome da entidade responsável por emitir um ABS?

A

SPE

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
17
Q

O que é convenience yield?

A

É o benefício não monetário de manter um ativo.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
18
Q

Quatro formas básicas de investimento em private debt?

A

Direct lending, mezzanine loans, venture debt, and distressed debt.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
19
Q

Estagflação ocorre em um cenário de hiato-deflacionário?

A

sim para o caso do PIB gerado estar abaixo do PIB de equilíbrio em níveis de preços mais altos

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
20
Q

.

A

.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
21
Q

(V/F) Interest expense and book value of a bond are calculated with yield from the moment not from issuance.

A

False.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
22
Q

Qual é a diferença entre a chamada de margem em um contrato futuro e a margin call de um equity?

A

Margin call de um futuro exige que o investidor aporte fundos para a margem voltar ao patamar da initial margin, enquanto margin call requer recursos ao nível da maintenance margin.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
23
Q

Como se calcula o m-tile de uma amostra de tamanho n?

A

m/n representa o tamanho de cada m-tile.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
24
Q

Qual é o nome análogo para o stackelberg model?

A

The dominant model.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
25
Q

O que significa without a catch-up clause?

A

Nesse caso, os LPs recebem o total da hurdle rate e apenas o excedente dela é taxado com a perf fee.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
26
Q

É possível associar as movimentações que passam no CFF com non current liabilities apenas?

A

Não. CFF além de non current liabilities também associa-se a movimentações de equity

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
27
Q

Qual a fórmula do jensen alpha?

A

Retorno_portfolio realizado - R_portfolio segundo o CAPM

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
28
Q

Por que a volatilidade do underlying é sempre benéfica para uma opção?

A

O fato de a opção expirar mais fora do dinheiro é irrelevante.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
29
Q

Qual é a fórmula simplificada para Enterprise Value?

A

EV = Mkt Capitalization + value of debt + pref stock - cash and short term.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
30
Q

Como um financing lease é reconhecido no balanço na perspectiva do lessor?

A

Como se um ativo tivesse sido vendido.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
31
Q

Diferença entre lessor e lessee?

A

Lessor é quem empresta (contabiliza como ativo); lessee quem pega emprestado (contabiliza como dívida).

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
32
Q

Onde reportar dividends pagos e recebidos no US GAAP?

A

Dividendos recebidos no CFO e pagos no CFF

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
33
Q

Diferença na forma como é reportado um finance lease e um operational lease no income statement (perspectiva do lessee)?

A

financial: duas linhas, uma para interest expense e uma para amortization; Operational: única linha chamada lease expense.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
34
Q

Qual é a fórmula para cálculo do dirty price?

A

Px_dirty = PV*(1+YTM/#cupons per year)^(days since last payment/days between coupon payment dates).

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
35
Q

Qual número de ações é acrescido no numerador do EPS dilutivo para o método de treasury?

A

O net entre ações recompradas e o número de ações adicionadas com a conversão das stock options

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
36
Q

Qual a pecking order clássica (hierarquia opções de financiamento de uma empresa)?

A

recursos retidos internos > emissão de dívida > emissão de ações

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
37
Q

Definição de cournot model?

A

Same product, firms split the market equally.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
38
Q

Qual a fórmula do slope da CML?

A

Sharpe ratio

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
39
Q

Verdadeiro ou Falso: Um investidor cujo portfólio está à direita do portfólio de mercado na CML provavelmente emprestou fundos à taxa livre de risco.

A

Falso. Pegou emprestado em vez de emprestar.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
40
Q

Sabendo-se a S_1, a 1y1y e a 2y1y, qual a fórmula da S_3?

A

Média geométrica entre S_1, a 1y1y e a 2y1y.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
41
Q

Quando se opera alavancado, qual termo correto para o valor investido + comissão para compra?

A

Total equity investment.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
42
Q

(V/F) The price of Bitcoin and other digital assets are driven by expectations on future underlying cash flows.

A

The price of Bitcoin and other digital assets are driven by expectations on future asset appreciation rather than any underlying cash flow.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
43
Q

Elementos comuns de uma DLT?

A

digital ledger, a consensus mechanism used to confirm new entries, and a participant network

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
44
Q

O que é duration gap?

A

Diferença entre o horizonte de investimento do investidor e a Macaulay duration.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
45
Q

Qual a fórmula do ending book value para um bond?

A

Ending book value = beg book value + interest expense - coupon payment

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
46
Q

Onde se reporta o caixa utilizado para aquisição de trading securities e aquisição de equities?

A

Trading securities passa pelo CFO e equity em CFF

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
47
Q

Qual é a fórmula do Net realizable value?

A

ValordeVendaEstimado−CustosEstimadosparaConcluireVender

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
48
Q

Qual é a melhor definição de risk budgeting?

A

Risk budgeting é o processo de decidir sobre a quantidade de risco a assumir em um portfólio.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
49
Q

Cite 3 pilares do GIPS.

A

Input data, calculation methodology, composite and pooled fund maintenance.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
50
Q

Entre um bond sendo vendido a premium ou a discount, qual possui o maior reinvestment risk e por quê?

A

O vendido a premium, por conta do seu cupom ser mais elevado.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
51
Q

Qual é a fórmula do Jensen’s alpha?

A

Portfolio return - expected return (calculado com a fórmula do CAPM).

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
52
Q

Performance do hedge fund que segue high watermark é calculado sobre qual montante?

A

Water mark value

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
53
Q

Por que putable preferred shares são menos arriscadas do que callable shares?

A

Porque callable shares não permitem a venda do ativo a um preço determinado, enquanto as putable shares sim.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
54
Q

Verdadeiro ou Falso: O processo de verificação para empresas em compliance com GIPS é obrigatório.

A

Falso. É recomendado, mas não obrigatório.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
55
Q

É possível associar as movimentações que passam no CFO com non current liabilities?

A

Não. CFO é com current asset e current liabilities

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
56
Q

(V/F) US GAAP exige que qualquer tipo de lease tenha um report de right of use e lease liability no balanço.

A

Falso, exigência é o IFRS.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
57
Q

Qual a diferença entre repo margin e repo rate?

A

Repo margin é o valor emprestado/mkt value e o repo rate é valor do agreement que será pago/valor emprestado

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
58
Q

Qual método é utilizado para estimar efeito de stock options no EPS dilutivo?

A

Treasury stock method

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
59
Q

Três exemplos de lagging indicators?

A

US unemployment, CPI, long term interest rates

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
60
Q

Qual a fórmula do current yield?

A

annual cash cpn/bond price

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
61
Q

Em que cenário o reinvestment risk é menor que o market price risk para um bond option-free?

A

Quando o investment horizon é menor que a duration do bond.

Pode se associar com o primeiro pagamento de cupom.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
62
Q

Qual é o denominador da fórmula do ROIC?

A

Somatório do book value da dívida, common stock e pref stock.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
63
Q

Qual é a fórmula da taxa de juros efetiva anual?

A

Effective annual interest rate = (1 + (APR / number of compounding periods)) ^ (number of compounding periods).

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
64
Q

Três exemplos de coincident indicators?

A

GDP, employment levels, industrial production

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
65
Q

É possível associar as movimentações que passam no CFF com non current assets apenas?

A

Não. CFF é com non current liabilities equity

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
66
Q

O que significa a notação 1y3y para taxas forward de bonds?

A

Taxa de um empréstimo de 3 anos daqui 1 ano.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
67
Q

Dê um exemplo de benchmark yield curve.

A

Government par curve.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
68
Q

Por que a parte esquerda da CML que tangencia a fronteira eficiente de Markovitz se chama porção de ‘lending’?

A

Por conta do maior peso no portfolio associado a ‘EMPRESTAR’ dinheiro para o governo (mais prox da risk free rate)

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
69
Q

Verdadeiro ou Falso: diluted EPS não precisa ser igual ou menor que basic EPS.

A

Falso. Diluted EPS deve ser igual ou menor que basic EPS.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
70
Q

É possível associar as movimentações que passam no CFO com current assets e current liabilities?

A

Sim.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
71
Q

Verdadeiro ou Falso: O risco de mercado é o mesmo que risco sistemático.

A

Verdadeiro.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
72
Q

Onde reportar interests pagos e recebidos no US GAAP?

A

Juros pagos e recebidos no CFO

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
73
Q

Definição de YTM?

A

Taxa de desconto que faz o valor presente dos cash flows de um bond se igualar ao preço praticado pelo bond

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
74
Q

Qual a fórmula do slope da CAL?

A

(R_a - R_f)/sigma_a

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
75
Q

Por que o interest/dividendo pago é adicionado de volta ao CFO na fórmula do FCFF?

A

Por que o FCFF considera o caixa livre para shareholders e debtholders, então o interest que foi pago é adicionado de volta

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
76
Q

Qual a diferença no conceito do true yield e do street convention?

A

True yield considera a contagem de feriados e finais de semana, o street convention não (utiliza as datas programadas para pagamento de cupom)

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
77
Q

Definição conceitual fundamental entre spot rate e forward rate. Cite um exemplo para forward rate de 2 anos.

A

Forward rates derivam de spot rates. Forward rate de 2 anos é a multiplicação da spot rate de 1 ano e da taxa spot de 1 ano daqui 1 ano.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
78
Q

Definição do processo de foreclosure?

A

Quando o banco toma a casa que estava como colateral e a coloca à venda para pagar dívida defaultada

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
79
Q

O que é true yield?

A

True yield-to-maturity é a taxa interna de retorno sobre os fluxos de caixa usando o calendário real de fins de semana e feriados bancários.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
80
Q

(V/F) Emitir um bond a desconto, indiretamente sugere que a empresa receberá recursos abaixo do par mas os pagamentos em cash serão menores.

A

Verdadeiro

81
Q

Definição de capital allocation pitfall relacionado a basear decisões em EPS e ROE?

A

Se a diretoria tiver compensation atrelado a performance das ações da empresa, podem ignorar NPV de projetos de longo prazo em detrimento de projetos com ROE/EPS melhor no curto prazo.

82
Q

Como estimar o valor do preço de exercício de uma opção?

A

Strike price descontado pela risk free rate.

83
Q

O que é modified duration?

A

Modified duration fornece uma estimativa da mudança percentual no preço de um bond dada uma mudança em seu yield-to-maturity.

84
Q

(V/F) CMBS geralmente são estruturados como recourse loans.

A

Falso.

85
Q

Do que se trata a pecking order?

A

Se refere a ordem de opções de financiamento que uma empresa teoricamente deveria escolher (relação custo e assimetria de informação, sendo emissão de ações a menos preferida)

86
Q

Como se calcula o grau de alavancagem (leverage ratio) de um investimento utilizando a initial margin requirement?

A

1/initial margin requirement.

87
Q

Quais são os 2 principais protocolos de consenso para validação de ativos digitais?

A

Proof of Work vs. Proof of Stake

88
Q

(V/F) Emitir um bond a desconto, indiretamente sugere que a empresa receberá recursos acima do par e os pagamentos em cash serão maiores.

A

Falso

89
Q

Qual a fórmula do slope da SML?

A

Treynor ratio

90
Q

No diversifiable risk é uma forma de interpretar o systematic risk?

A

Sim

91
Q

Onde reportar dividends pagos e recebidos no IFRS?

A

recebidos: CFO ou CFI; pagos: CFO ou CFF

92
Q

Um dos principais causadores de estagflação?

A

Choque na oferta (em ambiente de alto desemprego e baixa produção)

93
Q

(V/F) GDP gap inflacionário necessariamente ocorre em um cenário de alta na inflação.

A

Falso. Os preços podem estar abaixo ou acima do nível de equilíbrio. O GDP real é que está deslocado à direita do nível de equilíbrio.

94
Q

Definição de call money rate?

A

Juros que se paga ao emprestar dinheiro para operar alavancado.

95
Q

Como se utiliza a reserva de LIFO para balanços de FIFO?

A

Estoque Final FIFO = Soma-se o valor da reserva ao fim do período ao estoque final do LIFO.

96
Q

Qual a melhor classificação para duration of unemployment num ciclo econômico?

A

Lagging.

97
Q

O que é prepayment risk?

A

Prepayment risk é a incerteza de que os fluxos de caixa serão diferentes dos fluxos de caixa programados conforme estabelecido no contrato de empréstimo.

98
Q

Como ajustar COGS de um ano para o outro do LIFO para FIFO?

A

COGS_FIFO ano 1 = COGS_LIFO ano 1 - aumento da reserva de LIFO do ano 0 pro ano 1

99
Q

Clawback provision faz mais sentido ser aplicada em uma estrutura de fee americana ou europeia?

A

European, dado que a fee Europeia contabiliza perf fee sobre retornos negativos. A clawback provision permite ao LP de receber de volta essa perf fee que foi contabilizada no retorno total do saldo investidos NAS TESES (mesmo que uma das teses tenha dado prejuízo)

100
Q

Para que servem lagging indicators se eles ocorrem depois do evento no ciclo econômico?

A

Servem para confirmar padrões no movimento do ciclo econômico

101
Q

Entre método indireto e direto de divulgar o CFO, qual é mais reforçado tanto no IFRS quanto GAAP?

A

Método direto.

102
Q

.

A

.

103
Q

Onde reportar tax income pagos e recebidos no IFRS?

A

CFO, a menos que sejam tarifas sobre atividades relacionadas a investimento ou financiamento

104
Q

Qual é a diferença entre utilizar spot rate e forward rate na estimativa do preço de um bond?

A

Spot rate é equivalente à taxa de desconto e forward rate é utilizada como fator multiplicativo no denominador.

105
Q

O que quer dizer ‘fiat currencies’?

A

Moedas fiduciárias (que possuem lastro)

106
Q

Dê dois exemplos de instrumentos no modelo de contingent claim.

A

Opções e CDS.

107
Q

Management fee é aplicada ao saldo do início do ano ou do final do ano?

A

Início do ano

108
Q

É necessário incluir inflação na estimativa de retornos de um projeto?

A

Sim, desconsiderar ou estimar incorretamente é um pitfall de capital allocation.

109
Q

Definição de estagflação?

A

Em uma situação de estagflação, o PIB real é geralmente inferior ao PIB potencial, o que resulta em um GDP gap negativo.

110
Q

Qual é a fórmula da downside deviation?

A

(?i(Xi - B)²/(n - 1))^0.5, onde B é o retorno alvo e Xi é o retorno real no ano i.

111
Q

Qual é a fórmula da margin call price?

A

P_0*(1 - Initial margin)/(1 - maintenance margin).

112
Q

Como ajustar COGS de um ano para o outro do LIFO para FIFO?

A

COGS_FIFO ano 1 = COGS_LIFO ano 1 - aumento da reserva de LIFO do ano 0 para ano 1.

113
Q

Verdadeiro ou Falso: Preferred stocks têm direitos de voto.

A

Falso.

114
Q

Para se calcular o WACC, é necessário utilizar os termos presentes no book value ou no market value?

A

Market value.

115
Q

(V/F) A SML utiliza relação sharpe ratio e CML utiliza treynor.

A

Falso. Sharpe ratio (SIGMA) na CML e Treynor (BETA) na SML

116
Q

Stocks anti-dilutives não podem ser computadas no cálculo do Diluted EPS em qual cenário?

A

Quando diluted EPS considerando essas ações como dilutivas fica MAIOR que o basic EPS

117
Q

Dê dois exemplos de instrumentos no modelo de commitment claim.

A

Fowards, futuros, swaps (IRS e TRS).

118
Q

Definição de jensen alpha?

A

Retorno excedente do portfolio em relação ao retorno esperado pelo método CAPM.

119
Q

Como se explica por que o valor de uma posição long call in the money aumenta com as taxas de juros?

A

Pensar que o pagamento pela call no futuro é descontado a valor presente pela taxa de juros.

120
Q

Para calcular a TWR, qual o último passo após calcular os retornos de cada período, individualmente?

A

A TWR é a média geométrica dos retornos dos períodos

121
Q

Como se utiliza a reserva de LIFO para balanços de FIFO?

A

Estoque Final FIFO = Soma-se o valor da reserva ao fim do período ao estoque final do LIFO

122
Q

Modelo de demand curve que não muda nada para as empresas envolvidas?

A

Nash equilibrium.

123
Q

(V/F) Uma empresa que emitiu uma dívida a par terá um interest expense decrescente ao longo do tempo.

A

Falso, esse cenário ocorre quando a empresa emite a prêmio por conta da amortização do valor emitido até chegar no valor de par.

124
Q

(V/F) A capital allocation line tenta relacionar o risco de mercado ao portfolio.

A

Não. Associa o risco de mercado ao Ativo (CAL)

125
Q

Para computar o retorno de um investimento alavancado, é necessário computar a comissão para compra do ativo?

A

Sim.

126
Q

O que é credit tranching em uma securitização?

A

Ordem de absorção da dívida do ABS em caso de default (tranches menos seniores pagam primeiro).

127
Q

É possível associar as movimentações que passam no CFO com non current assets?

A

Não. CFO é com current asset e current liabilities

128
Q

Qual medida de duration é mais apropriada para um callable bond?

A

Effective duration.

129
Q

Current yield considera ganhos de capital e ganho por reinvestir o cupom?

A

Não considera.

130
Q

Como funcionam os mecanismos de floor e cap em um bond floater?

A

CAP beneficia o issuer por limitar o máximo de cupom que irá pagar; o FLOOR beneficia o debtholder por setar um nível mínimo de cupom

131
Q

Qual a fórmula do FCFF?

A

CFO + Net interest(ou dividend) paid - Net investment (fix asset sold - fix asset bought) (ou se não considerar CFO, subtrai-se WC Investment)

132
Q

É possível associar as movimentações que passam no CFI com current assets?

A

Não. CFI é com non current asset

133
Q

Qual a diferença no report de interests e dividendos para IFRS e US GAAP?

A

IFRS tem mais flexibilidade (CFO ou CFI ou CFF); US GAAP trata cada item de uma maneira com menos flexibilidade

134
Q

Verdadeiro ou Falso: Até mesmo pesquisas e desenvolvimentos realizados no antigo empregador que são lembradas de memória não podem ser divulgadas pelo empregador atual.

A

Verdadeiro.

135
Q

Como se aplicam hard hurdle e soft hurdle?

A

Hard hurdle: se a performance do fundo for superior a hard hurdle, aplica-se a taxa de perf apenas sobre o ganho que foi acima da hard hurdle; soft hurdle: caso o ganho do fundo esteja acima da soft hurdle, a taxa de performance é aplicada sobre o montante total que foi ganho

136
Q

2 dos 5 critérios utilizados para diferenciar um financing de um operational lease?

A

Benefícios de se ter o ativo são transferidos; Opção de Compra; Período de Arrendamento é maior que o useful life do ativo; o valor presente dos pagamentos do lease são maiores que o fair value; o lessor não tem outro uso para o ativo.

137
Q

Significado conceitual de emitir um título a prêmio ou a desconto?

A

Título emitido com desconto tem a taxa de cupom abaixo da taxa do mercado e a prêmio o inverso.

138
Q

Diferença entre nonrecourse loan e recourse loan?

A

O nonrecourse loan permite que o banco tome apenas o colateral do empréstimo em caso de default; o recourse loan vai além

139
Q

Método rápido para checar se stock é dilutivo?

A

Checar se a relação [saldo pago proveniente da conversão / # shs criadas por conta da conversão] < Basic EPS (não funciona para stock option)

140
Q

Definição de prices are being referred as contango?

A

Uma definição para forward curve quando os preços futuros são maiores que o preço spot.

141
Q

Qual método é utilizado para amortizar o direito de uso de um operational lease (perspectiva lessee)?

A

Straight line method

142
Q

Quantos critérios são considerados para diferenciar um financing lease de um operational lease?

A

5

143
Q

Step importante antes de finalizar cálculo do diluted EPS?

A

Lembrar de checar se cada ativo dilutivo é de fato dilutivo se for visto separadamente

144
Q

(V/F) Ao se utilizar o método direto para CFO, é necessário considerar a linha de depreciação.

A

Falso. Depreciação e amortização são movimentos não caixa

145
Q

Quais são as três variáveis que dependem da função de produção?

A

A = Total factor productivity; K = amount of capital; L = size of labor force

146
Q

Qual a fórmula do Net realizable value do estoque?

A

market price - selling costs

147
Q

Onde reportar interests pagos e recebidos no IFRS?

A

recebidos: CFO ou CFI; pagos: CFO ou CFF

148
Q

Definição de time tranching em ABS vs credit tranching?

A

Ordem de pagamento da dívida do ABS com diferentes níveis de senioridade vs em um evento de default quem absorve as perdas primeiro

149
Q

(V/F) Para um bond emitido a par, sua interest expense é maior que o seu cupom.

A

Falso

150
Q

Verdadeiro ou Falso: Independentemente de put ou call, quanto maior a volatilidade do subjacente, mais uma opção vale.

A

Verdadeiro.

151
Q

(V/F) Método indireto requer disclosure em footnotes.

A

Falso. Apenas o método indireto no US GAAP

152
Q

Outro nome para repo margin?

A

haircut

153
Q

Management fee é aplicada ao saldo do início do ano ou do final do ano?

A

Início do ano.

154
Q

Quando o lessor faz um operating lease, há reconhecimento de receita e de cogs?

A

Não, apenas quando é um financing lease

155
Q

Entre bilateralism e hegemony, qual sistema geopolítico possui maior benefício global?

A

Hegemony.

156
Q

Pode-se entender como uma boa aproximação para a taxa forward de 3 anos, a média aritmética entre as taxas spot de 1 ano, 1y1y e 2y1y?

A

Sim.

157
Q

Verdadeiro ou Falso: Weak form efficiency inclui past e public information.

A

Apenas past.

158
Q

Em IFRS, qual é a maneira correta de reportar juros pagos?

A

Either CFO or CFF.

159
Q

Onde reportar tax income pagos e recebidos no US GAAP?

A

CFO

160
Q

Três exemplos de leading indicators?

A

orders for durable goods, new housing starts, yield curves, consumer confidence index, stock market, money supply, PMI (purchasing managers index)

161
Q

Qual é a fórmula do BPV (Basis Point Value)?

A

BPV = notional principal x period x 0.01% (ou 1 basis-point).

162
Q

Qual valor é utilizado para se computar o número de ações que podem ser compradas com o treasury stock method?

A

Utiliza-se o preço de mercado atual da ação no denominador (no numerador é #stock options * strike das stock options)

163
Q

Definição de repo margin?

A

Valor emprestado / valor do contrato a mercado (mkt value) - 1. Não confundir valor de mercado com valor do agreement e nem esquecer de tirar 1

164
Q

Qual é a metodologia para redistribuir o risco de pré-pagamento?

A

Time tranching.

165
Q

Definição de hybrid REIT?

A

Forma de REIT que investe via Equity e Mortgage REITS.

166
Q

Qual a fórmula do simple yield?

A

(cpn + straight line amortization)/mkt price

167
Q

Direct ownership of Bitcoin and other cryptocurrencies involves the use of a …?

A

cryptocurrency wallet.

168
Q

Definição da Capital Allocation Line?

A

Combinação de um risk free asset e de um risky asset

169
Q

Verdadeiro ou Falso: Se um analista não concorda com alguma conclusão contida no relatório, ele deve sugerir retirar o nome dele do report.

A

Falso.

170
Q

É inviável associar a taxa forward de 3 anos com a média aritmética entre as taxas spot de 1 ano, 1y1y e 2y1y?

A

Não, é totalmente possível.

171
Q

Outro nome para clean price?

A

Flat price.

172
Q

Qual a resolução necessária para sair da equação da SML para a fórmula do CAPM?

A

Simplesmente perceber que beta_mercado = 1; Formula CML: Rp = Rm + treynor*beta_portfolio

173
Q

Qual a fórmula do FCFE?

A

CFO - Net investment (fix asset sold - fix asset bought) + net borrowing; onde net borrowing = debt issued - debt repaid

174
Q

Performance do hedge fund que segue high watermark é calculado sobre qual montante?

A

Water mark value.

175
Q

Normalmente, problemas envolvendo tax são classificados como legal ou compliance risk?

A

Compliance.

176
Q

Qual parâmetro do bond floater é ajustado com o tempo e sob qual taxa?

A

O cupom é ajustado e é setado a partir de uma taxa de referência (normalmente a risk free rate)

177
Q

Qual a fórmula LTV para Backed Securities?

A

valor do loan/valor do colateral (quanto menor, melhor pra quem emprestou)

178
Q

Como fazer a leitura da relação 10 USD/EUR?

A

Com 1 EUR eu compro 10 dólares USD.

179
Q

Mnemonico para emotional biases?

A

LOSERS: Loss aversion; overconfidence; self control; endowment; regret aversion; status quo

180
Q

O que é Key rate duration?

A

Mede a sensibilidade de um bond à benchmark yield curve para um vencimento específico.

181
Q

O interest pago presente na fórmula do FCFF é net of taxes?

A

Sim

182
Q

Definir o apetite de risco de uma empresa não é função do Chief Risk Officer?

A

Verdadeiro, é função do CEO e do board.

183
Q

(V/F) É necessário reportar um disclosure no IFRS para reconciliar net income to CFO.

A

Falso. Necessário apenas no US GAAP

184
Q

Como reescrever a fórmula do FCFE a partir da FCFF?

A

FCFE = FCFF - interest(ou dividend) paid + net borrowing

185
Q

Quando o lessor faz um operating lease, há reconhecimento de receita e de cogs?

A

Não, apenas quando é um financing lease.

186
Q

É possível associar as movimentações que passam no CFF com non current liabilities e equity?

A

Sim

187
Q

O custo de aquisição de ativos intangíveis é mais apropriadamente registrado em qual demonstração de fluxo de caixa?

A

Investing.

188
Q

Em que cenário o reinvestment risk é maior que o market price risk para um bond option-free?

A

Quando o investment horizon é maior que a duration do bond.

Pode se associar com o primeiro pagamento de cupom.

189
Q

(V/F) Probabilidade de um evento pode ser igual a zero.

A

Verdadeiro

190
Q

Cenário em que stock option é dilutiva?

A

Quando strike price < valor atual de mercado do ativo

191
Q

Quem é o vendedor do pool de ativos securitizados em uma securitização?

A

Depositor.

192
Q

Definição de Penalty prepayment?

A

Cláusula do contrato de RMBS que estabelece que o banco tem direito a receber o diferencial de juros em caso de prepayment da dívida

193
Q

Outro nome para unsystematic risk?

A

Diversifiable risk

194
Q

O que significa o multiplicador de produtividade (A) na formulação da função de produção?

A

Representa tudo que não é explicado pelo aumento na labor force ou no amount of capital

195
Q

É possível associar as movimentações que passam no CFI com non current assets?

A

Sim

196
Q

Qual é a medida de yield mais precisa para um callable bond?

A

Option-adjusted yield.

197
Q

O que quer dizer a sigla MRR?

A

Market Reference Rate.

198
Q

Verdadeiro ou Falso: Spot curves são derivadas de par rates.

A

Falso, par rates são derivadas de spot curves.

199
Q

É possível associar as movimentações que passam no CFI com non current liabilities e equity?

A

Não. CFI é com non current asset

CFA Level 1 (3 decks)

Brainscape helps you reach your goals faster, through stronger study habits.
© 2025 Bold Learning Solutions. Terms and Conditions