BILANCI RICLASSIFICATI Flashcards
Quali sono i due criteri di riclassificazione dello Stato Patrimoniale?
- Finanziario, o a Liquidità/Esigibilità
- Funzionale, o a Pertinenza Gestionale
Quante categorie ci sono nello SP a PG e quali sono?
- 9 categorie, 4 nell’Attivo e 5 nel Passivo
- Attivo Operativo Corrente
- Attivo Operativo non Corrente
- Altre Attività
- Attivo Finanziario di Breve
- POC
- Altre Passività
- Passivo Finanziario di Breve
- Passivo Finanziario di MLT
- PN
Cosa va nelle 4 categorie dell’Attivo di SP a PG?
- AOC: Crediti Commerciali, Rimanenze, Ratei e Risconti Attivi, Imposte anticipate, crediti tributari
- AO non Corrente: Le Immobilizzazioni, salvo quelle Finanziarie non strategiche
- Altre Attività: Beni familiari, partecipazioni non strategiche, beni produttivi non utilizzati dati in affitto, imposte anticipate di MLT
- Attività Finanziarie di Breve: Cassa e Banca, Titoli a breve
Perchè non c’è un Attivo Finanziario di MLT nello SP a PG?
Perché va nelle Altre Attività
Quali sono le 5 categorie di Passivo dello SP a PG? E cosa comprendono?
- Passivo Operativo Corrente: Debiti commerciali, debiti tributari, imposte differite di breve, ratei e risconti passivi
- Altre Passività: TFR e Fondi rischio ed oneri, imposte differite di MLT
- Passivo Finanziario di Breve: rate del mutuo, scoperto di C/C
- Passivo Finanziario di MLT: Mutuo, obbligazioni
- P.N.: Capitale Sociale, Riserve (legale, di sovrapprezzo, da utile a nuovo), Utile Netto
Perché non c’è un Passivo Operativo di MLT nello SP a PG?
Perché vorrebbe dire che pago i miei fornitori oltre i 12 mesi, che non succede. Le altre voci di Passivo Operativo, ratei e risconti e debiti tributari, sono infatti solo di Breve
Come viene gestito un Leasing nello SP a PG? Dipende dai principi contabili che seguo?
Secondo OIC, il bene non è di mia proprietà, quindi non compare a SP ed ho solo la rata come Costo in CE
Se seguo IAS/IFRS, metto il bene in Attivo Operativo non corrente e a Passivo iscrivo:
- le rate dei 12 mesi nel Passivo Operativo Corrente
- le altre in Passivo Finanziario di MLT
Come si passa dalle 9 categorie dello SP a PG alle 5 categorie dello schema di sintesi o “Bussola”?
- Raggruppo l’Operativo Corrente: AOC-POC (crediti commerciali+Rimanenze-debiti commerciali) ed ottengo il CCN o NWC che è ciò con cui finanzio il ciclo A-T-V
- Sotto, lascio l’AO NC, che adesso chiamo Attivo Fisso: le Immobilizzazioni
- Infine, raggruppo Altre Attività-Altre Passività, Net Surplus Assets (Operativo NC-TFR e Fondi)
- A sx, faccio la PFN: Tutto il Passivo Finanziario BT+MLT meno l’Attivo Finanziario di BT
- Infine, il PN: Capitale Sociale, Riserve, Utile Netto
Come si riclassifica il CE, sulla base di quali criteri?
Devo fare tre scelte critiche, in base alla tipologia del mio business model:
1- Qual è il valore di partenza? Fatturato o Valore totale della produzione?
2- Quale livello intermedio vado a mettere tra Ricavi e Reddito Operativo (EBIT?)
3- Come categorizzo i Costi OPERATIVI, se in base alla natura o alla destinazione
Quali sono i diversi tipi di Gestione nello “scheletro” del CE riclassificato?
A quali voci dello SP sono collegati?
A quali Redditi danno origine?
1- Gestione Caratteristica -> CCN+AF (R. OPERATIVO della Gestione Caratteristica)
2- Gestione Accessoria -> Net Surplus Asset (R. OPERATIVO Aziendale o EBIT)
3- Gestione Finanziaria -> PFN (R. di Competenza, non è più operativo)
4- Gestione Straordinaria -> eliminata, fa parte della Caratteristica (R. ante imposte)
5- Gestione Fiscale -> Reddito Netto
L’Utile Netto che percorso segue alla chiusura dell’Esercizio?
Va in SP al 31.12.X come Utile di Esercizio. Dall’1.1.X+1 diventa una Riserva di Utile, che poi decido come distribuire (es. Dividendi, o Riserva di Utile) al 30.04.X+1
Quindi se dò dividendi al 30.04.X+1 devo andare a ridurre corrispondentemente la Riserva di Utile, il resto lo metto a Utile a nuovo (?)
L’NSA è positivo o negativo? Perché?
Generalmente negativo, perché è la differenza tra Altre Attività ed Altre Passività, ossia tra Partecipazioni non strategiche ed obbligazioni (che non dovrebbero essere tanto) e TFR e Fondi, che invece sono cifre significative
Come calcolo i consumi effettivi di MP nel CE a Ricavi e CDV?
Qual è la differenza, per quanto riguarda le rimanenze, con lo SP?
- Ho delle RI, acquisto altra MP, la consumo per la produzione, mi restano delle RF.
Quindi: RI+Acquisti+Consumi=RF
Cioè Consumi= RI-RF+Acquisti - Nello SP Attivo riporto tutto quello che è Rimanenza, non solo quello che ho consumato
Qual è la differenza tra CE a Ricavi e CDV e quello a Ricavi e Margine di contribuzione?
Il secondo viene usato dalle Aziende che hanno un alto impatto dai costi Variabili; quindi partendo dai Ricavi, sottraggo i CVDV Costi Variabili del Venduto e così la prima marginalità a cui dò evidenza è quella del Margine di Contribuzione. Poi sottraggo i Costi fissi e quindi ottengo il R.O. Della Gestione caratteristica, da qui in avanti si procede come prima.
Quali sono i 4 tipi di CE riclassificato?
- A Ricavi e CDV, utilizzato dalle imprese manifatturiere per evidenziare un primo margine sulla produzione (Gross Margin o Margine Industriale Lordo)
- A ricavi e Margine di Contribuzione: come sopra, eccetto che questo è più adatto a imprese che abbiano un CdV che dipende molto dai CV: quindi faccio Ricavi - CVDV per ottenere un primo Margine, di Contribuzione, a cui poi vado a sottrarre i costi fissi per ottenere il R.O. Della Gestione caratteristica
- A Ricavi e Valore Aggiunto: imprese di servizi, e.g. SDA: Ricavi - Costo dei fattori produttivi esterni= Valore Aggiunto; sottraggo i costi del Personale (driver di creazione di valore) =EBITDA; - ammortamenti ed ottengo il R.O. Della Gestione Caratteristica
- A Valore della Produzione e Valore Aggiunto: imprese che lavorano su commesse; al fatturato aggiungo anche i WIP, per ottenere il valore della Produzione - acquisti di fattori produttivi esterni ed il Delta di magazzino = Valore Aggiunto - Costo del Lavoro= Ebitda - Ammortamenti = EBIT
Perchè deve esistere equilibrio temporale tra investimenti e fonti di finanziamento?
Perché se c’è squilibrio, per es. finanzio l’Attivo Fisso con lo scoperto di C/C, una richiesta di rientro dallo scoperto da parte della Banca mette in pericolo la sopravvivenza dell’Azienda.
Qual è il limite della riclassificazione dello SP a Liquidità/Esigibilità
Non separa in base alle differenti Gestioni, per es. non separa la Gestione Operativa da quella Finanziaria, e rende dunque impossibile per es. capire se il Debito è Funzionale o Finanziario, che è un’informazione rilevante per giudicare la durabilità aziendale
Quali sono le determinanti di valore del CCN?
Bisogna guardare alle componenti: AOC, POC, Magazzino.
Dunque:
- differenza tra valore dei crediti vs clienti e debiti vs fornitori
- differenza nei tempi di pagamento
- tempo di ciclo produttivo
- prevedibilità dei volumi di vendita
Cosa comprende il Valore della Produzione?
Fatturato, Delta rimanenze prodotti finiti e semilavorati, costi capitalizzati (es.: costruzioni in economia)
Cosa è la capitalizzazione dei costi?
Capitalizzazione dei costi: i costi capitalizzati o costi pluriennali sono dei costi sostenuti da un’impresa nel corso di un esercizio economico che non vengono considerati all’interno del conto economico in quanto non sono di competenza esclusiva dell’esercizio, avendo carattere pluriennale. Tali costi vengono, quindi, “capitalizzati”, ovvero portati all’attivo dello stato patrimoniale.
La capitalizzazione dei costi è un procedimento contabile, mediante il quale, in sede di chiusura dei conti, i costi sostenuti dall’impresa per la costruzione o la realizzazione interna di immobilizzazioni materiali e immobilizzazioni immateriali oppure sostenuti per ampliare, ammodernare, migliorare o sostituire beni già esistenti, rilevati nel corso dell’esercizio, vengono stornati dai componenti di reddito e rilevati tra le attività patrimoniali.
Cosa sono plusvalenze e minusvalenze?
Una categoria particolarmente importante di componenti straordinari di reddito. Si tratta di componenti di reddito che si manifestano in relazione ad operazioni di vendita di immobilizzazioni. Ovviamente si potrà trattare di: immobilizzazioni materiali (come immobili, impianti e macchinari, attrezzature industriali e commerciali, automezzi, mobilio, ecc…); immobilizzazioni immateriali (come brevetti, marchi, diritti di utilizzazione delle opere dell’ingegno); immobilizzazioni finanziarie (ovvero titoli e partecipazioni). Se dalla vendita del bene scaturisce un valore di realizzo superiore rispetto al valore contabile, tale differenza prende il nome di plusvalenza patrimoniale. Mentre se dalla vendita del bene si ha un valore di realizzo inferiore rispetto al valore contabile, la differenza viene detta minusvalenza patrimoniale.
Cosa è L’EBITDA e perché è così popolare?
é EBIT a cui vado a risommare Ammortamenti e Svalutazioni, ossia elimino le componenti non monetarie, in questo modo diventa un proxy della liquidità.
E’ Ricavi-Costi monetari
Cosa sono i giorni medi clienti, fornitori e magazzino?
Come si calcolano?
Quanti giorni crediti (DSO) e DPO (Days Payable Outstanding): quanti giorni ci metto ad incassare i crediti in media, quanti gg per pagarla.
- Ammontare di tutti i crediti che ho, diviso il fatturato giornaliero (Fatturato/360)
- Ammontare di tutti i debiti fornitori diviso gli acquisti giornalieri
- Ammontare delle Rimanenze diviso CDV/360, mi dice ogni quanti giorni “gira” il magazzino
I debiti tributari vanno nel Passivo Operativo Circolante o nel Passivo Finanziario? E perché?
Nel POC, perché sono Debiti generati dall’Attività di impresa
Dagli schemi di Bilancio, posso risalire al costo d’acquisto delle mie immobilizzazioni tecniche?
Si: sommando il valore delle Immobilizzazioni dall’Attivo al valore del Fondo Ammortamento (che trovo nelle Note o forse nel Rendiconto Finanziario), così ottengo il Valore Lordo che altro non è che il costo d’acquisto
Cosa si intende per valori lordi delle Immobilizzazioni?
E’ il costo di acquisto delle Immobilizzazioni
Qual è l’impatto a Bilancio se devo effettuare una svalutazione?
Devo imputarla a CE come costo, e ridurre il valore dell’Immobilizzazione a SP
Ammortamento e svalutazione hanno lo stesso campo di applicazione (cioè si applicano entrambi allo stesso tipo di Immobilizzazione)?
Vanno a CE o SP?
No:
- l’ammortamento si applica solo ai beni a vita utile definita (Imm. Materiali ed Immateriali)
- la svalutazione si applica anche ai beni Immateriali a vita utile non definita, per es. se TOD’s si accorge che il marchio Hogan perde valore durevolmente, lo deve svalutare. Stessa cosa per TIM Brasile, che ha dovuto svalutare l’avviamento perchè TIM Brasile generava perdite invece che reddito.
- Entrambi sono dei Costi, quindi vanno a CE
Leasing: in quale categoria di costo ricade nel CE?
Ha impatto su EBIT? E su EBITDA?
Nei Costi Operativi, quindi entra sia nell’EBIT che nell’EBITDA (che è uguale a EBIT + ammortamenti); i canoni di leasing quindi riducono il valore dell’EBITDA.
Stiamo parlando ovviamente dei principi contabili italiani.
Per IFRS, il bene viene trattato come bene di proprietà, dunque va a SP Attivo come immobilizzazione; a SP Passivo come Debito Finanziario; ed a CE va l’ammortamento (che non entra nell’EBITDA, che quindi sarà più alto) e gli interessi passivi. Quindi aumenta la parte alta del CE e diminuisce la parte bassa per effetto degli ammortamenti e degli interessi passivi.
Qual è il differente impatto del Leasing sul CE secondo OIC e secondo IFRS?
- Secondo OIC, il bene non è di mia proprietà quindi a CE va la rata mensile del Leasing -> diminuisce EBITDA
- Secondo IFRS, il bene viene trattato come di mia proprietà, quindi a CE vanno Ammortamenti (EBITDA non viene toccato) e interessi passivi -> riduzione dell’Utile Netto
Qual è il differente impatto del Leasing su SP a seconda che seguo OIC o IFRS?
- per OIC, il bene non è di mia proprietà, quindi a SP registro solo una riduzione della disponibilità di cassa (pagamento rata) -> aumenta la PFN
- Per IFRS, il bene viene considerato di mia proprietà, quindi aumentano le Immobilizzazioni Materiali e nel Passivo il Debito Finanziario -> aumenta CIN, aumenta PFN
Quali sono gli effetti contabili che possono distorcere una valutazione di performance dell’Azienda, e dove si verificano soprattutto?
- Rivalutazioni e svalutazioni, oppure il Leasing.
- Si trovano soprattutto nelle poste dell’Attivo, nelle Immobilizzazioni (perché soggette a diverse politiche di ammortamento oltre che a svalutazioni e rivalutazioni) e nelle Rimanenze, perché anche queste sono soggette a svalutazioni
Definizione di Immobilizzazioni immateriali
Quelle Attività non monetarie che
- sia identificabile (quindi può essere separata e venduta, oppure deriva da contratti)
- non hanno consistenza fisica (Marchi, brevetti, licenze d’uso, SW, cartellino di calciatori etc)
- sono controllate dalla Società (ho il controllo del Calciatore e dei benefici derivanti)
- generano benefici economici futuri per la Società
Come si valutano le Immobilizzazioni Immateriali?
- definire il valore di prima iscrizione
- valutarlo successivamente
- Come deve essere ammortizzato (quando abbia una vita utile definita)
- Come deve essere svalutato (impairment test annuale, nel caso di vita utile indefinita)
Come si stima il costo di una immobilizzazione immateriale?
- Lo IAS prevede che vengano iscritte al costo (fair value al momento dell’acquisto). Non è possibile capitalizzare eventuali costi sostenuti successivamente all’iscrizione a bilancio.
Perché origine interna/Esterna e vita utile definita/indefinita sono rilevanti per le imm. Imm.?
- Se origine esterna, viene iscritta al costo storico (costo pagato più tutti gli oneri)
- Se deriva da un’acquisizione aziendale, si usa il criterio del fair value (valore di mercato)
- Se è generata internamente (avviamento, costi di R&D): avviamento non può essere rilevato se generato internamente; le spese di Ricerca vengono spesate in CE; Lo Sviluppo invece può essere capitalizzato.
Che cosa è l’avviamento? Può essere ammortizzato?
E’ la differenza tra il prezzo pagato e il Fair Value (valore corrente) delle Attività-Passività; è un maggior valore legato al fatto che l’Azienda ha un maggior valore legato agli investimenti fatti dalla precedente proprietà.
- Secondo OIC, questo maggior valore può essere ammortizzato (Imm. Imm.)
- Secondo IFRS, invece non può essere ammortizzato e quindi deve essere sottoposto ogni anno ad impairment test, confrontando il valore contabile con il valore recuperabile (maggiore tra fair value e valore d’uso: es. appartamento, fair value=prezzo al mq; valore d’uso=Affitti incassati+vendita finale)
Cosa bisogna ricordare per l’esame sulle Immobilizzazione immateriali?
1- sono investimenti a MLT non dotati di consistenza fisica - non sono moneta
2- sono iscritte nelle Immobilizzazioni sulla base della capacità di essere identificate, controllabilità da parte di chi le detiene, generano benefici futuri per chi le detiene, e sono misurabili cioè non generate internamente
3- inizialmente si iscrivono al costo d’acquisto (l’eventuale acquisto di un’azienda viene iscritto al fair value)
4- quelle a vita utile definita (tutte, salvo marchi e avviamento) vengono ammortizzate ed eventualmente svalutate; quelle a vita utile indefinita non possono essere ammortizzate e sono soggette ad impairment test (non vuole sapere la technicality) ed eventualmente svalutate in caso di esito negativo dell’impairment.
DA SAPERE PER ESAME: Differenza tra costi di Ricerca e Sviluppo?
- I costi di Ricerca vanno sempre a CE
- I costi di Sviluppo possono essere capitalizzati come Imm. Immateriali se sono sostenuti nella fase in cui siano ipotizzabili benefici economici futuri
Come viene trattato il Leasing secondo OIC? Quali sono le voci che compongono il canone?
Ha impatto su EBITDA?
Alla stregua di un affitto, quindi nessuna immobilizzazione in SP e canone mensile come Costo in CE (Godimento di beni di terzi) più uscita di cassa o debiti vs. Fornitori in SP.
Il canone è in realtà fatto da due componenti: quota parte per l’utilizzo del bene e quota parte di interessi passivi per l’intermediazione finanziaria della società di leasing.
Ha impatto diretto su EBITDA perché è nella parte alta del CE come Costo per Godimento beni di terzi
Come viene trattato il Leasing secondo IFRS?
Ha impatto su EBITDA?
Prevalenza della sostanza sulla forma: tutti i rischi e benefici sono in capo all’utilizzatore, dunque il bene è classificato alla stregua di un acquisto, perciò devo “patrimonializzarlo”:
- Mettere a SP Attivo il bene (al Valore Attuale, sottratti gli interessi passivi)
- Mettere a SP Passivo il Debito finanziario
- Ammortizzarlo
- Mettere la parte di interessi passivi e il costo dell’Ammortamento a CE
- C’è un impatto a SP differente ogni anno
- Migliora EBITDA perché l’impatto a CE è sulla parte bassa (ammortamenti e interessi passivi), viceversa secondo OIC l’impatto c’è perché è costo per godimento di beni di terzi, quindi parte alta del CE
- Migliora l’EBIT perché gli oneri finanziari sono esclusi da EBIT
Qual è l’impatto del Leasing secondo IFRS sui principali indicatori di performance?
- Migliora EBITDA perché l’impatto a CE è sulla parte bassa (ammortamenti e interessi passivi), viceversa secondo OIC peggiora perché è costo per godimento di beni di terzi, quindi parte alta del CE
- Migliora l’EBIT perché gli oneri finanziari sono esclusi da EBIT
- Reddito ante imposte peggiora nei primi anni (interessi più alti) poi migliora
- CIN: Aumenta perché aumentano le immobilizzazioni
- RONA e ROE: dipende…dalla variazione del numeratore rispetto al denominatore
- Aumenta PFN per aumento dell’indebitamento
- Aumenta anche PFN/PN
DA SAPERE PER ESAME su Leasing:
- Per IFRS il Leasing deve essere classificato come un acquisto: valore del bene capitalizzato nelle Immobilizzazioni
- conseguentemente ho un debito finanziario in SP
- Ho un costo in CE come Ammortamenti e interessi passivi (sotto l’EBITDA, quindi non ho impatto su EBITDA)
- Anche EBIT migliora, ma se gli i sono alti il Reddito diminuirà
Come si forma la Riserva per Rivlutazione
Se effettuo una rivalutazione, per es. delle mie partecipazioni, aumenta l’Attivo. Di conseguenza devo aumentare il Passivo, con una Riserva di Rivalutazione.
Perché l’EBIT è un indicatore chiave nell’analisi della performance di impresa?
Perché esprime il risultato della gestione OPERATIVA del Business. Inoltre non è influenzato dal livello di indebitamento.
