ANALYSE DES INVESTISSEMENTS / CF. ANALYSE DE LA PARTIE « EMPLOIS » DU BILAN FONCTIONNEL Flashcards
Pour produire et vendre en plus grandes quantités et à des coûts toujours plus faibles une entreprise doit donc :
investir régulièrement dans des actifs immobilisés (corporels ou incorporels).
Ce type d’investissement s’inscrit dans un cycle long. Au cours de ce cycle, le bien immobilisé est
acheté, payé, installé, réglé, mis en œuvre.
Comment répondre à ces différentes questions :
- Quel est l’état actuel de l’outil industriel de l’entreprise analysée ?
- Quelle est la politique d’investissement de l’entreprise ?
- Quelle est la capacité de production maximale théorique de l ’entreprise ? (contrôle de gestion interne)
Analyser les ratios :
Immobilisations nettes / immobilisations brutes. Plus le ratio se rapproche de 1, plus l’outil industriel est récent et productif.
Nouveaux investissements dans l’actif immobilisé sur l’exercice
/ Dotations aux amortissements de l’exercice. Comparaison du montant de l’investissement et de la dotation aux amortissements. Si le ratio se rapproche de 1, l’entreprise ne fait que renouveler l’outil industriel sans faire progresser significativement sa capacité de production.
Le BFR, c’est :
la mesure de « l’investissement » qu’une entreprise doit mettre en œuvre pour couvrir le besoin
financier résultant des décalages des flux de trésorerie liés à son activité
BFR = Stocks + Créances Clients et assimilés – Dettes fournisseurs et assimilés
Caractéristiques du BFR :
- Il est liquide car le plus souvent ne dépasse pas 3 à 4 mois d’activité,
- Il est permanent car intimement lié à l’activité (croît ou décroît avec l’activité),
- Il est très souvent saisonnier car la majorité des activités industrielles et commerciales font face à des cycles
avec des périodes de très forte activité (par exemple ventes de fin d’année, récoltes agricoles, etc.)
« si je réduis
mon BFR, je :
réduis automatiquement mes dettes bancaires et financières
Nettes (donc, soit ma trésorerie augmente, soit mes dettes brutes diminuent) ». Ainsi, l’entreprise peut avoir intérêt à clôturer son bilan le jour de l’année où son BFR atteint un point bas.
