AA-DD-modellen Flashcards
Hva er de 7 forutsetningene for AA-DD?
- Udekket renteparitet holder, forventer at begge valutaene har samme avkastning.
- Hjemland med valuta 1/E, utland med valuta E
- Valuta-, penge- og finansmarkedet er i likevekt
- Ledig kapasitet i økonomien, slik at vi kan øke bruken av innsatsfaktorer
- Prisnivået er rigid på kort sikt
- Relativ kjøpekraftsparitet gjelder på lang sikt: valutakursendringer skal kompensere for inflasjonsforskjeller
- Marshall Lerner betingelsen holder på lang sikt; kvantumseffekten dominerer over priseffekten ved import.
Hvilke 3 likevektsbetingelser har vi?
- Udekket renteparitet: i=i*+(E^e-E)/E.
- Pengetilbud er lik pengeetterspørsel: M^S/P=L(i,Y)
- Produksjon er lik aggregert etterpsørsel: Y=D((EP)/E,(Y-T),I,G)
Hva består aggregert etterspørsel av?
Y=D=C+I+G+CA
Vi har C(Y-T) og CA((EP)/E,(Y-T)), dermed kan vi skrive:
Y=D=D((EP)/E,(Y-T),I,G)
Hvorfor er AA-kurven fallende?
Økt rente gir økt produksjon, som reduserer E. Vi har altså negativ sammenheng mellom Y og E, slik at AA er fallende.
Hvorfor er DD-kurven fallende?
Økt produksjon gir økt E. DD-kurven er stigende fordi vi har en positiv sammenheng mellom Y og E.
Kritikk av modellen?
- Vanskelig å vite om sjokk kommer fra produksjonen eller finansmarkedet. Vet ikke hvilke virkemidler som skal brukes.
- Endringer i finanspolitikk trenger tid før de fungerer. Pengepolitikk fungerer raskt, brukes mest pengepolitikk i virkeligheten.
- Finanspolitikk på virker statsbudsjettet. Må senere ha kontraktiv finanspolitikk for å komme i likevekt. Myndighetene vil ikke dette for da blir de upopulære.
- Vanskelig å vite størrelsen på sjokkene, altså hvor mye tiltak som må til.
- Udekket renteparitet holder dårlig empirisk; vi er ikke risikonøytrale og vi har transaksjonskostnader i virkeligheten.
Permanent økning i etterspørsel med fast kurs?
Fast valutakurs: i og E må holdes stabile.
Kort sikt:
D-kurven skifter opp. DD-kurven skifter ut. Etterspørselen har økt, E faller. Renten øker og pengeetterspørselen skifter ut. Dette må fikses. Vi øker pengemengden slik at renten og E havner i opprinnelig punkt. AA skifter opp til ytterligere økt produksjon.
Lang sikt:
Kan ikke ha ekspansiv pengepolitikk for alltid. Press i økonomien øker prisnivået slik at pengetilbudet skifter inn igjen, AA-kurven skifter inn. Økt P reduserer etterspørsel. D-kurven skifter ned. DD-skifter inn. Tilbake til opprinnelig utgangspunkt.
Midlertidig ekspansiv pengepolitikk?
Midlertidig; vil vende tilbake til utgangspunktet. Øker pengetilbud, renten synker. E stiger. E^e endres ikke under midlertidige endringer. AA-kurven skifter ut. Høyere produksjonsnivå. Siden det er midlertidig vil etterhvert AA skifte inn igjen og vi havner i utgangspunktet.
Midlertidig ekspansiv finanspolitikk?
Øke G eller redusere T. D-kurven skifter opp. DD-kurven skifter ut. Produksjonen stiger. E faller. Pengeetterspørselen skifter ut pga økt produksjonsnivå. Renten stiger. Siden det er midlertidig vil vi vende tilbake til utgangspunktet etter tid.
Midlertidig redusert etterspørsel? Bruker pengepolitikk
D-kurven faller. DD-kurven skifter inn. Lavere produksjon, høyere E. Renten reduseres. Pengeetterspørselen skifter inn pga redusert produksjon. Bruker ekspansiv pengepolitikk for å komme tilbake til full sysselsetting. Øker pengetibudet. Enda lavere rente. E øker enda mer. AA-skifter ut. Ny likevekt mellom ny AA og ny DD, til høyere E, men tilbake til opprinnelig Y.
Permanent skifte i utenlandsk rente?
??
Midlertidig redusert etterspørsel? Bruker finanspolitikk
D-kurven faller. DD-kurven skifter inn. Lavere produksjon, høyere E. Renten reduseres. Pengeetterspørselen skifter inn pga redusert produksjon. Bruker finanspolitikk for å komme tilbake til likevekt. Øker G eller reduserer T. D-kurven skifter opp igjen. DD-kurven skifter ut igjen. Likevekt med opprinnelig E og Y.
Permanent reduksjon i utenlandsk prisnivå?
Ser at realvalutakursen (EP)/P blir mindre. D-kurven faller. DD-kurven skifter inn. Får høyere E og lavere i. Produksjonen reduseres, pengeetterspørselen skifter inn. Permanent slik at E^e endres. Renteparitetskurven skifter opp og AA skifter inn. Får tilbake samme rente, produksjonsnivå og pengeetterspørsel, men E har økt ytterligere.
Permanent økning i etterspørsel fast kurs?
D-kurven skifter opp. DD-skifter ned. Lavere E, høyere rente, høyere Y. Pengeetterspørselen skifter ut. E^e endres ikke pga troverdig fastkurs. Vi må bruke ekspansiv pengepolitikk for å senke renten og svekke hjemlandets valuta (øke E). Vi øker pengemengden tilbudt. AA-skifter ut. Vi er tilbake til samme rente og valutakurs, men ytterligere økning i produksjonen Y.
Permanent økning i pengemengde?
M^S skifter nedover. Samtidig skifter renteparitet opp pga permanent. Veldig mye høyere E. AA skifter mye ut. Y øker mye. Prisnivået stiger slik at etterspørselen reduseres. D-kurven skifter inn. DD-kurven skifter inn samtidig som pengetilbud skifter opp til opprinnelig i. E reduseres slik at AA skifter inn. Tilbake til samme pengemengde, rente, produksjonsnivå.
