4. Politiques budgétaires Flashcards
Quels sont les trois rôles traditionnels d’une P budgétaire ?
- Allocation»_space;> production de biens / SP…
- Redistribution»_space;> Réduction des inégalités
- Stabilisation»_space;> rôle principal
En quoi consiste plus particulièrement le rôle stabilisateur d’une PB ?
2 types de P :
- actives / discrétionnaires : détérioration du solde budgétaire pour soutenir la demande
- Contra-cycliques / passives : action libre des stabilisateurs automatiques
Réduire les écarts de prod entre phases d’expansion et de ralentissement de l’activité.
Comment s’organisent et quels rôles jouent les PB Nat dans la z€ ?
- Principe de subsidiarité > PM unique : chocs symétriques / PB Nat : chocs asymétriques. Eviter que les P ne s’annulent mutuellement.
Quel est l’effet de l’UM sur les PB ?
PB de relance : sans UM, pb de l’effet d’éviction > relance moindre car fuite vers le secteur privé > appréciation de la monnaie > Perte pour BP > Baisse D
Avec UM : ti fixe > pas d’effet d’éviction ni perte de compétitivité»_space;> 1 seul pays doit pratiquer la PB.
Pbs liés à la répartition des compétences ?
- PM plus longue à agir que PB, il peut être tentant de doubler la PM avec une PB
- Lorsqu’un choc touche tous les pays mais n’a pas les mêmes csq > Quelle répartition des rôles ?
- PM a pour objectif stabilisation de l’inflation et pas stab éco. Les 2 ne sont compatibles qu’en cas de chocs de demande. Que faire en cas de choc d’offre symétrique ?
- Impossible de coordonner PB pour soutenir l’activité et PM pour réduire inflation.
Quelles sont les limites des PB actives ?
- effet d’éviction - pas d’effet en UM mais si plusieurs E mènent ces PB > effet d’éviction externe > hausse des ti
- Equivalence Ricardienne : anticipations des ménages de la future hausse des impôts donc augmentation de l’épargne et baisse de C.
»> Ricardo et éviction s’annule. Ricardo facilement contestable. - Rigidité de l’offre > Remise en cause du cadre keynésien > PB expansionnistes sont inflationnistes
> > > Nécessité de contrôler ces PB
Pourquoi y-a-t-il un risque d’aléa moral en cas de PB actives ?
E trop incités à mener des PB expansionnistes car
- pas d’impact de la dette sur ti
- Solidarité des autres EM
> > > Nécessité de contrôler ces PB
Pourquoi faut-il coordonner les PBN ?
Mundell-Fleming à 2 pays de taille similaire.
> E1 relance son éco, 2 possibilité pour E2 :
- si canal du ti : excédent plus faible pour E1 et augmentation du ti et/ou inflation pour E2
- si canal de production : relance moindre pour E1 et relance pour E2
»> Situations sous-optimales collectivement.
- Risque de 2 PBN expansionniste qui s’annulent consécutivement > situation de sur-stabilisation
- Risque de passager clandestin sur la PB de E1 a des effets + sur E2. > Sous-stabilisation
Pourquoi coordonner les PBN et la PM ?
Si les PBN expansionniste provoquent des tensions inflationniste, BCE intervion en augmentant les tid > hausse des tib > frein à l’investissement et à la relance
> risque de cercle vicieux > sous-optimale > nécessiter de coordination
Quels sont les instruments de la coordination ?
- Les Grandes Orientations de Politiques Economiques
- l’Eurogroupe
- Semestre Européen depuis sept. 2011
Qu’est ce que les Grandes Orientations de Politiques Eco ?
- texte adopté par chefs d’Etat
- Définition des principaux objectifs et orientations
- Peu utiles mais permettent de relancer le débat
»> 2005 Fusion avec les lignes directrices pour l’emploi»_space;> Lignes Directrices Intégrées
Comment fonctionne l’Eurogroupe ?
1998 - M des Fi z€ + Pt ou VPtBCE + Cm E en charge des q éco
Gestion des affaires quotidiennes z€
Psdence stable de 2,5 ans - Ajd : Jeroen Dijsselbloem
Coordination des PBN et PBN/PM / pas de pouvoir coercitif / faible visibilité
Quels instruments/textes permettent/régissent la discipline budgétaire au sein de la z€ ?
- PSC
- FESF
- MES
- Pacte Budgétaire
Quel était le fonctionnement initial du PSC ?
Objectif > équilibre ou excédent. Pour cela, stabilisation éco doit passer par stabilisateur éco plutôt que politique
Moyens > Surveillance et sanctions des EM€
> Surveillance : présentation annuelle du prog de stabilité. > respect des engagements et transparence
> Sanctions : Principe : déficit < 3%PIB. Pas de sanctions immédiates si circonstances exceptionnelles. Marge d’appréciation. Ex : récession > 2%PIB
Sanctions en plusieurs étapes : 1. Publication des résultats 2. Conseil Ecofin décide si situation excessive (3 mois) 3. Si excessif : recommandations et délais 4. Possibilité de contraindre si 10 mois après 1. 5. Possibilité de sanction. Ex : dépôt non rémunéré auprès BCE. Au bout de 2 ans, amende partagée entre EM pas en infraction.
Pourquoi était-il nécessaire de réformer le PSC en 2005 ?
PSC trop contraignant > non crédible car les décisions de suspension devait être levée. E non incités à voter pour les sanctions au cas où ils seraient un jour dans cette situation.
