4. Kapitel Flashcards
Welche Arten von Finanzierung gibt es? Welche sind für ein Start-Up-Unternehmen relevant?
Mittelherkunft:
- Innenfinanzierung
- Außenfinanzierung (relevant für Start-Up)
- Eigenkapitalfinanzierung
- Fremdkapitalfinanzierung
Welche Arten von Eigenkapitalfinanzierungen gibt es für Start-Up-Unternehmen?
- Offene Beteiligung durch einen Investor
- Business Angels
- Venture-Capital-Geber
- strategischer Investor
- Atypische stille Beteiligung
- venture-Capital-gesellschafter
- öffentliche Hand
Wo liegt der Unterschied zwischen Crowdfunding und Crowdinvesting?
Bei Crowdfunding hauptsächlich kulturelle Projekte mit Kleinbeträgen finanziert, Verzinsung häufig in Naturalien,
Crowdinvesting beschreibt die Schwarmfinanzierung von jungen Unternehmen in der Start-Up-Phase.
Welche 2 Formen von Fremdkapital sind für den Unternehmensgründer wichtig?
- Langfristiges Bankdarlehn
- Kontokorrentkredit (als kurzfristige Finanzierungsform)
Was sind Kriterien der Kreditvergabe?
- Persönliche Voraussetzungen
- Allgemeine persönliche/wirtschaftliche Verhältnisse
- Branchenkenntnisse
- Beruflicher Werdegang
- Schul-, Aus- und Fortbildung
- Motive für den Schritt in die Selbstständigkeit
- Alter
- Sachliche Voraussetzungen
- Marktchancen
- Standort
- Bestehende Geschäftsverbindungen
- Eigenkapitaleinsatz
- Beurteilung des Gründungskonzepts
- Mitarbeit des Ehepartners
- Eigenes Einkommen des Ehepartners
Was können Sicherheiten der Kreditvergabe sein?
- Sicherungsübereignung der angeschafften Gegenstände
- Grundschuld / Hypothek
- Risikolebensversicherung
- Bürgschaft des Ehepartners/Dritter
- Bürgschaften von Bürgschaftsbanken (wichtig, vom Staat unterstützt)
Wie kann Venture Capital definiert werden?
Bedeutung des Begriffs:
- Finanzierungsform: Außenfinanzierung durch Eigenkapital oder eigenkapitalähnliche Mittel
- Finanzierte Unternehmen (Portfoliounternehmen): Unternehmen mit externem Kapitalbedarf, der nicht über andere finanzierungsarten gedeckt werden kann
- Finanzierende Unternehmen (Venture-Capital-Geber): Erhalten meist Anteile an den finanzierten Unternehmen in Rahmen einer offenen Beteiligung mit dem Ziel, diese Anteile wieder zu veräußern (Exit)
was sind wichtige Kriterien die Venture-Capital-Geber bei der Auswahl des Unternehmens zu Grunde legen?
Dabei sind folgende Faktoren wichtig:
- Wille/Einstellung
- Geschäftsmodell muss verständlich und ökonomisch fundiert sein
- Persönliche Chemie
- Größere Teams haben höhere Erfolgsaussichten als Einzelkämpfer
- Die Entscheidung für/gegen ein Investment setzt sich über einen Gesamteindruck der Eingangsgrößen Team, Produktidee und Geschäftsmodell zusammen.
Was versteht man unter Business Angels?
Als Business Angels werden wohlhabende Privatpersonen bezeichnet, die einen Teil ihres Vermögens direkt in kleinere Unternehmen investieren. Typisch für diese Finanzierungsform:
- War selbst Unternehmensgründer
- Ausgeprägte Managementerfahrung
Angel Finanzierung und Venture Capital stehen sich nicht konkurrierend gegenüber, sondern ergänzen sich. Angel Finanzierung stellt bereits in der frühen Phase der Unternehmensentwicklung eine Finanzierungsalternative dar, wenn die Größen- und Wachstumskriterien der Venture-Capital-Gesellschaften von den Unternehmensgründern (noch) nicht erreicht werden können.
Was sind die Finanzierungsphasen von Jungen Unternehmen?
-
Early Stage Finanzierung
- Phase: Seed Finanzierung: Unternehmensgründungen in der Anlaufphase werden finanziert. Ziele werden formuliert und der anvisierte Markt definiert. Hohe Gewinnmöglichkeit aber auch hohe Verlustrisiken. -> Keine Venture-Kapital-Finanzierung, nur Eigenmittel bzw. Angel Finanzierung
- Phase: Start-Up-Finanzierung: Das Unternehmen befindet sich in der Startphase, Produktentwicklung weitgehend abgeschlossen und der Schwerpunkt liegt auf den ersten Marketingschritten und der Produktionsvorbereitung, gefolgt von der Aufnahme der Produktion und Einführung der Produkte auf dem Markt. Finanzierung durch Business Angels und Einzelfälle auch Venutre-Capital-Finanzierung
- Later-Stage-Finanzierung: beginnt mit dem Break-Even. Diese Phase ist meist durch einen erheblichen Kapitalbedarf gekennzeichnet, da jetzt das Wachstum des Unternehmens, die Marktdurchdringung, finanziert werden muss.
Ablauf einer Venture-Capital-Finanzierungsrunde?
- Vorbereitung
Im Vorfeld muss man sich den Stärken und Schwächen des Business Plans absolut im Klaren sein. Auf den Prüfstand werden besonders folgende Faktoren gestellt:
- Wettbewerbsstärke: Gibt es Alleinstellungsmerkmale?
- Markterfolgspotential: Wie steht es um die Wachstumschancen?
- Qualität des Managements: Erfahrung, interdisziplinäre Zusammensetzung!
- Schlüssige Finanzplanung
- Exit Möglichkeiten für den Investor
- Antworten auf wesentliche Risiken
2. Verhandlungsstrategie
Ziel: optimaler Preis, aber auch vertrauensvolle Zusammenarbeit. festlegen von Verhandlungspositionen:
- Wie viele Anteile sollen maximal abgegeben werden?
- Wie viel Geld wird in welcher zeitlichen Verteilung benötigt?
- Wie soll die Erlösverteilung im Exitfall aussehen?
3. Vorvertragliche Vereinbarungen - Letter of Intent (Lol): Dokumentation der Ernsthaftigkeit des Interesses des Venture-Capital-Gebers
- Vorvertrag: Verpflichten sich die beteiligten Parteien im weiteren Verlauf einen Hauptvertrag abzuschließen.
- Due Diligence: Es geht hier um das sorgfältige Durchchecken des potenziellen Beteiligungsunternehmens durch den Investor,
Was sind die Teile der Due Diligence?
Due Diligence teilt sich dabei in mehrere Teile:
- Legal Due Diligence: juristische Verhältnisse
- Tax Due Diligence: steuerliche Situation
- Financial Due Diligence: Richtigkeit der Bilanz, GuV, Kennzahlen
- Business Due Diligence: Wirtschaftliche Aussichten
- Commercial Due Diligence: Prüfung des Marktes
Was sind die Grundsätze der öffentlichen Förderung?
Generell erfolgt die öffentliche Förderung dabei auf Basis folgender Grundsätze:
- Hausbankprinzip
- Primärhaftung: Hausbank muss einen Teil der Kreditprogramme die volle Haftung übernehmen.
- Vorbeginnklausel: Förderantrag vor Vorhabenbeginn.
- Vollexistenz: Gründer muss davon leben -> ausreichende Rentabilität
- Übernahme und Beteiligung: Übernahme eines bestehenden Betriebes auch möglich.
- Investitionsförderung: Gefördert werden Investitionen incl. Waren- und Materiallagers
- Betriebsmittel: Ist möglich
Welche Formen der öffentlichen Finanzierung gibt es?
- ERP-Kapital für Gründung der KfW
- KFW-Gründerkredit-Startgeld
- KfW-Gründerkredit-Universell
Beschreibe das KFW-Gründerkredit-Startgeld genauer.
KFW-Gründerkredit-Startgeld
Handelt sich um ein klassisches langfristiges Darlehn, mit dessen Hilfe der Unternehmensgründer bis zu drei Jahren nach Gründung mit einem Darlehnshöchstbetrag von 100.000 € gefördert wird. Eine zweite Antragsstellung innerhalb von drei Jahren nach Gründung bei Nichtausschöpfung des Darlehnshöchstbetrages ist möglich.
Zwei Laufzeitvarianten:
- Bis 5 Jahre bei einem tilgungsfreien Anlaufjahr
- Bis 10 Jahre mit zwei tilgungsfreien Anlaufjahren und jeweils einer Haftungsfreistellung von 80%
