1A - Finansiella instrument och produkter Flashcards

1
Q
  1. Vilka alternativ beskriver tillsammans korrekt vilka kostnader som täcks av en fonds förvaltningsavgift?

(välj FEM alternativ)

a) marknadsföring
b) förvaltning
c) courtage
d) tillsyn
e) administration
f) distribution
g) externa analyser

A

a) marknadsföring
b) förvaltning
d) tillsyn
e) administration
f) distribution

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
2
Q
  1. Fondbolag ska i årsberättelsen presentera fondens totalavkastning för de senaste fem åren (eller från starten).

På vilken grund ska totalavkastningen i en aktiefond som lämnar utdelning baseras enligt Fondbolagens Förenings rekommendation för redovisning av nyckeltal avseende investeringsfonder?

På utvecklingen av:

a) fondförmögenheten plus återinvesterade utdelningar
b) fondförmögenhet utan hänsyn till lämnade utdelningar
c) andelsvärdet plus återinvesterade utdelningar
d) andelsvärdet utan hänsyn till lämnade utdelningar

A

Andelsvärdet plus återinvesterade utdelningar

**Förklaring:

Rekommendation från Fondbolagens Förening:

Standard för beräkning av totalavkastning i värdepappersfonder och specialfonder:

fonder utan utdelning:

A = K/K_1 - 1

fonder som lämnar utdelning:

A = (K (1 + U/K_2)) / (K_1) - 1

A ~ avkastning vald period

K ~ kurs vid periodens slut

K_1 ~ kurs vid periodens början

K_2 ~kurs efter avskild utdelning

U ~ utdelning

Geometrisk avkastning (årlig)

% avkastning per år = [ (AV / K_1 )^(360/d) -1 ] * 100 = % avkastning per år där AV = K * PI_n=1 ^n [1 + (U_n / K_n)]

AV = andelsvärde vid periodens slut (inkl. återinvesterade utdelningar)

K_1 = andelskurs vid periodens början

d = antal dagar i perioden (alltid 30 per månad)

K = andelskurs vid periodens slut

U_n = utdelning nummer n

K_n = kurs efter avskiljandet av utdelning nummer n

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
3
Q
  1. Vilket av följande placeringsalternativ har vanligtvis en prestationsbaserad förvaltningsavgift?
    a) en fastighetsportfölj
    b) en indexfond
    c) en blandfond
    d) en hedgefond
A

En hedgefond

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
4
Q
  1. Vad innebär det att en portfölj har ett så kallat blandmandat?
    a) att placeringar kan ske i obligationer, fastigheter och valuta
    b) att placeringar kan ske i obligationer och räntebärande placeringar
    c) att placeringar kan ske i aktier och räntebärande placeringar
    d) att placeringar kan ske i aktier, obligationer och valuta
A

Att placeringar kan ske i aktier och räntebärande placeringar

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
5
Q
  1. Vad gäller vanligtvis för aktieobligationer?
    a) de emitteras alltid med ränta
    b) de emitteras aldrig med ränta
    c) de handlas på andrahandsmarknaden
    d) de handlas inte på andrahandsmarknaden
A

De handlas på andrahandsmarknaden

**Förklaring:

En aktieindexobligation, alternativt “aktieobligation”, “börsobligation” eller “indexobligation” är en finansiell tjänst och ett exempel på en strukturerad produkt.

konstruktion:

En aktieindexobligation består normalt av en nollkupongsobligation och en eller flera optioner vars värde är kopplat till utvecklingen hos ett eller flera börsindex. Om index rör sig på ett visst sätt kan optionens avkastning bli hög, men den kan även bli helt värdelös.

Vid produktens förfall erhåller investeraren det nominella beloppet från obligationen och den eventuella avkastning som optionerna ger. Avkastningsberäkningarna är beroende av vilken typ av option som har kopplats till investeringen. Vissa produkter har begränsningar i beräkningsmetoderna för optionens avkastning, vilket innebär att de inte ger lika hög avkastning som en direktinvestering i underliggande tillgångar skulle ha gjort.

Aktieindexobligationer säljs ofta med överkurs vilket ger mer pengar att köpa optioner för, men samtidigt ett högre risktagande.

Obligationsdelen i en aktieindexobligation är vanligtvis emitterad inom ramen för ett MTN-Program av en bank, eller ett finansinstitut. Vanligtvis är konstruktören, det vill säga det företag som erbjuder eller satt sitt namn på den sammansatta produkten också emittent av den underliggande obligationen, men det förekommer även produkter som konstruerats med andra emittenter av obligationsdelen än den som har satt sitt namn på produkten. Detta kan göra det svårt för en icke-professionell investerare att ta ställning till de risker som är förknippade med placeringen.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
6
Q
  1. Vad är skillnaden mellan en amerikansk option och en europeisk option?
    a) innehavaren av en amerikansk option kan påkalla lösen när som helst men det kan inte innehavaren av den europeiska optionen
    b) innehavaren av en europeisk option kan påkalla lösen när som helst men det kan inte innehavaren av den amerikanska optionen
    c) det finns ingen annan skillnad mellan en amerikansk och europeisk option än att de handlas på respektive länders börser
    d) en europeisk option är alltid standardiserad medan den amerikanska optionen kan vara både standardiserad och icke-standardiserad
A

Innehavaren av en amerikansk option kan påkalla lösen när som helst men det kan inte innehavaren av den europeiska optionen

**Förklaring:

American option – an option that may be exercised on any trading day on or before expiration.

European option – an option that may only be exercised on expiry.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
7
Q
  1. Värdet av en indexoption är lika med dess marknadspris (premie). Marknadspriset består av två delar; realvärde och tidsvärde. Vilket av följande påstående är riktiga?
    a) köpoptionen har ett realvärde om aktiekursen understiger lösen kurssen
    b) köpoptionen har ett realvärde om aktiekursen överstiger lösenkursen
    c) Realvärdet kan vara negativt
    d) Tidsvärdet ökar under löptiden och är på slutdagen alltid 100
A

Köpoptionen har ett realvärde om aktiekursen överstiger lösenkursen

**Förklaring:

Optionens Realvärde:

En options värde på marknaden kan delas upp i två delar - realvärde och tidsvärde. Realvärdet är det värde optionen skulle ha om det var slutdag i dag.

För köpoption realvärde = börskurs minus lösenpris

För säljoption realvärde = lösenpris minus börskurs

Realvärdet kan aldrig bli mindre än noll eftersom en option bara ger en rättighet för innehavaren, aldrig en skyldighet för att realisera optionen. Om realvärdet = 0 då är optionen värdelös.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
8
Q
  1. Vilket av följande påståenden är korrekt beträffande marknadsrisken för en hedgefond? Marknadsrisken för en hedgefond är i allmänhet:
    a) att jämföra med den som generellt finns på en aktiemarknad
    b) att jämföra med den som finns för en högriskaktie
    c) att jämföra med den som finns för en internationell diversifierad indexfond
    d) att jämföra med den som finns för det riskfria placeringsalternativet
A

Att jämföra med den som finns för det riskfria placeringsalternativet

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
9
Q
  1. Vilket av följande påståenden är korrekt beträffande obligationsvärdering? Allmänt gäller att en:
    a) låg kupongränta medför en hög ränterisk
    b) låg kupongränta medför en låg ränterisk
    c) hög kupongränta innebär lång löptid
    d) hög kupongränta innebär kort löptid
A

låg kupongränta medför en hög ränterisk

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
10
Q
  1. Vad är ett svenskt depåbevis?
    a) ett svenskt noterat finansiellt instrument som motsvarar en utländsk noterad aktie
    b) en svensk noterad aktie som handlas på en utländsk börs
    c) en svensk noterad aktie som handlas i fysisk form
    d) ett noterat utländskt finansiellt instrument som motsvarar en svensk noterad aktie
A

Ett svenskt noterat finansiellt instrument som motsvarar en utländsk noterad aktie

Svenskt Depåbevis:
När utländska aktier handlas på Stockholmsbörsen sker detta i form av ett svenskt depåbevis. Aktierna förvaras i depå för de svenska ägarna. (exempel: Nokia, FB)

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
11
Q
  1. Finns det specifika kriterier för att en fond ska få marknadsföra sig som etisk och var anges de i så fall?
    a) Ja, i Finansinspektionens föreskrifter kring etiska fonder
    b) Ja, i FN:s PRI-principer för mänskliga rättigheter
    c) Ja, i Fondbolagens Förenings riktlinjer för marknadsföring och information
    d) Nej, det finns inga sådana kriterier
A

Ja, i Fondbolagens Förenings riktlinjer för marknadsföring och information

**Förklaring:

Fondbranschen har uppdaterat självreglering av hållbarhetsinformation

Fondbolagens förenings styrelse har vid sitt möte den 29 november antagit uppdaterade riktlinjer för fondbolagens marknadsföring och information. Följande ändringar har i och med detta införts i riktlinjerna:- Informationsstandard för uppföljning av hållbarhetsarbetet läggs till i bilaga 3, ”Standard för hållbarhetsinformation”. - Hållbarhetsöversikt på fondbolagsnivå (bilaga 4) tas bort ur riktlinjerna.- Hänvisningar till de, från och med den 3 januari 2018, upphävda föreskrifterna FFFS 2007:16 ändras på så sätt att riktlinjerna istället hänvisar till de nu gällande FFFS 2017:2.

Fondbolagens förenings styrelse har vid sitt möte den 29 november 2018 antagit uppdaterade riktlinjer för fondbolagens marknadsföring och information. Följande ändringar har i och med detta införts i riktlinjerna:

  • Informationsstandard för uppföljning av hållbarhetsarbetet läggs till i bilaga 3, ”Standard för hållbarhetsinformation”.
  • Hållbarhetsöversikt på fondbolagsnivå (bilaga 4) tas bort ur riktlinjerna.
  • Hänvisningar till de, från och med den 3 januari 2018, upphävda föreskrifterna FFFS 2007:16 ändras på så sätt att riktlinjerna istället hänvisar till de nu gällande FFFS 2017:2.
How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
12
Q
  1. Vad gäller för stamaktier emitterade av bolag som bildats de senaste femtio åren?
    a) röstvärdet kan som minst vara en tusendels röst
    b) en stamaktie kan vara utan röstvärde
    c) röstvärdet får högst vara tio gånger högre än röstvärdet för den aktie som har lägst röstvärde
    d) alla stamaktier emitterade från ett och samma bolag har samma röstvärde
A

röstvärdet får högst vara tio gånger högre än röstvärdet för den aktie som har lägst röstvärde

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
13
Q
  1. Vad är en så kallad covered call?
    a) en strategi som innebär utfärdande av köpoptioner då man äger underliggande tillgång
    b) en optionskombination som består av köp- och säljoptioner med två lösenpriser
    c) en strategi som innebär att man köper en säljoption och säljer en köpoption samtidigt som man köper aktien
    d) en metod för att skydda en positions värde så att den blir okänslig för mindre förändringar i det underliggande värdet
A

en strategi som innebär utfärdande av köpoptioner då man äger underliggande tillgång

**Förklaring:

Att utfärda köpoptioner mot befintligt aktieinnehav – covered call

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
14
Q
  1. vad står bokstäverna “KV” för i värdepappersnamnet Elekta KV 2 B?

a) köpoption
b) konvertibelt skuldebrev
c) betald teckningsaktie
d) teckningsoption

A

konvertibelt skuldebrev

**Förklaring:

Hur tolkar man bokstäverna och siffrorna i en konvertibels namn?

Konvertibler namnges på följande sätt: Först står företagsnamnet, alltså namnet på det underliggande instrumentet eller aktien. Sedan följer KV som indikerar att det är en konvertibel. Därefter följer ett typnummer. Typnumret säger dock inget om lösenår utan används bara för att skilja konvertiblerna från varandra.

Vad är en konvertibel?

En konvertibel är ett instrument som liknar en obligation, alltså ett lån. När man köper en konvertibel i ett företag kan man säga att man lånar ut pengar till just det företaget. Skillnaden mellan en obligation och en konvertibel är dock att innehavaren av en konvertibel vid vissa tillfällen kan omvandla värdet på konvertibeln till något annat, i de allra flesta fall till aktier i företaget som man har lånat ut pengar till. Alla konvertibler har villkor kopplade till sig, som förklarar villkoren med just den konvertibeln i sin helhet samt hur en konvertering går till och när den kan genomföras. Det kan alltså skilja sig mycket mellan olika konvertibler och alla är unika i sina speciella villkor. Det är också vanligt att få konvertibler när ett företag gör en emission.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
15
Q
  1. Vilka alternativ beskriver bäst ett Open End-certifikat?
    (välj två)

a) Certifikatet har en fastställd slutdag
b) Certifikatet emitteras av en bank/ett värdepappersbolag
c) det finns ingen slutdag på certifikatet
d) det innebär alltid högre marknadsrisk i certifikat än för den underliggande varan

A

b) Certifikatet emitteras av en bank/ett värdepappersbolag
c) det finns ingen slutdag på certifikatet

**Förklaring:

  • Open End -certifikat har ingen fast slutdag.
  • Kursutvecklingen på Open End -certifikat förändras 1:1, dvs lika mycket som den underliggande tillgången.
  • Underliggande tillgångar kan vara en aktie, index, råvaror, räntor, valutor eller en viss marknadssektor.
How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
16
Q
  1. Vilka utfärdar warranter på den svenska marknaden?
    (välj två)

a) företaget som emitterat den underliggande aktien
b) en bank
c) ett värdepappersbolag
d) Nasdaq Stockholm
e) en befintlig aktieägare

A

b) en bank
c) ett värdepappersbolag

**Förklaring:

Till skillnad mot en option så kan inte en warrant utfärdas av vem som helst, utan endast av en bank eller en fondkommissionär. Handeln sker dock i OM:s system precis som med optioner. Den bank som utfärdat en warrant agerar marknadsgarant eller så kallad »market maker« i det utfärdade papperet. Banken garanterar likviditet (att det finns köp- och säljkurser).Det finns flera likheter med en lång option. Samtidigt finns vissa detaljer som skiljer instrumenten åt.

17
Q
  1. Vad kännetecknar vanligen en förlagsaktie?
    (välj tre)

a) den ger innehavaren sämre rätt till utdelning
b) den ger innehavaren bättre rätt till utdelning
c) den har rösträttsföreträde framför andra aktier
d) den har sämre rösträtt än andra aktier i bolaget
e) den kan inte lösas in av ägaren, styrelsen eller stämman
f) den kan lösas in efter beslut av ägaren, styrelsen eller stämman

A

a) den ger innehavaren sämre rätt till utdelning
d) den har sämre rösträtt än andra aktier i bolaget
f) den kan lösas in efter beslut av ägaren, styrelsen eller stämman

En förlagsaktie ger rösträtt men inte utdelningsrätt. Förlagsaktier kan användas för att överlåtas till vänligt sinnade ägare och därmed späda ut potentiella övertagares innehav.

18
Q
  1. Vilken av följande fonder är en lång räntefond?

a) penningmarknadsfond
b) likviditetsfond
c) företagsobligationsfond
d) företagscertifikatfond

A

företagsobligationsfond

**Förklaring:

Korta räntefonder

En kort räntefond följer utvecklingen på den korta räntemarknaden nära, där Riksbankens reporänta har stor betydelse. För att uppnå målet placerar fonden i räntebärande värdepapper som har maximalt ett års genomsnittlig återstående löptid. Ju kortare löptid desto närmare följer fonden räntemarknadens utveckling.
Fördelen är att den följer räntemarknaden väl och risken för att den utvecklas dåligt vid eventuella ränteuppgångar är lägre än för en lång räntefond.
Nackdelen är att i ett lågränteläge äter fondavgiften upp en stor del av utvecklingen på fonden.

Långa räntefonder - obligationsfonder

Dessa fonder påverkas mer av utvecklingen på den långa räntemarknaden såsom obligationer. Går marknadsräntan upp kan räntefonden gå ner i värde och går marknadsräntan ner kan den gå upp i värde.

Fördelen är att om räntan går ner så får du en bättre utveckling på fonden än i en kort räntefond.
Nackdelen är att vid en ränteuppgång förlorar du mer än om du hade köpt en kort räntefond eller satt in pengarna på ett vanligt konto.

19
Q
  1. Vad anger begreppet multiplikator som används för många utgivna warranter?
    a) hur många tillfällen warranter ger utdelning
    b) hur många warranter det går på en aktie
    c) hur många dagar det återstår på warranten
    d) hur många dagar som warranten funnits på marknaden
A

hur många warranter det går på en aktie

**Förklaring:

Paritet & multiplikator
Det krävs vanligen ett flertal warranter för att kontrollera den underliggande tillgången. Detta kallas paritet eller multiplikator. Köper du en warrant som har en aktie som underliggande tillgång och som har paritet 10, betyder det att du behöver 10 st warranter för att kontrollera 1 aktie. En del använder istället uttrycket multiplikator för att beskriva samma sak. Multiplikatorn beskriver istället hur stor del av den underliggande tillgången som varje warrant kontrollerar. I exemplet skulle multiplikatorn vara 0,1, dvs. motsvarande 1/10 aktie.

20
Q
  1. Vilket påstående gällande riskbedömning av fondportföljer är korrekt?
    a) Börshandlad fond, ETF, med negativ hävstång är i normalfallet mer riskfylld än en börshandlad fond med positiv hävstång
    b) Långa räntefonder är i normalfallet mer riskfyllda än blandfonder
    c) Nationella branschfonder är i normalfallet mer riskfyllda än regionala aktiefonder
    d) hedgefonder är i normalfallet mer riskfyllda än aktiefonder
A

Nationella branschfonder är i normalfallet mer riskfyllda än regionala aktiefonder

21
Q
  1. En strukturerad produkt utan kapitalgaranti är kopplad till en korg med fyra aktier (A, B, C och D). I villkoren framgår att återbetalningsbeloppet på slutdagen baseras på den aktie som utvecklats sämst från startdagen till sista observationsdagen. Din kund som köpt denna produkt för 100.000 kronor undrar nu vilket belopp som kommer att återbetalas till honom. De fyra aktierna har vid sista observationsdagen haft följande utveckling:

Aktie A +35%
Aktie B +45%
Aktie C +20%
Aktie D -20%

Vilket belopp återbetalas till din kund?

a) 0kr
b) 80.000kr
c) 100.000kr
d) 120.000kr

A

Vid förfall = 100.000

Återbetalningsbeloppet på slutdagen baseras på den aktie som utvecklats sämst från startdagen till sista observationsdagen.

Aktie D = -20%

100.000kr + 100.000kr*(-20%) = 80.000kr

22
Q
  1. Ett räntebevis handlas på marknaden till ett värde av 92kr och ger en ränta på 4.5% baserat på det nominella värdet.

Vilket är det lägsta belopp som kan komma att återbetalas till den som köper detta bevis till rådande marknadspris?

a) 0kr
b) 92kr per bevis plus räntan
c) 100kr per bevis
d) 100kr per bevis plus räntan

A

0kr

**Förklaring:

Ett räntebevis är en placering som är utgiven av exempelvis en bank och som är kopplat till kreditrisken i ett bolag eller ett index. Exempelvis är ett räntebevis på Nokia kopplat till kreditrisken i Nokia och i ett räntebevis på ett index är kreditrisken kopplad till de bolag som ingår i indexet. Förutom kreditrisken i det underliggande bolaget eller bolagen som ingår i indexet har du i ett räntebevis även kreditrisk på banken. Med kreditrisk menas bland annat risken att ett bolag inte kan fullfölja sina finansiella åtaganden.

Om du köper ett räntebevis får du en ränteutbetalning fyra gånger per år; den 20 mars, den 20 juni, den 20 september och den 20 december. Räntan som du får är rörlig och uppgår till 3-månaders STIBOR plus ett fast procentuellt räntetillägg. Storleken på räntetillägget är olika stort för varje räntebevis.

23
Q
  1. Vilken risk har en säkerställd obligation (covered bond)?
    a) den har lägre risk än statsobligationer och företagsobligationer
    b) den har samma risk som statsobligationer, men inte som företagsobligationer
    c) den har högre risk än statsobligationer, men lägre risk än företagsobligationer
    d) den har samma risk som företagsobligationer, men inte som statsobligationer
A

den har högre risk än statsobligationer, men lägre risk än företagsobligationer

**Förklaring:

Säkerställda obligationer ges ut av bolåneinstitut enligt den svenska lagstiftningen för säkerställda obligationer

•Innehavaren av den säkerställda obligationen har både en fordran på emittentenoch på en underliggande säkerhetsmassa

–Det betyder att investeraren har förtur till specifika tillgångar om det emitterande institutet skulle gå i konkurs

•Lagstiftningen reglerar bland annat vilka tillgångar som får ingå i säkerhetsmassan och hur den får vara sammansatt.

–Exempelvis hypotekskrediter med ett högsta belopp som beror på säkerheten för krediten:

  • 75% av värdet på bostadsfastighet eller bostadsrätt
  • 70% av värdet på jordbruksfastighet
  • 60% av värdet på kontors-och affärsfastighet

–Krediter till kommun eller staten får ingå med hela beloppet

24
Q
  1. Vad beror avkastningen på en realränteobligation på?

a) nominella och reala räntan
b) reala räntan
c) reala räntan och inflationen
d) inflationen

A

reala räntan och inflationen

**Förklaring:

  • Avkastningen består av en real ränta + inflationskompensation (som beror på hur hög inflationstakten blir under löptiden)
  • Svenska realränteobligationer är deflationsskyddade (slutindex kan aldrig vara lägre än basindex)
  • Sammanvägd genomsnittlig löptid i den globala realränteobligationsmarknaden är mycket lång (> 10 år, vilket till exempel förklarar hög ränterisk i realränteobligationsfonder)
25
Q
  1. Vad menas med begreppet kreditspread?
    a) skillnad i kupongränta mellan stats- och kreditobligationer med samma löptid
    b) skillnad i yield mellan stats- och kreditobligationer med samma löptid
    c) skillnad i avkastning mellan kreditobligationer med olika löptid
    d) skillnad i ratingbetyg mellan kreditobligationer med olika löptid
A

skillnad i yield mellan stats- och kreditobligationer med samma löptid

**Förklaring:

Kreditspread (eller räntespread) används för att beskriva skillnaden i pris mellan obligationer som har samma löptid men olika kreditvärdighet, oftast skillnaden mellan statsobligationer och någon annan obligationstyp, t ex företagsobligationer.

26
Q
  1. Vilken av följande delar består en Minifuture bland annat av?

a) en kapitalinsats
b) en option
c) ett terminskontrakt
d) en obligation

A

en kapitalinsats

**Förklaring:

– En minifuture är ett värdepapper som ger innehavaren rätt att köpa (Mini Long) eller sälja (Mini Short) en viss aktie eller annan underliggande vara.

– På så vis skiljer sig inte Minifuturen från t.ex en warrant eller en option

– Minifuturen har dock en s.k barriär, som ibland också kallas säkerhetsspärr (eller stop loss-nivå). Om underliggande aktie når barriären under löptiden –dvs avslut görs i aktien på barriärens nivå –så upphör Minifuturen i förtid

– Obegränsad löptid (till skillnad från futureskontrakt)

– Förlust begränsas till insats/betald premie

– Börsnoterade

27
Q
  1. Anta att ett företag har en upplåning till fast ränta. Företaget tror nu att marknadsräntorna kommer att sjunka och vill därför sänka sin lånekostnad med hjälp av en ränteswap.

Vilken position ska företaget ta i swappen?

a) betala fast ränta och erhålla rörlig ränta
b) betala rörlig ränta och erhålla fast ränta
c) betala och erhålla rörlig ränta
d) betala och erhålla fast ränta

A

betala rörlig ränta och erhålla fast ränta

**Förklaring:

Plain vanilla ränteswap:

  • Företag förbinder sig att betala fast ränta på ett nominellt belopp under en förbestämd period, t ex 3 år
  • I utbyte får företaget rörlig ränta på samma nominella belopp under samma period
  • Det nominella beloppet byter aldrig händer, det används bara för att specificera räntebetalningarna
28
Q
  1. Vilken är en av de huvudsakliga skillnaderna mellan en vanlig warrant och en turbowarrant?
    a) Turbowarrantens värde kan sjunka under det insatta kapitalet, vilket inte kan hända vid placering i en vanlig warrant
    b) turbowarranten har en barriärnivå som innebär att den ger en kraftigare uppgång om aktien når barriärnivån
    c) turbowarrantens värde påverkas mindre än en vanlig warrant vid förändring av volatiliteten
    d) turbowarranter kan endast ge avkastning vid positiv kursutveckling på den underliggande tillgången
A

turbowarrantens värde påverkas mindre än en vanlig warrant vid förändring av volatiliteten

**Förklaring:

VAD ÄR EN TURBOWARRANT?
En turbowarrant är ett värdepapper som ger innehavaren rätt att köpa (turbo köp) eller sälja (turbo sälj) en viss aktie eller annan underliggande vara till ett bestämt pris vid en viss dag i framtiden. På så vis skiljer sig inte turbowarranten från t.ex. en warrant eller en option. Eventuella vinster från avräknas också kontant, precis som i en vanlig warrant.

Turbowarranten har dock en s.k. barriärnivå, som ibland också kallas knock-out nivå. Om priset på den underliggande varan når barriärnivån under löptiden så upphör turbowarranten i förtid. Efter att barriären nåtts pågår handel ytterligare tre timmar och turbowarrantens värde fastställs utifrån det lägsta aktiepriset under dessa tre timmar om det är en turbo köp som avses (se mer under exempel nedan).

Varför investera i turbowarranter?
En investering i turbowarranter innebär att köparen med ett begränsat kapital kan få exponering i ett större antal aktier i det underliggande företaget. På det sättet kan investeringen begränsas till premien och samtidigt ge en mycket hög avkastning, en s.k. hävstång, på det satsade kapitalet.

För den som använder s.k. stoploss ordrar, dvs. en på förhand bestämd nivå där man begränsar förlusten om investeringen går åt fel, kan turbowarranten sägas ha en inbyggd stoploss i form av barriären.

29
Q
  1. Vid prisjämförelser mellan olika fonder används begreppet årlig avgift. Vad baserar sig den årliga avgiften på?
    a) den förväntade avgiften för närmaste året som fonden avser att ta ut för att förvalta kapitalet
    b) avgiften det senaste året exklusive courtage och prestationsbaserade avgifter
    c) fondens samtliga kostnader för förvaltning, distribution, skatter och transaktionskostnader
    d) fondens samtliga avgifter förutom för förvaltning
A

avgiften det senaste året exklusive courtage och prestationsbaserade avgifter

**Förklaring:

Årlig avgift är (sedan 2012) ett EU-standardiserat mått, framtaget för att det ska gå att jämföra kostander för alla fonder i hela Europa. Årlig avgift innehåller i princip samtliga kostnader utom fondens transaktionskostnader (courtagekostnader).

Förvaltningsavgiften inkluderar, för svenska (Sverigeregistrerade) fonder, kostnader för att administrera sparandet, informera dig och andra andelsägare, göra analyser av marknader och företag, placera pengarna, depå (förvaringsbanken) samt tillsyn (Finansinspektionen).

För svenska fonder är skillnaden mellan årlig avgift och förvaltningsavgift generellt sett mycket liten. Undantag kan dock exempelvis gälla i vissa fall om det är en fond-i-fond. Även räntekostnader och eventuella skattekostnader kan göra att kostnadsmåtten skiljer sig lite åt.

För utländska fonder är däremot en större skillnad mellan de båda måtten vanligare. Detta eftersom förvaltningsavgiften för dessa, vanligtvis, inte omfattar lika många kostnader.

30
Q
  1. Vilka av följande emitterar räntecertifikat på den svenska marknaden?

(välj tre)

a) riksbanken
b) affärsbanker
c) riksgälden
d) korta räntefonder
e) kommuner

A

a) riksbanken
b) affärsbanker
e) kommuner

31
Q
  1. Två kapitalskyddade produkter som getts ut vid samma tidpunkt med samma löptid och med samma underliggande index har olika deltagandegrad.

Vad är den troliga orsaken till att en produkt har högre deltagandegrad?

a) den är garanterad av en bank med sämre kreditvärdighet
b) den är garanterad av en bank med bättre kreditvärdighet
c) den är garanterad av en bank med lägre omsättning
d) den är garanterad av en bank med högre omsättning

A

den är garanterad av en bank med sämre kreditvärdighet

**Förklaring:

Deltagandegrad:
•Anges i % (eller som en multiplikator) i prospektet när en indexobligation startar och talar om hur stor del av avkastningen i underliggande index investeraren tar del av
•Högre deltagandegrad –>Större utväxling
•Lägre deltagandegrad –> Lägre utväxling
•Parametrar som påverkar deltagandegraden
–Kostnad för köp av derivat (lågt pris medger köp av fler derivat vilket ökar deltagandegraden)
–Eventuell överkurs (medger köp av fler derivat enligt ovan)
–Ränteläget (högre ränteläge medger köp av fler derivat enligt ovan)

32
Q
  1. Vilka av följande förkortningar används för hållbara och ansvarsfulla investeringar?

a) SRI eller RI
b) PRO eller PR
c) FRA eller FOA
d) EFT eller EFG

A

SRI eller RI

Socially Responsible Investment - SRI

33
Q
  1. Ett fondbolag som du samarbetar med har på sin hemsida angett en av sina fonders koldioxidavtryck. Vad anger detta mått?
    a) fondbolagets koldioxidutsläpp (CO_2e under ett år) i relation till fondbolagets totala intäkter under ett år
    b) fondförvaltningens koldioxidutsläpp (CO_2e under ett år) i relation till fondens totala värde
    c) fondens ägarandel av alla portföljbolagens utsläpp (CO_2e under ett år) i relation till fondens ägarandel i bolag utan koldioxidavtryck
    d) fondens ägarandel av alla portföljbolagens utsläpp (CO_2e under ett år) i relation till fondens ägarandel av alla portföljbolagens intäkter
A

fondens ägarandel av alla portföljbolagens utsläpp (CO_2e under ett år) i relation till fondens ägarandel av alla portföljbolagens intäkter

Nyckeltalet visar fondens ägarandel av alla portföljbolagens utsläpp (CO2e
under ett år) i relation till fondens ägarandel av alla portföljbolagens intäkter (årliga intäkter omräknat till MSEK). Utsläppen redovisas som ton CO2e per
MSEK.

34
Q
  1. Vilken av följande strukturerade placeringar ger innehavaren generellt sett bästa deltagandegrad?
    a) en kapitalskyddad placering vars avkastning baseras på OMX 30 index
    b) en kapitalskyddad placering vars avkastning baseras på en korg av de fyra största bolagen på stockholmsbörsen
    c) en icke-kapitalskyddad placering vars avkastning baseras på en korg av de fyra största bolagen på stockholmsbörsen
    d) en icke-kapitalskyddad placering vars avkastning baseras på OMX 30 index
A

en icke-kapitalskyddad placering vars avkastning baseras på en korg av de fyra största bolagen på stockholmsbörsen

**Förklaring:

Deltagandegrad:
•Anges i % (eller som en multiplikator) i prospektet när en indexobligation startar och talar om hur stor del av avkastningen i underliggande index investeraren tar del av
•Högre deltagandegrad –>Större utväxling
•Lägre deltagandegrad –> Lägre utväxling
•Parametrar som påverkar deltagandegraden
–Kostnad för köp av derivat (lågt pris medger köp av fler derivat vilket ökar deltagandegraden)
–Eventuell överkurs (medger köp av fler derivat enligt ovan)
–Ränteläget (högre ränteläge medger köp av fler derivat enligt ovan)

35
Q
  1. Av vem emitteras en svensk statsobligation?

a) Sveriges Riksdag
b) Sveriges Riksbank
c) Riksgälden
d) Finansdepartementet

A

Riksgälden

36
Q
  1. Vad är gröna obligationer?
    a) obligationer som är speciellt framtagna för miljöorganisationer
    b) obligationer som ges ut för att finansiera specifika miljöprojekt
    c) obligationer där kapitalet investeras i miljöfonder
    d) obligationer som ges ut av företag med hög miljörating
A

obligationer som ges ut för att finansiera specifika miljöprojekt